浙商早知道 | 7月23日|浙商_新浪财经

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注：音频如有歧义以正式研究报告为准。

本期精华

【浙商机械邱世梁（金麒麟分析师）/王华君（金麒麟分析师）/张菁/王洁若（金麒麟分析师）】中国重工（维权）（601989）：中船集团旗下核心造船企业，受益船舶景气上行、油轮干散货船订单接力。

【浙商宏观李超（金麒麟分析师）/孙欧（金麒麟分析师）/林成炜（金麒麟分析师）/廖博（金麒麟分析师）/潘高远（金麒麟分析师）】《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》锚定2035年基本实现社会主义现代化目标，重点部署未来五年的重大改革举措。

内容详情

01 市场总览

1、大势：

7月22日上证指数下跌0.61%，沪深300下跌0.68%，科创50上涨0.34%，中证1000上涨0.11%，创业板指下跌0.09%，恒生指数上涨1.25%。

2、行业：

7月22日表现最好的行业分别是计算机（+1.57%)、国防军工（+0.76%)、医药生物（+0.62%)、非银金融（+0.41%)、汽车（+0.34%)，表现最差的行业分别是石油石化（-1.97%)、食品饮料（-1.71%)、银行（-1.56%)、煤炭（-1.3%)、有色金属（-1.13%)。

3、资金：

7月22日全A总成交额为6612.77亿元，北上资金净流入19.73亿元，南下资金净流入36.92亿港元。

02 重要推荐

【浙商机械邱世梁/王华君/张菁/王洁若】中国重工（601989）公司深度：中国造船龙头：受益行业景气上行、油轮干散货船接力

1、机械-中国重工（601989）

2、推荐逻辑：

中船集团旗下核心造船企业，受益船舶景气上行、油轮干散货船订单接力。

1）超预期点：

①船舶景气上行，箱船订单已先行，油船及干散货船订单有望接力；产能紧张，船价走高，行业有望实现量价齐升；

②公司作为全球核心造船厂，其优势船型超大型油船和干散货船有望优先受益于后续油船及干散货船订单接力；

③军工央企长期价值重估，资产整合、国企改革值得期待。

2）驱动因素：

船舶行业景气持续向上；新船价格持续上涨。

3）盈利预测与估值：

预计2024-2026年公司营业收入为59468/59749/75553百万元，营业收入增长率为27%/0%/26%，归母净利润为1712/3211/5168百万元，归母净利润增长率为-/88%/61%，每股盈利为0.08/0.14/0.23元，PE为71/38/24倍。

3、催化剂：

船舶行业新增订单量持续增长；新船价格上涨；公司新签高附加值船舶。

4、风险因素：

造船需求不及预期风险、原材料价格波动风险。

报告日期：2024年7月21日

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03 重要观点

【浙商宏观李超/孙欧/林成炜/廖博/潘高远】宏观深度报告：创造性理解中国式现代化

1、所在领域：宏观

2、核心观点：

《决定》锚定2035年基本实现社会主义现代化目标，重点部署未来五年的重大改革举措。《决定》共有15个部分，分三大板块，内容条目通篇排序，开列60条。第一部分为是总论，主要阐述进一步全面深化改革、推进中国式现代化的重大意义和总体要求。第二至第十四部分为第二板块，是分论，主要从经济、政治、文化、社会、生态文明、国家安全、国防和军队等方面部署改革。

1）市场看法：

市场认为改革落地速度较快。

2）观点变化：持平

3）与市场差异：

我们认为改革措施指向中长期。

3、风险提示：

政策落地不及预期；地缘政治博弈超预期。

报告日期：2024年7月22日

报告详情：

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