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2024年11月我国官方外汇储备32658.6亿美元,环比增加48亿美元,我国国际收支平衡压力相对可控。
展望后续汇率走势,我们认为短期美元指数仍有进一步上行空间,但突破此前108的前高位置仍有一定难度,主要源于欧洲下行风险增加。短期德法两国由于“悬浮议会”(即议会民主制下,没有任何一个政党或政党集团取得绝对多数的议席),财政政策推进乏力并连带拖累政治出现不确定性风险。
对于人民币兑美元走势,我们认为12月将先下后上。短期仍有可能下探:一方面源于美元自身走强,另一方面因为中美贸易摩擦逼近(特朗普近期于社交媒体宣称将对华额外加征10%关税),在此背景下,我们认为人民币兑美元汇率可能阶段性突破7.3向下贬值。12月政治局会议和中央经济工作会后,可能转向升值,一方面两大会议对2025年预计将有积极的政策指引,另一方面年末的部分季节性结汇资金对汇率也有正向影响。
>>外储环比回升,仍在3.2万亿美元上方
11月我国官方外汇储备32658.6亿美元,环比增加48亿美元,我国国际收支平衡压力相对可控。
从结构来看,汇率对本月储备影响为负向拖累,其一,美元指数上行,非美货币兑美元相对贬值,11月,美元指数由10月底的103.9上行1.8%至105.8,英镑兑美元贬值1.3%至1.27,欧元兑美元贬值2.8%至1.06,我们测算10月非美货币汇率波动对外储规模影响约-387亿美元。估值端对本月储备是正向影响,主要经济体国债收益率均有不同程度回落,11月末,5年期美债收益率较9月末回落10BP至4.05%,5年期英债收益率回落17BP至4.0%,5年期德债收益率大幅回落30BP至1.91%,我们测算债券收益率波动对外储的综合影响约238亿美元。综合看,估值因素对外储的影响约-149.24亿美元。
>>11月人民币兑美元汇率幅度小于美元升值幅度,主要受益于国内财政政策预期
11月以来特朗普确认胜选美国总统,其政策理念带动再通胀预期上行驱动美元指数进一步抬升。我们曾于前期报告《特朗普“四杆枪”可能助长再通胀》指出:特朗普国内减税+对外加征关税+移民收紧+金融监管放松“四杆枪”可能提升通胀和加息预期(或降息进程中断)。
11月全月人民币对美元汇率贬值1.3%至7.23,但幅度低于美元指数升值幅度的1.8%,我们认为整体受益于国内未来财政政策的增量预期(尤其是11月8日人大常委会公布相关化债方案)。对应,11月CFETS人民币汇率指数继续上行,月末收于100.7,全月增长0.31%。说明人民币相对一篮子货币继9月后维持升值,这是重要的边际变化,未来其持续性主要看财政政策后续出台力度。
>>预计12月人民币汇率先下后上
展望后续汇率走势,我们认为短期美元指数仍有进一步上行空间,但突破此前108的前高位置仍有一定难度,主要源于欧洲下行风险增加。短期德法两国由于“悬浮议会”(即议会民主制下,没有任何一个政党或政党集团取得绝对多数的议席),财政政策推进乏力并连带拖累政治出现不确定性风险。展望2025年,我们认为美元指数可能在100-110区间进行宽幅震荡。
对于人民币兑美元走势,我们认为12月将先下后上。短期仍有可能下探:一方面源于美元自身走强,另一方面因为中美贸易摩擦逼近(特朗普近期于社交媒体宣称将对华额外加征10%关税),在此背景下,我们认为人民币兑美元汇率可能阶段性突破7.3向下贬值。12月政治局会议和中央经济工作会后,可能转向升值,一方面两大会议对2025年预计将有积极的政策指引,另一方面年末的部分季节性结汇资金对汇率也有正向影响。
>>半年来首度增持黄金,维持中长期看好黄金观点
11月末黄金储备7296万盎司,过去半年以来首次增持黄金。伴随特朗普上台,全球贸易环境和各类政策不确定性增加,我们认为可能重新开启一轮黄金增持周期。
对于未来金价,我们维持前期观点,全球央行加大黄金囤积仍将成为金价的长期支撑,黄金仍然具有较高配置价值;此外,全球地缘政治风险的不确定性、利率长期下行以及美元长期趋弱的走势仍将利好金价。
>>风险提示
国内政策落地及对基本面的支撑效果不及预期,可能对人民币汇率形成扰动。
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(转自:李超宏观研究与资产配置)
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趋势领涨今天 01:46:43
光大证券(sh601788)发布研报称,2025年A股“春季躁动”行情或将逐步开启。A股市场几乎每年都存在“春季躁动”行情,且央行货币政策调整、重要经济数据公布、重要会议召开均可催化春季行情。2024年GDP增长目标圆满达成、中美关系出现缓和,A股“春季躁动”行情可期,或将逐步开启。 -
趋势领涨今天 01:43:30
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趋势领涨今天 01:43:07
5、可能要被终止上市:*ST文投(sh600715)、*ST中迪(sz000609)、*ST嘉寓(sz300117)、*ST宁科(sh600165)、*ST信通(sh600289)、*ST信通(sh600289)、*ST和展(sz000809)、*ST摩登(sz002656)、*ST仁东(sz002647)、ST中润、ST龙津、ST景峰、*ST大药(sh603963)、*ST信通(sh600289)、*ST傲农(sh603363)、*ST大药(sh603963)、*ST卓朗(sh600225)、*ST工智(sz000584)、*ST鹏博(sh600804)、*ST信通(sh600289)、*ST东园(sz002310)、*ST天创(sh603608)、*ST大药(sh603963)、*ST海越(sh600387)、*ST同洲(sz002052)、*ST九有(sh600462)、*ST科新(sh600234)、ST金时、 ST摩登、 ST龙宇等。总之一句话,2025年应该是退市大年,有问题的公司,业绩造假的公司都不能碰,所有ST个股最好不碰,只有清除市场垃圾,正本清源,A股才能走出长牛! -
