【轻工】政策组合拳出台，看好估值修复持续性——轻工制造&纺织服饰行业周报——中性

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袁艺博 证券分析师

SAC No：S1150521120002

投资要点

行业要闻

1）Arauco宣布巴西新浆厂产能增至350万吨 预计2027年投产；

2）向电商平台寻求流量 快时尚品牌H&M入驻拼多多、抖音。

公司重要公告

1）嘉益股份：公司拟向234名员工授予119.37万股；

2）松发股份：公司拟与恒力重工集团有限公司进行重大资产重组。

行情回顾

9月23日至9月30日，轻工制造行业跑赢沪深300指数1.10个百分点：SW轻工制造（26.62%）VS沪深300（25.52%）；纺织服饰行业跑输沪深300指数2.70个百分点：SW纺织服饰（22.81%）VS沪深300（25.52%）。

本周策略

9月24日，国务院新闻办举行发布会（下文简称国新会）以及9月26日，中央政治局会议，释放针对资本市场的积极信号。政策端全面发力，增加股票市场流动性，提振资本市场，推动资本市场估值修复，轻工制造与纺织服饰行业有望受益资本市场估值修复。

房地产政策方面，9月29日，上海、广州、深圳相继出台优化房地产市场相关政策举措，其中，广州市取消居民家庭买房各项限购政策，深圳市首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为15%、取消商品住房和商务公寓转让限制，上海市首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为15%、取消商品住房和商务公寓转让限制。地产行业积极信号持续释放，伴随以旧换新政策深化推进，以及“金九银十”家居消费旺季，预计家居用品板块估值修复将持续。

维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级，维持欧派家居、索菲亚、好太太、探路者、森马服饰“增持”评级。

推荐组合

欧派家居（603833）、索菲亚（002572）、探路者（300005）、好太太（603848）、森马服饰（002563）。

宏观经济波动；原材料成本上涨；新产能无法及时消化；大客户流失。

以上内容来源于渤海证券研究所2024年10月09日《渤海证券研究所晨会纪要》

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