国君策略｜全球研究系列 · 合集

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国泰君安策略方奕团队，今年以来推出“全球市场投资研究”系列，以期提供新视野、新机遇。将于8月20日至9月15日，召开系列电话会议，深度讲解，以下为报告及电话会议合集：

一、系列报告

（一）大国博弈与逆全球化：大变局下的中国和世界

01、美国大选的“近”与“远”：特朗普强调美国优先，哈里斯更强调包容发展。短期特朗普交易推荐自主可控逻辑的军工/半导体，中期推荐资本品的“非美出口”与中间品的“本土化集成”。 报告日期：2024/8/5

02、逆全球化百年回望，聚焦资源与市场：复盘20世纪初首轮逆全球化，后发国面临越发展外部风险敞口越大的增长困境，各国产业链位置和贸易结构是关键线索，资源品与贸易市场准入是国家间的博弈核心。报告日期：2023/2/6

03、特朗普幕僚莱特希泽《No Trade Is Free》启示录：本书回顾了美国贸易政策的演变历程，特别关注莱特希泽对WTO的观点与改革建议，并探讨了美国针对中国的“战略调整”政策，以及与其他贸易伙伴间复杂的经贸关系。报告日期：2024/8/20

（二）中东淘金：石油王国的多元转型之路

04、沙特阿拉伯：石油大国转型，新兴投资热土：中东最大经济体，内外风险促转型。政府财政很充裕，私人外资加速引。资本市场高潜力，全球资金都关心。中沙合作觅良机，机械军工和信息。报告日期：2024/1/20

05、阿联酋：中东商贸中枢，海湾开放门户：从资源国家成功转型，阿联酋加速打造背靠中东北非腹地的金融、贸易与物流自由港，充分享受海湾国家多元转型红利。近年股市受益转型加速与外资流入，疫后表现强劲。报告日期：2024/3/22

（三）内需大市场：内生增长强劲，新兴投资热土

06、印度制造的“繁荣”与“挑战”：2014年莫迪政府上台提出“印度制造”倡议，以解决就业难、收入低和国家贸易赤字等问题。疫后高度全球化分工的产业体系暴露其脆弱性，全球产业链布局多元化的诉求令“印度制造”再次走进国际社会视野。报告日期：2024/7/12

（四）贸易链重构：逆全球化趋势下，布局产业“链接国”

07、墨西哥：北美制造后花园，产业链重构受益者：墨西哥曾历经三次“现代化浪潮”的兴衰起伏，全球产业链重构使其再度迎来发展契机。盈利强劲支撑资本市场表现，关注原材料、工业及金融投资机会。报告日期：2024/6/28

08、越南：产业链外溢受益国，东南亚投资绿洲：越南是全球产业链外溢的受益国，正逐步成为一个新兴的全球制造关键节点，对外贸易已成其当前经济支柱。政策推动营商环境改善，经济自由度大幅提升。中国对越投资机会关注出口链（机械电子设备/纺织）/基建（电力/铁路）/光伏半导体。报告日期：2024/4/24

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