思看科技IPO：技术先进性突出，打造三维数字化行业领军民族企业|仪器_新浪财经

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近日，思看科技(105.300, -2.40, -2.23%)（杭州）股份有限公司（下称：“思看科技”）正式启动招股，拟在科创板上市。公告显示：思看科技本次拟公开发行新股1700万股，占公司本次公开发行后总股本的比例为25%。

根据公开资料显示，思看科技作为今年二十届三中全会及“科八条”后第一家科创板过会的企业，是面向全球的三维视觉数字化综合解决方案提供商，具有行业领先的科创属性，主营业务为三维视觉数字化产品及系统的研发、生产和销售。公司通过发挥三维视觉数字化的数智技术纽带作用，助力传统产业优化升级，加快下游智能制造领域的各类先进生产要素向发展新质生产力集聚。

公司自成立伊始即专注于打造面向高端制造的光学三维数字化扫描检测产品，致力于打造全球领先的三维数字化民族品牌。公司在研发方向上积极响应国家“补链强链”与制造强国、科技强国的国家战略，助力国家制造业“补短板”、“填空白”。公司被认定为国家级第四批专精特新“小巨人”企业、2023年度浙江省科技小巨人、2021年度首批浙江省“专精特新”中小企业，体现了各级政府、相关行业组织对公司技术领先优势、行业生态布局和三维扫描市场发展前景的鼓励与肯定，对公司专业化、精细化、特色化与新颖化发展的大力支持。

二十届三中全会闭幕后发布了《中共中央关于进一步全面深化改革，推进中国式现代化的决定》，明确提出要抓紧打造自主可控的产业链供应链。健全强化包括仪器仪表等在内的重点产业链发展体制机制，全链条推进技术攻关成果应用。健全因地制宜发展新质生产力体制机制。催生新产业(60.800, 0.34, 0.56%)、新模式、新动能，发展以高技术、高效能、高质量为特征的生产力。加强关键共性技术、前沿引领技术、现代工程技术、颠覆性技术创新，加强新领域新赛道制度供给。支持企业用数智技术、绿色技术改造提升传统产业。

一、“硬科技”属性：三维视觉技术推动国民经济主战场持续发展

2023年9月，市场监管总局发布《关于计量促进仪器仪表产业高质量发展的指导意见》（以下简称“《指导意见》”），明确提出：仪器仪表在推动科学技术进步和经济社会发展方面具有重要的地位和作用，是工业生产的“倍增器”、科学研究的“先行官”、国防建设的“战斗力”、社会生活的“物化法官”。指导意见指出近年来我国仪器仪表产业发展迅速，规模不断扩大，但整体水平仍有待提升。计量是仪器仪表产业高质量发展的基础，对仪器仪表产业创新发展和质量提升起着重要的支撑作用。

当前我国制造业正处于由制造自动化、数字化向智能制造转型过程中，先进扫描和测量技术的研究与新一代测量体系的建设要求比以往任何时候都更加迫切。积极促进测量仪器基础研究与高端装备制造实践相结合，加强自主创新和源头创新，为保障产业安全、促进社会进步与经济可持续发展和提高人民生活质量提供重要科学基础和技术支撑，不断提高我国高精度三维扫描测量系统的国际竞争力，打破该领域国外技术的长期封锁垄断，对推进我国高端装备制造产业能力跃升和制造业整体水平具有重要的科学研究价值和现实意义。

（一）前沿技术助力国家战略工程与国民经济主战场持续发展

三维视觉数字化行业主要存在以三坐标为主的接触式测量技术和固定拍照式为主的传统技术，相较于现在传统接触式测量而言，思看科技所应用的技术主要是激光3D扫描，作为一种近年来新兴发展的技术方向，正处于行业快速发展的上升阶段。相较于现有的传统接触式测量及其他 3D 视觉数字化技术而言，激光 3D 扫描技术具备明显的技术优势，是革新性的基础测量技术，属于国家重点支持的前沿引领技术。具有速度快、效率高、更便携、智能化。更加适合测量大曲面、结构复杂的工业结构件。相比于传统接触式测量，通过激光3D扫描技术，可以将扫描设备直接带入加工车间完成现场测量。而传统的接触式扫描仪和传统的固定拍照式扫描仪，对于测量现场要极高的要求，被测物体无法在产线现场测量，需要被移送至专门的实验室环境中进行测量。

