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即便是承诺向投资者提供一定程度波动防护的交易所交易基金,也无法逃脱股市的动荡。
虽然这种ETF专注于价格波动幅度较小的股票,但自身的波动性已经达到两年来最高水平,因为通胀飙升、利率上行和地缘政治动荡给经济前景带来了不确定性。
这个行业中规模最大的两只基金,即266亿美元的iShares安硕MSCI美国最小波动因子ETF(代码USMV)和102亿美元的景顺标普500低波动率ETF(代码SPLV),他们的30天波动率跃升至2020年6月以来的最高水平。
“投资者应该记住,低或最低波动率并不意味着没有波动,”晨星的ETF研究全球主管Ben Johnson表示。“这些仍然是股票投资组合,不会提供与高质量债券相同程度的市场波动防范。”
尽管波动率上升,但这两只基金比股市大盘表现好。标普500指数今年以来下跌了17%。相比之下,SPLV仅下跌6.5%,USMV下跌11.2%。
鉴于对全球经济增长的担心继续打压市场,SPLV今年的资金流入规模达到18亿美元,势将创下10年来的最大流入规模。然而,汇总数据显示,USMV出现4.247亿美元资金流出。
“希望是,通过在市场低迷期间亏损低于平均水平、在市场上涨时期错过一些上行空间,这些基金能够比跟踪标准的、市值加权基准指数的ETF带来更好的长期风险调整回报,”Johnson说。
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责任编辑:王茂桦
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