摩根大通：即便油价触及130美元收益率达2.5% 市场也吃得消_新浪财经

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　　虽然全球股市在债券收益率和能源价格飙升的情况下走低，但摩根大通全球研究联席主管Marko Kolanovic领导的策略师给出了令人安心的预测：市场和经济承受得起高得多的国债收益率和油价。

　　西德克萨斯中质油期货已经突破每桶75美元，创下2014年以来高位。但策略师们指出，从2010年至2015年这段近期历史来看，美国经济和消费者在WTI原油价格平均达100美元的情况下表现还不错。事实上，他们的模型显示，经通胀和消费者购买力等因素调整后，油价可能升至130或150美元而不会造成太大麻烦。

　　与此同时他们表示，对收益率上升的担忧过头了。鉴于美国企业盈利能力及股票相对于债券的估值溢价，即便10年期美国国债收益率达到2.5%--比当前水平高约100个基点，美股也能消化。

　　“除非（美国10年期）收益率升至250-300个基点以上，否则我们预计股市不会广泛下跌，而我们预计短期内收益率不会涨这么多，”Kolanovic及其同事在周三客户报告中写道。“我们并不认为当前能源价格会对经济产生重大负面影响。”

　　Kolanovic一直是股市最坚定的多头之一，他建议投资者伴随经济从疫情中持续复苏买进风险资产。在华尔街警告声四起的情况下，这种乐观显得格外突出。

　　“我们认为这是最后一波，也是新冠疫情的有效终结，”他写道，并重申他更青睐经济敏感型股票，而不是高估值的科技股和成长型股票。