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宁前羽证券分析师
SAC No：S1150522070001
1）5月我国工程机械进出口贸易额为48.46亿美元，同比增长2.45%；
2）CME预估6月挖掘机销量约1.60万台，同比小幅增长。
公司重要公告
1）大连重工：发布2024年半年度业绩预告，归母净利润同比增长13.02%-38.14%；
3）欧科亿：拟以自有资金25,000欧元在德国投资设立境外子公司。
周行情回顾
2024年6月19日至2024年6月25日，沪深300指数下跌2.47%，申万机械设备板块下跌5.49%，跑输沪深300指数3.02个百分点，在申万所有一级行业中位于第21位。
估值方面，截至2024年6月25日，申万机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为23.11倍，相对沪深300的估值溢价率为102.13%。
本周观点
根据CME的预测，2024年6月挖掘机销量约1.60万台，同比小幅增长，市场逐步修复，其中国内预估销量7300台，出口预估销量8700台。从下游需求来看，1-5月我国基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）固定资产投资完成额累计同比增长5.70%；1-5月房屋新开工面积为3.01亿平方米，累计同比降幅较前4月收窄0.40pct。我们认为，近期大规模设备更新配套政策陆续出台，各地陆续出台地产优化政策，有望加速新一轮工程机械更新周期的启动，预计2024年工程机械需求有望边际改善。
轨交方面，根据交通运输部统计，5月全国54个开通城市轨道交通运营的城市共完成城轨客运量27.9亿人次，环比增长1.1%，同比增长11.7%。我们认为，城轨作为解决都市圈出行问题的有效方法之一，未来城轨建设有望维持增长，建设交通强国目标下，轨交固定资产投资有望继续增长。
综上，我们维持行业“看好”评级，维持对三一重工（600031）、中联重科（000157）、中国中车（601766）“增持”投资评级。
开工情况不及预期；经济增速低于预期；市场风险影响超预期。
以上内容来源于渤海证券研究所2024年06月27日《渤海证券研究所晨会纪要》
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