【通用设备*周尔双】深度——注塑机行业深度:顺周期乘风而起,千亿海外市场出口可期

【通用设备*周尔双】深度——注塑机行业深度:顺周期乘风而起,千亿海外市场出口可期
2024年05月23日 07:23 市场资讯

  炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!

通用设备

注塑机行业深度

顺周期乘风而起,千亿海外市场出口可期

注塑机:塑料制品成型通用设备。

注塑机是一种用于制造塑料制品的机器设备,其运作原理是利用液压油缸或者伺服电机丝杠驱动柱塞和螺杆,将经过加热剪切处理的塑料,在熔融状态下射入封闭的模具型腔内,最终在模具内冷却并固化成所需形状的产品。市场空间方面,根据华经产业研究院统计,2022年国内注塑机市场空间超260亿元,2017-2022年CAGR为3.79%。2020年全球注塑机规模为994亿,2028年预计全球规模达到1414亿元,CAGR为4.5%。注塑机行业下游应用广泛,包括通用型塑料、汽车、家电、包装饮料等。

行业竞争格局:欧日占据高端领域,国内“一超多强”格局稳定。

全球注塑机行业可分为三个梯队。以恩格尔、发那科为代表的欧日企业为第一梯队,垄断高端市场,以海天国际、伊之密为代表的国内注塑机龙头为第二梯队,卡位中端市场向高端发展,另有国内众多中小企业占据中低端市场。国内外对比来看,目前国产注塑机和外资品牌仍有差距,主要系核心零部件仍依赖进口,具体看日系品牌以电动注塑机见长,而欧系品牌液压注塑机性能更佳,同时在注塑机整体解决方案与交钥匙工程方面全面领先于国产品牌。

国内竞争来看,我们认为在规模效益和产品力领先下强者恒强。一方面产品力是决定注塑机竞争格局的第一要素,头部企业如海天国际在产品种类,迭代速度方面都处于领先地位;另一方面,注塑机高端下游格局集中,中低端竞争激烈,头部企业享受红利,在盈利能力方面也处于领先地位。

海外拓展:海外占比目前30%-40%,看好国内品牌逐步渗透欧日品牌占据的高端市场。

国产注塑机出海大势所趋,主要系:1)国产化格局基本形成,外资龙头仅占据部分高端市场,国产龙头企业出海寻求更多机会。2)国内注塑机企业海外业务毛利率高于国内业务,龙头企业追逐高利润出海;3)产业链转移下海外注塑机市场需求旺盛。

出口看点是国产注塑机性能逐步与海外高端产品靠齐,且兼具性价比&服务优势。目前国产注塑机在印度和东南亚等地已有布局,未来随着产业链转移,且国产注塑机逐步向欧洲、南美等市占率较低的市场拓展,海外份额有望加速提升。长期看,海外份额会从现在的20-30%提升到50%。

风险提示:注塑机行业景气度不及预期、注塑机海外拓展不及预期、原材料价格上涨的风险。

(分析师 周尔双(金麒麟分析师)

最新金股组合

东吴证券研究所机构销售通讯录

股市回暖,抄底炒股先开户!智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>
海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP
注塑机

VIP课程推荐

加载中...

APP专享直播

1/10

热门推荐

收起
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

股市直播

  • 图文直播间
  • 视频直播间

7X24小时

  • 05-31 达梦数据 688692 --
  • 05-24 汇成真空 301392 12.2
  • 05-21 万达轴承 920002 20.74
  • 04-29 瑞迪智驱 301596 25.92
  • 04-25 欧莱新材 688530 9.6
  • 新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部