海通机械 | 挖掘机月度数据跟踪：10月挖机增长15.1%，开工小时和利用率有所改善

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赵玥炜

海通机械研究首席分析师

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2024年10月挖掘机同比维持增长。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年10月销售各类挖掘机16791台，同比增长15.1%。其中国内销量8266台，同比增长21.6%；出口量8525台，同比增长9.46%。2024年1—10月，共销售挖掘机164172台，同比增长0.47%；其中国内销量82211台，同比增长9.8%；出口81961台，同比下降7.41%。2024年10月销售电动挖掘机10台（10至18.5吨级5台，18.5至28.5吨级4台，40吨级以上1台）。

开工小时数和利用率有所改善。2024年10月小松挖掘机开工小时数为101小时，同比上升4.3pct。2024年10月庞源租赁塔吊吨米利用率为55.6%，同比上升2.5%，环比增长0.6%。

系列政策有望陆续推出，挖机需求有望边际改善。10月12日，财政部部长蓝佛安指出，拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险，相关政策待履行法定程序后再向社会作详尽说明。需要强调的是，这项即将实施的政策，是近年来出台的支持化债力度最大的一项措施。另外，在房地产领域，叠加运用地方政府专项债券、专项资金、税收政策等工具，支持推动房地产市场止跌回稳。财政部副部长廖岷指出，下一步，财政部主要有以下三个方面的考虑，包括允许专项债券用于土地储备；支持收购存量房，优化保障性住房供给；及时优化完善相关税收政策。我们认为，随着后续政策的逐步落地，基建和地产领域开工有望边际修复，带动挖机需求边际改善。

我们认为随着政策效力的发挥和市场环境的好转，挖掘机国内销量增速有望继续回升。另外，尽管国际形势严峻复杂，凭借我国工程机械技术、产品和服务等整体优势，预计出口额仍将保持较高水平。总体上，2024年行业机遇和挑战并存，机会大于风险。

风险提示：宏观经济和市场需求波动风险、市场竞争加剧等、海外需求下滑。

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