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美国和欧洲的投资银行通过债务融资方式为高额杠杆收购提供支持,但在金融市场普遍下跌的情况下,他们因此持有的高风险企业债很难脱手,可能落得数十亿美元的亏损。
根据当时的银行贷款条款和知情人士提供的信息,最大的冲击可能有10亿美元左右,源自思杰系统公司的私有化交易,美国银行、瑞信集团和高盛集团牵头的银行在1月份签署了协议提供融资支持。
不愿具名的知情人士称,三大牵头行各自可能面临超过1亿美元的损失。
随着美联储以数十年来最快的速度加息,信贷风险溢价飙升,远超银行在超低利率期间与私募股权公司谈判的水平。
大西洋两岸的承销商目前持有估计800亿美元的杠杆收购支持贷款,在垃圾债市场基本封冻的情况下,他们很难将这些贷款债务转手。虽然与2008年金融危机之前2,000亿美元的规模相比还很小,但人们担心随着利率上升,减记将增加,会拖累盈利。
“这次的区别是美联储不会救助任何人,”在杠杆收购融资中为银行和直接贷款人提供咨询的Kramer Levin Naftalis & Frankel LLP合伙人Richard Farley表示。
上周,德意志银行向同行展示了问题的严重性:该行在Intertape Polymer Group Inc.收购交易中得到的高收益率债券,最终仅以面值82%的价格卖出,是20年来最大的新发垃圾债折扣幅度。
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责任编辑:王茂桦
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