一个质押股份，一个发债募百亿，陕西首富和他的光伏帝国怎么了？|绿能_新浪财经

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由于海外产线传出停产消息，隆基绿能站上舆论的风口浪尖。在公司宣布将发债募资100亿元后，实控人李振国又因“个人资金周转”质押了公司7000万股股份，引发市场热议。

来源：摄图网

“陕西首富”缺钱了？

6月19日，隆基绿能（601012.SH）发布一则关于控股股东股份质押的公告。

公告显示，李振国将其持有的7000万股公司股份质押给云南国际信托，质押起始日为6月17日，用途系“个人资金周转”。本次质押完成后，李振国累计质押公司股份2.11亿股，占其持股数量的19.77%。

值得注意的是，随着本次质押完成，李振国的质押比例来到近三年的最高点。

根据Choice金融终端数据，自2021年4月至本次质押以前，李振国质押股份占其持股总数的比例最高为16.60%。2023年8月29日，李振国将5000万股公司股份质押给中原信托，累计质押数量达到1.77亿股，彼时质押用途同样为“个人资金周转”。

数据来源：Choice金融终端

李振国及其配偶李喜燕为隆基绿能的控股股东、实际控制人，李春安为一致行动人。目前，李振国任公司总经理，持有公司10.67亿股股份，占公司总股本的14.08%，李喜燕持股5.02%，李春安持股2.11%，三人合计持股比例达21.22%。李春安同时是连城数控（835368.BJ）的实控人、董事长，上个月因泄露内幕信息被辽宁证监局行政处罚，处以50万元罚款。

公告一出引发市场热议，普遍将此次大股东质押看作变相减持。而隆基绿能在前期发布的2024年度“提质增效重回报”行动方案中曾提到，实控人李振国和李喜燕自公司上市以来从未进行过股票减持，并和董事长钟宝申等多次在公司股价大幅下跌时点适时增持，及时向资本市场传递公司发展信心。

目前，钟宝申的增持计划正在进行中。此前，钟宝申在2023年10月底宣布将在12个月内累计增持1亿元至1.5亿元，截至2024年6月7日已累计增持253.97万股，累计增持金额为4523.60万元。而李振国的上一次增持要追溯至2018年，彼时李振国在6月至9月累计增持了100.33万股，按增持均价计算，增持金额约为1715.64万元。

根据2024年胡润全球富豪榜，李振国、李喜燕夫妇的财富为355亿元，位列全球第655位，蝉联陕西首富，但较上年身家缩水305亿元，排名下滑424个位次。而在2022年的“高光时刻”，李振国夫妇以820亿元财富位列全球第168位。

发债募资100亿，隆基绿能跌下“一哥”宝座

就在实控人质押7000万股公司股份的同一天，隆基绿能召开2023年年度股东大会，审议通过了公开发行100亿元公司债券的议案。该议案的反对票数比例为0.89%，远超其他9项议案。

Choice金融终端数据显示，隆基绿能原为光伏设备行业的“老大”，但随着海外产线传出停产消息，公司最近一个月股价下跌，目前总市值降至1200亿元左右，阳光电源（300274.SZ）登顶“一哥”宝座。

根据我们发表的《账上有573亿货币资金，隆基绿能拟发债募100亿》一文，隆基绿能在6月6日宣布拟发行不超过100亿元公司债券。而截至2024年一季度末，公司账面上的货币资金余额达573.14亿元，资产负债率为59.38%，处于合理水平。

从财务费用来看，公司2024年第一季度的利息支出为1.88亿元，利息收入为3.96亿元，而2023年分别为5.16亿元、15.21亿元，2022年分别为4.75亿元、7.15亿元。其中，2023年的利息收入达到利息支出的2.95倍。

从负债端来看，根据公司2024年一季报披露的合并资产负债表，期末短期借款余额为1.06亿元，一年内到期的非流动负债为15.41亿元，长期借款为110.54亿元，与2023年末相比分别增加1.06亿元、0.39亿元、57.80亿元。

同时，隆基绿能2023年末存在应付债券68.04亿元，系2022年1月发行的“隆22转债”。公司当时发行了7000万张可转换债券，票面金额为100元，期限六年，票面年利率依次为0.20%、0.40%、0.80%、1.20%、1.60%、2%。截至2023年末，尚未转股的可转债金额为69.95亿元，占可转债发行总量的99.93%。

此次可转债募资总额70亿元，其中47.70亿元用于“年产15GW高效单晶电池项目”，10.80亿元用于“年产3GW单晶电池制造项目”，剩余11.50亿元用于补充流动资金。募集资金到账后，董事会在2022年7月审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，使用不超过35亿元闲置募集资金暂时用于补充流动资金，主要用于日常生产经营。2023年6月，公司将上述35亿元资金归还至募集资金专用账户。

而据隆基绿能年报，公司2022年发生委托理财570亿元，2023年发生80亿元，全部为银行理财产品。

目前，可转债募投项目已变更为“西咸乐叶29GW电池项目”“芜湖（二期）年产15GW单晶组件项目”，截至2023年末，前者累计投入23.93亿元，投入进度为50.18%，后者尚未开始投入。

值得注意的是，在6月6日宣布计划发行100亿元公司债的同时，隆基绿能提出增加2024年度自有资金委托理财额度，公司及子公司使用临时闲置自有资金进行委托理财的单日最高余额由200亿元提高至300亿元。

隆基绿能表示，提高委托理财额度主要是因为部分存款协议条款变化，部分原以银行存款等方式存放的自有货币资金将调整分类为委托理财产品，系现金管理的分类调整所致，实际并未新增现金管理的金额。

2023年末的570亿元货币资金中，募集资金为47.76亿元，用于保证金的受限资金为25.79亿元，合计约73.55亿元，其他留存资金系因公司业务规模较大，需要保持日常生产经营所需的支付各类款项的流动资金。截至2023年末，公司应付账款和应付票据410.89亿元、其他应付款142.34亿元（主要为应付设备款及工程款），另有其他资本项目支出，不存在大额资金长期闲置的情形。

隆基绿能强调，本次调增理财额度与拟发行公司债券募集资金无关。本次公司债券募集资金拟用于“泰睿”硅片、BC二代电池等先进产能建设等，通过新技术加速实现BC等新技术的产业迭代，进一步提升公司竞争力。