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转自:金石杂谈
5月22日,再一次见证历史,你能想象2021年,拼多多还在盈亏线挣扎,2024年第一季度净利润就高达306亿,已经达到了去年半年的盈利水平。
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5月22日,拼多多公布第一季度业绩,该公司第一季度实现营收868.121亿,同比增长131%。不按美国通用会计准则,归属于拼多多普通股股东的净利润为306.018亿元,同比增长202%。关键市场预期155亿,拼多多一季度净利近乎翻翻。
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就在拼多多业绩公布后,该公司盘前股价竟然罕见的暴跌10%,让整个资本市场目瞪口呆。笔者认为,可能是因为业绩刚公布,大家都以为靴子落地,利好落地,不少短线资金先跑为敬。
然后回过神来的投资者们立马发现,这业绩非常炸裂啊,不仅净利翻翻,一个季度盈利水平超过去年年度净利的一半,而且历史性的第一次超过了阿里巴巴。所以,一致预期下,该公司股价立马V了回来,且一度涨超9%。
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随着美股开盘,拼多多一度涨超6%,创下历史新高,最新市值2125亿美元,同期阿里巴巴市值2154亿美元。其实对比来看,拼多多略显低估。不过,笔者依然相信阿里巴巴未来的盈利能力。虽然阿里盈利能力大幅下滑,2023年盈利依然有800亿,超过拼多多200亿。
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阿里巴巴2024年第一季度经调整净利只有244亿,同比下滑11%,业绩下滑背后,笔者发现阿里巴巴很大一部分亏损来自投资亏损,比如投资商汤、投资大润发、投资苏宁等纷纷以亏损告终。
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下面这张图流传甚广,近些年阿里投资的很多企业几乎都亏损,饿了么、苏宁、优酷、商汤等概莫能外。但如果剔除投资亏损,阿里巴巴归属股东净利润立马从700多亿涨到1574亿,可见亏损根源。
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虽然说,阿里盈利能力不足腾讯一半,也被拼多多超越,但阿里盈利能力显然被低估了。具体来看,阿里业绩下滑主要来自三个方面,一是淘天集团净利下滑1%,电商基本盘被拼多多蚕食不少,还有抖音在虎视眈眈;二是阿里国际数字商业亏损增加了一半,菜鸟集团虽然扩张迅速,但依然在大幅烧钱。
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对于拼多多炸裂的业绩,笔者没有详细研究过,大家可以后台留言,所以笔者只能是随大流总结下:1)消费降级,多多价格便宜,符合消费者需求;2)拼多多坚守农业基本盘,一切以消费者利益为主,赢得消费者对性价比和团购的需求;3)拼多多近期搞了各种活动,尤其契合了政策上的以旧换新;4)大概率国际版拼多多的temu在高速增长之下实现了盈利。
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