航空航天、汽车制造、工程机械、交通运输、能源动力等领域的高端装备制造关系国家战略工程与国民经济主战场，所涉及的大型装备复杂曲面现场或在线高精度测量是该领域的关键难题。现阶段，传统的接触式三维测量产品、固定拍照式设备、机器视觉在线检测系统等产品均无法有效解决前述面临的技术难点和需求痛点。

以思看科技为代表的科技创新性企业，通过研发高科技、高效能、高质量的 3D 视觉数字化技术，可以更好地加快助力国家新质生产力、工业国民经济主战场的持续快速发展。

（二）打破垄断，拓宽下游应用领域

高精密3D扫描设备作为一种创新的新型精密计量设备，生产企业需要基于科学发现和技术发明之上，通过长期研发投入、持续积累形成各自的核心技术并构筑技术壁垒。思看科技于2015年4月推出第一代HSCAN手持激光三维扫描仪系列，成为全球第二家、国内第一家成功研发并推出手持激光三维扫描仪产品的企业，率先打破了国外企业在该领域的垄断局面。

思看科技产品已广泛应用于航空航天、汽车制造、工程机械、交通运输、3C电子等工业应用领域，在万物数字化的未来，随着三维数字化产品系统下游应用领域的不断发展，智能制造、虚拟世界、数字孪生、人工智能AI、3D打印、物联网IoT、个性化定制等在内的新兴领域对三维视觉数字化产品的应用场景边际将不断扩展并外延。

（三）助力先进制造，服务国家重大项目

思看科技产品已服务中国空间站、国产C919客机等国家重大航空航天项目或单位，有关产品已在“梦天实验舱”中成功应用于在轨实验，服务于中国空间站各项高精度前沿科学实验，为实验结果提供可靠的数据基础。

思看科技有关高精度测量等技术相继获得2022年度浙江省科技进步奖二等奖、2022年度中国机械工业科学技术奖（科技进步类）二等奖等奖项，相关产品被省级认定为国内首台（套）成套装备。

二、盈利能力：市场高度认可，产品附加值高

三维视觉数字化行业作为一个近年来新兴的高技术行业，正处于快速发展的上升期，目前行业整体集中度相对较高，思看科技作为行业内主要参与的头部企业，通过掌握关键核心技术以及持续的技术创新和升级，在产品定价和技术发展上具有较强的话语权。整体而言，近年来公司营收端快速增长，盈利端成色显著。

（一）行业发展良好，市场空间广大

三维视觉数字化产品根据下游应用场景的不同精度要求、扫描及检测的不同实现方法等，主要下游应用可分为工业级和专业级等应用领域。在万物数字化的未来，随着三维数字化产品系统下游应用领域的不断发展，智能制造、虚拟世界、数字孪生、人工智能AI、3D打印、物联网IoT、个性化定制等在内的新兴领域对三维视觉数字化产品的应用场景边际在不断扩展并外延。根据《中国及全球三维视觉数字化产品市场研究报告》全球三维视觉数字化产品市场销售收入将由2022年约122.9亿元增长至2027年的400.1亿元，年复合增速为26.6%。根据中国仪器仪表行业协会出具证明文件，在工业级领域，2021年公司主营产品手持式激光三维扫描仪在国内市场占有率位居第一。

（二）软件硬件良好结合，构建核心技术护城河

图示：思看科技掌上3D扫描仪SIMSCAN系列产品

公司基于“光、机、电、算、软”一体化研发的激光3D扫描设备，需通过软硬件的相互协调及优势互补，使得公司整体设备在各种复杂现场测量环境下，均能达到优异的性能状态。从整体3D扫描设备的运行而言，系统化创新技术能力是公司产品优势技术效果完整发挥的支撑，硬件系统的搭建是设备运行的基础，而要实现设备核心性能稳定、高效运行，其核心在于软件及算法的创新能力。