趋势领涨今天 01:42:56
*ST美讯(sh600898)、ST起步(sh603557)、威尔泰(sz002058)、星光农机(sh603789)、长药控股(sz300391)、庚星股份(sh600753)、*ST大药(sh603963)、中基健康(sz000972)、大晟文化(sh600892)、*ST金科(sz000656)、太和水(sh605081)、岩石股份(sh600696)、ST交投(sz002200)、荣丰控股(sz000668)、清研环境(sz301288)、创兴资源(sh600193)、原尚股份(sh603813)、南国置业(sz002305)、传智教育(sz003032)、宝塔实业(sz000595)、ST恒久(sz002808)、金刚光伏、东易日盛、ST沪科等。 -
趋势领涨今天 01:42:46
4、有退市风险:华嵘控股(sh600421)、亚太实业(sz000691)、波导股份(sh600130)、青海华鼎(sh600243)、海南椰岛(sh600238)、返利科技(sh600228)、东晶电子(sz002199)、天微电子(sh688511)、双成药业(sz002693)、亚振家居(sh603389)、国华网安(sz000004)、ST惠程(sz002168)、兰州黄河(sz000929)、ST元成(sh603388)、*ST大药(sh603963)、铖昌科技(sz001270)、国新文化(sh600636)、川大智胜(sz002253)、*ST大药(sh603963)、ST聆达(sz300125)、新研股份(sz300159)、ST三圣(sz002742)、ST步森(sz002569)、*ST大药(sh603963)、中交地产(sz000736)、四通股份(sh603838)、海源复材(sz002529)、四环生物(sz000518)、金发拉比(sz002762)、建艺集团(sz002789)、辉丰股份(sz002496)、立航科技(sh603261)、高斯贝尔(sz002848)、中科云网(sz002306)、 -
趋势领涨今天 01:39:49
2、收到警示函:戈碧迦(bj835438)、华英证券、广发证券(sz000776)、杭州园林(sz300649)、绿亨科技(bj870866)、博迁新材(sh605376)、ST元成(sh603388)、多利科技(sz001311)、九安医疗(sz002432)、ST宇顺(sz002289)等;3、行政监管、通报批评:华扬联众(sh603825)、返利科技(sh600228)、菲林格尔(sh603226)、ST步森(sz002569)、天微电子(sh688511)、先达股份(sh603086)、汇宇制药(sh688553)、ST元成(sh603388)、多利科技(sz001311)、沐邦高科(sh603398)等; -
趋势领涨今天 01:39:42
退市新规 超百家收到退市风险(名单)2025年退市已经开始实施,目前已经有超过百家个股收到了警示函,或者公布有退市风险,所以,读懂退市新规是立于股市的必备技能,现解读如下:一、财务类退市指标 1、沪深主板:公司连续两年营业收入低于3亿元,且亏损,将被实施退市风险警示。若第三年仍未达到3亿元,则直接退市。连续两年净利润为负值的公司将面临退市风险。净资产连续两年为负值的公司将被强制退市。 2、科创板和创业板:保持原有的退市标准,即净利润亏损且营收不足1亿元。一年内财务造假金额达到2亿,或两年内累计超过3亿,公司将直接被强制退市。若连续三年出现财务造假,无论金额大小,都将被强制退市。 二、交易类退市指标 1、总市值: 主板:公司总市值连续20个交易日低于5亿元,存在市值退市风险。若实际低于3亿元,则触发退市。 科创板、创业板及北交所:公司总市值连续20个交易日每日收盘市值低于3亿元,将被退市。 股价:股票连续20个交易日的每日收盘价低于面值(通常为1元),将被退市。 三、规范类退市指标 1、信息披露违规:若公司存在重大信息披露违规行为,可能导致退市。 2、公司治理问题:包括公司治理结构不健全、内控存在重大缺陷等问题,也可能致使公司退市。3、其他违法行为:如重大环境违法、重大安全事故以及欺诈发行、涉及国家安全等领域的重大违法行为,也可能导致公司退市。上周已经有超过百家个股收到行政处罚、监管函、警示函、公司退市风险等,具体如下:1、被立案调查:思科瑞(sh688053)、*ST中程(sz300208)、清水源(sz300437)、新开源(sz300109)、*ST普利(sz300630)、ST英飞拓(sz002528)等; -
趋势领涨今天 00:43:25
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨2025-01-25 10:13:09
思睿集团首席经济学家洪灏近日表示,美股在未来3-6个月,必有一次大幅度的调整,这是毋庸置疑的。在1月上旬的这一轮调整,可以被视作一次预演。 而未来调整的幅度,或将更胜于以往每年10%左右——洪灏表示,这一次的调整会远远大于10%。至于A股,春季行情能否实现,主要取决于刺激政策将如何落地。 -
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