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作者 | MottCapital Management
编译 | 华尔街大事件
巴菲特正在加大对日本的押注，将他在日本最大的五家贸易公司中的每家投资从 5% 增加到 7.4%。
伯克希尔哈撒韦公司 ( BRK.A )( BRK.B ) 于 2020 年 8 月透露，在日本主要综合贸易公司住友商事（ OTCPK：SSUMF 、SSUMY ）、丸红（OTCPK：MARUY 、OTCPK：MARUF ）、三井投资了超过 60 亿美元& Co.（OTCPK：MITSY ，OTCPK：MITSF ），三菱（OTCPK：MSBHF ）和伊藤忠（OTCPK：ITOCF ，OTCPK：ITOCY ）；各占 5% 的股份。
这些贸易公司在全世界都是家喻户晓的名字，它们的商业活动范围从天然气贸易到游轮制造。
巴菲特在去年 11 月将他对这些公司的持股比例增加到 6.2% 至 6.8% 之间。这位亿万富翁投资者丝毫没有放缓的迹象。
此后，由于充分利用货币对冲机制，日元指数和巴菲特的日本篮子获得了更大的回报，日元进一步下跌。
年化回报率，8/28/20–4/10/23
巴菲特在东京之行期间接受 CNBC 的贝基·奎克 (Becky Quick) 采访时，实际上表示他正在对投资日本表示认可。他接着描述了他收购的五家公司在利率实际上为零时如何获得 14% 的收益率。
巴菲特表示，据报道，这些公司的股息增长了 70%。“结果比预期的还要好，”他说。就美国以外的投资而言，日本现在是伯克希尔所投资的最大的国家
自 2020 年 8 月以来，Marubeni Corporation 的股息增长了 120%，而 Mitsubishi Corporation 则温和增长了 35%。相比之下，标准普尔 500 指数同期的股息增加了 12.8%。
巴菲特日本股票自首次投资以来的每股股息和股价涨幅
这五家提高股息的贸易公司象征着日本各地正在发生的事情，因为提高股东回报的压力越来越大，东京证券交易所正在对股价低于账面价值的公司采取行动。
市净率低于 1.0 的 WisdomTree 指数成份股百分比
日本公司的资产负债表上拥有一些最高水平的现金，与美国公司相比，这降低了股本回报率。然而，这些现金也是股息持续增长的驱动力。
WisdomTree Japan Hedged Equity Index 的总股息收益率接近 4%——接近美国市场中股息最高的子集——而标准普尔 500 指数目前的总股息收益率约为 1.6%。
在过去十年中，WisdomTree 日本对冲股票指数的每股股息每年增长 13.5%，而标准普尔 500 指数和 MSCI EAFE 指数的增幅则较为温和。
WisdomTree Japan Hedged Equity Index 的股息在过去三年和过去五年中飙升至标准普尔 500 指数之前，而发达市场的总股息则大幅下降。
过去 10 年的指数每股股息增长
WisdomTree 日本对冲股票指数在过去十年中也一直低于标准普尔 500 指数，目前的交易价格是标准普尔 500 指数远期市盈率的一半。
WisdomTree 日本对冲股票与标准普尔 500 指数成立以来的远期市盈率
WisdomTree 日本对冲股票与标准普尔 500 指数的估值折扣
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