英国救市之后，轮到美联储？华尔街：别做白日梦了

　　英国救市之后，轮到美联储？华尔街：别做白日梦了

　　来源：华尔街见闻  韩旭阳

　　美债周三的反弹只是“昙花一现”，最重要的是美联储仍在坚持的鹰派信号，“其他的都是噪音”。

　　分析师称，目前市场的剧烈波动部分是由于流动性的恶化，认为美联储会放松鹰派立场的猜测只是“噪音”罢了，美联储抗击通胀的决心并不会动摇。

　　全球债市近几日大幅下挫。周三，美国基准10年期国债价格出现了自疫情爆发以来的最大日跌幅，其收益率自2010年以来首次突破4%。但在英国央行紧急出手购买英国国债、稳定市场后，债市又迅速反弹。

　　30年期英国国债收益率一度暴跌100个基点，10年期美债收益率一度下挫25个基点至3.69%，几乎抹去了此前两天的全部涨幅。

　　美债收益率曲线的大幅波动，推动跟踪美债隐含波动率的 Ice BofA Move 指数达到自2020年3月以来的最高水平。当时，疫情爆发带来的的严重不确定性导致美国债市剧烈波动。

　　市场猜测，美联储是否也会跟进英国央行。有分析称，在考虑到美联储在近期市场波动中可能扮演的角色后，有理由怀疑美联储是否会放缓加息步伐。

　　然而，这种剧烈波动丝毫没有动摇今年血洗美债市场的强大力量——美联储在通胀得到控制之前继续大幅加息的决心。由于本季度接近尾声，本周的市场走势可能也被夸大了，因为这通常是基金经理调整投资组合时流动性较差的时期。

　　美联储多位官员近日坚称，美联储有必要将政策利率推高到远高于目前3%-3.25%的区间，这可能会进一步拖累债券市场。亚特兰大联储主席博斯蒂克周三表示，通胀率仍然过高，他支持在今年年底前再加息125个基点。

　　贝莱德分析师 Bob Miller 表示，周三美债的反弹，以及反映美联储利率峰值将在4.5%以下的期货交易只是“噪音”罢了，部分是由于流动性不足而加剧。

　　据媒体报道，他说：

在推高利率水平上，美联储还有很长的路要走。

我不会被短期的价格走势所迷惑。市场上有很多关于是否有足够大的压力让美联储退缩的讨论。但它来自美国以外，超出了美联储的控制范围。

　　Miller 认为，美国债券市场价格走势所代表的的信号，受到“非国内因素”的巨大影响。

　　摩根大通首席全球策略师 David Kelly 表示，美联储短期内不会放松其鹰派立场：

美联储非常清楚，任何鸽派转向的暗示都将导致长期利率下降，而这将使他们收紧金融环境的努力付诸东流。

　　除非一场国际危机彻底颠覆美国国内经济，否则美联储可能不会改变方向，因为其目前的首要任务是遏制通胀飙升。

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责任编辑：郭明煜