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长江环保 | 继续重视绝对收益，寻求确定性——环保检测行业2024年度中期投资策略 | |
长江纺服 | 纺织服装行业2024Q2前瞻：制造景气延续，品牌筑底 | |
长江医药 | CD3双抗——实体瘤篇：挑战与机遇并存，创新设计或带来突破 | |
长江计算机 | 数据产权等8项制度文件有望年内推出，数据要素落地进行时 |
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2024.07.04
环保 | 徐科（金麒麟分析师）
继续重视绝对收益，寻求确定性——环保检测行业2024年度中期投资策略
碳市场持续扩容；行业2024Q1兑现边际改善预期。继续重视水务、垃圾焚烧赛道的绝对收益属性：高股息、稳健增长、价值重估三条主线。成长寻求确定性：检测、危废金属资源化等正边际改善；大气治理多个看点逻辑延续；生物柴油、电动环卫装备等未来可能边际改善；碳中和背景下CCUS具前沿机会；关注第二成长曲线的确定性。
风险提示：1.财政支持力度下降风险；2.顺价不及时风险；3.项目进度低于预期风险；4.并购的决策风险及并购后的整合风险。
纺服 | 于旭辉（金麒麟分析师）
纺织服装行业2024Q2前瞻：制造景气延续，品牌筑底
上周，我们对重点纺服企业2024Q2情况进行了前瞻预测。制造端，海外需求延续平稳，海外批发商和零售商库销比及库存趋于正常化，驱动企业下单修复。2024H2有望迎来部分成长性品牌的补库，2025年补库力度有望整体增强。从重点公司Q2来看，收入增速受基数走高影响环比回落，利润增速因去年Q2出口型企业汇兑收益增厚显著，增速多弱于收入。品牌端，Q2高基数和消费压力仍存，但5月下旬天气回暖下零售增速环比开始改善。多数公司收入表现好于零售主因渠道补库下加盟提货、景气增长曲线贡献，但收入增幅仍弱，业绩增长与收入相对匹配。细分子行业仍有分化，运动及男装较优，家纺次之，大众和女装仍延续弱景气。
风险提示：1.消费持续低迷；2.原材料及汇率大幅波动；3.海外品牌去库不及预期。
对外发布时间：2024/07/01
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：于旭辉 SAC编号：S0490518020002
医药 | 彭英骐
CD3双抗——实体瘤篇：挑战与机遇并存，创新设计或带来突破
CD3双抗（T细胞衔接器）作为一种非常有潜力的肿瘤免疫疗法，已经在血液瘤领域中大放异彩，但是针对实体瘤的开发却屡屡碰壁。本篇报告全面分析了CD3双抗在实体瘤开发中所面临的难题，以及如何突破这些难题的一些可用策略，包括靶点选择、结构设计、前药策略等，同时针对一些热门在研的、或已展现成药潜力的CD3双抗靶点进行了重点梳理，包括EpCAM、TCR、DLL3、CLDN18.2、EGFR、PSMA等
风险提示：1.研发失败风险；2.专利纠纷风险；.竞争加剧风险；4.行业政策变化风险。
对外发布时间：2024/07/03
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：彭英骐 SAC编号：S0490524030005
计算机 | 宗建树（金麒麟分析师）
数据产权等8项制度文件有望年内推出，数据要素落地进行时
国家数据局今年将陆续推出数据产权、数据流通、收益分配、安全治理、公共数据开发利用、企业数据开发利用、数字经济高质量发展、数据基础设施建设指引等8项制度文件。国家数据局成立以来，数据要素制度供给不断强化，数据流通体系逐步构建，随着这8项制度文件的正式落地，有望推动我国海量数据（维权）优势转化为国家竞争新优势，并带动数据要素产业进一步发展。建议关注具备数据资源或具备数据产品开发能力，在数据要素交易商业模式方面有充分探索的厂商。
风险提示：1.政策推进不及预期；2.数据要素市场交易额扩张速度不及预期。
对外发布时间：2024/07/03
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：宗建树 SAC编号：S0490520030004
电话会议
近期回放
1
行业：金属&煤炭 时间：2024.07.03
主题：煤炭对话产业链第03期：对话策略：2024年过半，煤炭红利投资还有机会吗？
2
行业：传媒 时间：2024.07.03
主题：潮起潮落终有时 - 传媒互联网行业2024年度中期投资策略
3
行业：机械 时间：2024.07.03
主题：工程机械系列47：6月工程机械、高空作业平台行业更新
4
行业：传媒 时间：2024.07.03
主题：AI黄金档（45） - 可灵AI视频生成技术再进化，OpenAI区域限制或将加速国内技术迭代
5
行业：农业 时间：2024.07.03
主题：海外消费品巨头系列：复盘全球玉米种业巨头先锋种业，坚持与专注的品种研发典范
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