成本侵蚀利润 互联网健身公司Peloton的投资者面临新的抉择

　　上周四，Peloton的投资者猛然醒悟。许多人预计这家联网健身设备制造商会报告销售放缓。因为健身房重新开放，户外跑步和假期开始了。但投资者没有预料到的是，该公司最畅销的产品降价20%，营销支出却在增加。

　　增长正在放缓，而且利润率较低

　　周五Peloton报告称其第四财季亏损超出预期。

　　在2020年的大部分时间里，当健身房因新冠肺炎而关闭时，该公司掀起了一股愿意花费数千美元来燃烧卡路里的居家消费者浪潮。如此高的需求导致供应链陷入混乱，迫使Peloton支付更多资金以加快交付速度。随着年底的临近，Peloton的季度收入首次飙升至超过10亿美元。

　　在2019财年第四季度——就在两年前——Peloton 拥有511000名联网健身用户。现在，该公司拥有233万。这些订户每月支付39美元来访问Peloton的数字锻炼内容。

　　它的股票也一路走高。Peloton是去年纳斯达克100指数涨幅最大的股票之一，其股价在2020年上涨了434%。但今年到目前为止，其股价已下跌近30%，周五收于104.34美元，因为投资者盯着一个新的现实。

　　华尔街对这只股票的下一步走势意见不一。分析师的平均目标价为133.40美元。这远高于去年8月创下的52周低点68.06美元，但远低于1月创下的历史高点171.09美元。

　　Peloton的盈利之路正在发生变化。

　　截至6月30日的最新季度中，该公司总毛利率从去年同期的近48%降至27%，因为与跑步机召回相关的成本和额外的运输费用侵蚀了利润。

　　更高的营销支出

　　Peloton削减了其自行车的价格，而且在未来几个月内还将大幅提高营销支出，以应对互联健身领域面临更激烈的竞争。其最近一个季度的销售和营销费用较上年同期增长了172%。

　　Peloton此前曾表示，它认为有机会覆盖全球约1500万个家庭，并销售2000万台设备，而迄今为止已售出233万台。

　　然而，BMO资本市场分析师认为Peloton 还远远没有做到这一点，降低自行车价格可能不足以成为实现目标的催化剂。

　　负面消息影响新的受众

　　由于此前有报告人员受伤事件和一名儿童死亡事件，Peloton召回了其Tread和Tread+机器后，该公司在跑步机类别中的增长已暂停。目前，该公司面临几起相关诉讼，周五美国司法部和国土安全部已传唤该公司提供有关此事的更多信息。

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责任编辑：李桐