最后一加！美联储如期再加息25基点，暗示此后暂停行动

　　来源：华尔街见闻

　　相比上次会议声明， 本次声明的利率指引删除了预计可能适合增加紧缩的说辞，重申将密切关注未来信息，并评估其对货币政策的影响。本次声明重申银行系统有韧性，不再说家庭和企业的信贷环境可能收紧，确认信贷环境收紧，重申收紧对经济的影响程度不确定。本次声明评价，一季度经济活动温和扩张，近几个月就业强劲增长，重申通胀保持高企；重申继续按此前路线缩表。更新中

　　美联储如市场所料决定继续温和加息，同时，释放了这可能是本轮最后一次加息的信号。

　　美东时间5月3日周三，美联储货币政策委员会FOMC会后宣布，将政策利率联邦基金利率的目标区间从4.75%至5.0%上调到5.0%至5.25%，为2007年金融危机爆发前的十六年来最高水平，加息幅度25个基点。和去年7月以来的前六次会议一样，本次加息决策得到FOMC投票委员全票赞成。

　　这是美联储自去年3月以来连续第11次加息，也是连续第三次以去年3月以来最慢步伐加息。此次加息幅度符合市场共识预期。本周一，被视为“美联储喉舌”、有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos发文称，本周加息25个基点几无悬念，联储将开始讨论何时暂停加息。

　　本周二，在美国地区银行重启大跌之势、市场对银行业担忧加剧之际，逊于预期的3月JOLTS职位空缺和工厂订单公布后，隔夜指数互换（OIS）合约利率大跌，定价体现出，交易者开始预计6月不可能加息。

　　利率指引删除预计可能适合增加紧缩 重申密切关注未来信息 并评估对货币政策影响

　　相比今年3月的上次美联储会后声明，本次会后决议声明在利率指引方面最大的变动是，删除了上次新增的一句话：

“为了实现足够限制性的货币政策立场，让通胀随着时间推移回到2%，（FOMC）委员会预计， 一些额外的政策紧缩可能是适合的。”

　　本次声明再次重申今年2月声明的利率指引内容：

“为判断未来目标区间上升的程度，（FOMC）委员会将考虑到，货币政策的累积紧缩、货币政策影响经济活动和通胀的滞后性，以及经济和金融形势变化。”

　　同时，声明重申了3月上次声明新增的表述：“委员会将密切关注未来发布的信息，并评估其对货币政策的影响”。和上次声明一样，本次继续重申，如有需要、准备适当调整政策立场。

　　本次声明还继续重申了，去年6月声明新增的“强烈承诺将让通胀率回落至2%这一目标。”

　　重申银行系统有韧性 不再说家庭和企业的信贷环境可能收紧、改为确认收紧

　　上次会后声明，增加了对银行业危机的评价，称“美国银行体系健全且有韧性，最近的事态发展可能导致家庭和企业的信贷环境收紧，并对经济活动、招聘和通胀造成压力。这些影响的程度是不确定的。”

　　本次声明重申“美国银行体系健全且有韧性”，同时，对紧接着这句话的后一句话做出修改，明确了家庭和企业面对的信贷环境已收紧。本次声明称：

“对家庭和企业更为收紧的信用环境可能对经济活动、招聘和通胀造成压力。这些影响的程度是不确定的。”

　　同时， 本次声明继续重申去年5月声明追加的措辞，即FOMC“仍高度关注通胀风险”。

　　一季度经济活动温和扩张 近几个月就业强劲增长 重申通胀保持高企

　　在评价经济方面，本次声明有所调整。上次声明删除了“通胀有所缓和”的措辞，说 最近的指标显示，消费者支出和生产“温和增长”，就业增长“最近几个月回升、并以强劲速度运行”，并重申失业率保持低位、通胀保持高企。

　　本次声明删除了消费者支出和生产的评价，改称：“第一季度，经济活动以温和的步伐扩张。近几个月就业增长强劲，失业率保持低位。通胀保持高企。”

　　重申继续按此前路线缩表

　　去年5月美联储公布了缩减资产负债表（缩表）的路线，从6月1日起减少债券持仓，最初每月最多减少300亿美元美国国债、175亿美元机构抵押支持证券（MBS），三个月后月度减持最高规模提升一倍。

　　和前七次会议一样，本次会议的声明未重申上述路线，而是说，将继续按此前公布的缩表路线减持国债、机构债和机构MBS。

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责任编辑：李桐