硬件方面，公司产品是一种高集成度产品，其内部空间紧凑、构造复杂。克服了光路及电路高集成度小型化设计（高集成度）、精密光路在外界影响时保持结构稳定性（高稳定性）、高频高功率瞬时发射光路突破（高性能）等在内的各项技术难题。其中，（1）高集成度：作为高精度光电工业测量仪器，3D扫描仪内部包含高功率发射光路、高分辨率接收光路、高分辨率传感器电路、高速信号处理电路、高功率补光电路及高稳定性的固定结构等诸多光电及机械部件。若要对其进行小型化设计并高度集成，到达可手持的尺寸和重量，同时还可保证整个光电系统的高精度、高分辨率和高测量速度等要求，需要克服包括高集成度与高精度、电磁兼容性和温升散热等在内的矛盾，并解决相关技术难点。（2）高稳定性：手持式3D扫描设备在现场使用时设备的无规则运动以及设备在携带、运输过程中可能遭受的振动、碰撞、跌落等冲击，都会导致仪器内部光电结构微小的弹性形变（可恢复）或永久形变（不可恢复）。高精度测量仪器的内部光电结构的微小变形均会导致系统测量精度下降，不可恢复的形变则更会导致仪器设备测量精度完全丧失。为保持高精度的3D扫描仪始终保持高稳定性的扫描性能，需要解决运动姿态、振动冲击与精密光路稳定性之间的矛盾和难题。（3）高性能：为保证3D扫描设备的高性能表现，需解决包括瞬时大电流与精度稳定性之间的矛盾、多线束与高亮度均匀性的矛盾、光电器件散热与电气安全的矛盾等在内的技术难题。

软件算法方面，公司掌握了从三维识别重建，到三维扫描立体延伸，以及精准快速标定的全过程核心软件算法技术，通过核心软件算法在三维数据采集和处理中的完整应用，成功解决了高精度、高效率、实时性三大核心痛点。其中，（1）高精度：为实现高精度扫描，公司开发了包括高精度全局优化算法技术、跟踪范围扩展技术、温度补偿标定技术等在内的9项核心算法，实现了减少累积误差、提升大范围扫描精度及设备标定精度等能力；（2）高效率：为解决高精度和高细节度情况下高效率扫描的矛盾，公司开发了包括多线激光技术、高速拼接技术、自动化扫描技术等在内的7项核心算法，在提升三维数据重建的完整性和准确性的同时，明显提升了扫描效率；（3）实时性：为解决高精度高效率扫描情况下算力资源有限的矛盾，公司通过研发快速高精度边缘计算技术、扫描装置的资源均衡方法等核心算法，解决算力资源瓶颈问题，大幅提升了三维扫描的实时性。

（三）业绩持续增长，盈利能力突出

思看科技2021年至2024年上半年归属于母公司股东的净利润分别为6,754.40万元、7,763.50万元、11,425.50万元和5,291.84万元，公司主营业务毛利率分别为76.50%、76.09%、77.87%和75.42%，突出的盈利能力体现了其高科技产品所包含的高附加值，市场认可度强。

同时，随着智能制造的快速发展，也带动了近年来下游各类工业级应用领域对高效精准三维扫描需求提升。2021年至2023年，思看科技营业收入分别为16,106.32万元、20,602.47万元和27,170.77万元，年均复合增长率为29.88%。2024年上半年营业收入为15,024.45万元，较同期实现稳定增长。

根据招股意向书显示，公司2024年度预计实现营业收入33,000-35,000万元，预计同比增速为21.45%-28.81%；预计实现归属于母公司股东的净利润12,000-13,000万元，预计同比增速为5.03%-13.78%；预计实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润11,000-12,000万元，预计同比增速为11.17%-21.28%。