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长江金工 | 政策与策略：新“国九条”的选股应用 | |
长江交运 | 件量增长强劲，价格竞争温和——3月快递数据点评 | |
长江环保 | 危废资源化：多维对比视角下，危废资源化竞争格局的演绎 | |
长江计算机 | 人形机器人：具身智能奇点渐进，产业链有望重构 |
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2024.04.26
金工 | 覃川桃（金麒麟分析师）
政策与策略：新“国九条”的选股应用
2024年4月12日，国务院印发新“国九条”，在证监会指导下，沪深交易所亦修订了相关配套业务规则，并就分红相关规定做出重点安排。在整体监管从严，分红政策逐渐清晰的背景下，“红利+”资产有望迎来长期估值重塑。本期我们围绕“风险”和“频次”两大交易所新规下的分红看点进行选股实践，并对此前推出的攻守兼备红利30组合进行检验和优化。
风险提示：1. 数据均基于历史测算不代表未来表现；2. 医药相关政策变化或带来不确定性。
摘自：《政策与策略：新“国九条”的选股应用》
对外发布时间：2024/04/24
本报告分析师：覃川桃 SAC编号：S0490513030001
交运 | 韩轶超（金麒麟分析师）
件量增长强劲，价格竞争温和——3月快递数据点评
3月快递行业件量同比增长20.1%，快递寄递需求持续旺盛，件量增速强于网购增速，抖音、快手等小件占比较高的平台快速增长，行业小件化或是主要原因。3月全国快递单价同比下降5.7%，环比1-2月下降0.4元，弱于去年同期单价下降幅度，行业价格竞争相对温和。3月，低基数下韵达领跑，圆通、申通增速跑赢行业；快递品牌整体单价环比降幅弱于去年同期。监管推动下电商流程着手改造，淘宝推进退货包运费，快递迈入高质量发展，价格二阶导拐点可期，提示快递板块底部投资机遇。
风险提示：1. 行业价格竞争加剧；2. 行业件量增长不及预期；3. 油价及人力成本大幅上升。
摘自：《件量增长强劲，价格竞争温和——3月快递数据点评》
对外发布时间：2024/04/22
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：韩轶超 SAC编号：S0490512020001
环保 | 徐科（金麒麟分析师）
危废资源化：多维对比视角下，危废资源化竞争格局的演绎
再生金属减碳效应高度匹配“碳中和”背景，且近期多类金属价格上涨带来板块关注度。我们选取三家相关公司，从财务分析（营收结构、盈利能力、现金流）、业务情况（区域布局、产能分布、单体规模以及后端深加工）、管理方面三个方面做深度对比分析。长期来看，再生金属高度符合碳中和以及我国金属资源内循环的长期发展战略方向。中短期来看，关注企业前端产能释放以及后端深加工的项目进展。重点关注完成危废资源化全产业链布局的优质龙头。
风险提示：1. 危废资源化项目建设进度不及预期风险；2. 危废收料量少导致产能利用率不及预期风险。
对外发布时间：2024/04/25
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：徐科 SAC编号：S0490517090001
计算机 | 宗建树（金麒麟分析师）
人形机器人：具身智能奇点渐进，产业链有望重构
AI大模型的演化经历了从单模态到多模态，再到世界模型、AGI的过程，而具身智能是AI模型演进的关键节点。随着通用基础模型的不断进化，具身智能的时间节点即将到来。特斯拉、谷歌、OpenAI、英伟达等巨头分别从硬件、软件、芯片和中间件入手布局人形机器人领域。总体来看，可以将其分为自下而上和自上而下两条路径。两方从硬件降本和机器人大脑两个核心痛点出发，发挥各自优势，占据市场领先地位。
风险提示：1. 人形机器人技术发展不及预期；2. 人形机器人产品需求不及预期。
对外发布时间：2024/04/24
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：宗建树 SAC编号：S0490520030004
电话会议
近期回放
1
行业：地产&非银&银行 时间：2024.04.25
主题：长江金融天天见 - 系列专题交流第52期：库存周期与金融个股
2
行业：传媒 时间：2024.04.25
主题：游戏产业跟踪（2）：小游戏赛道延续高景气，钓鱼游戏近期持续高热度
3
行业：计算机 时间：2024.04.25
主题：AI产业速递：从商汤新一代大模型看国产大模型GPT-4时刻来临
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行业：策略 时间：2024.04.24
主题：清策股谈：“红马”行情，始于港股
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行业：汽车 时间：2024.04.24
主题：特斯拉产业链最新观点更新
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