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本周市场表现：截至2月8日收盘，本周公用事业板块上涨2.6%，表现劣于大盘。其中，电力板块上涨2.61%，燃气板块上涨2.57%。
电力行业数据跟踪：
1、动力煤价格：国产煤价周环比持平。截至2月9日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价909元/吨，周环比持平。截至2月9日，广州港印尼煤(Q5500)库提价1008.13元/吨，周环比下跌2.83元/吨；广州港澳洲煤(Q5500)库提价989.29元/吨，周环比上涨17.53元/吨。
2、动力煤库存及电厂日耗：港口及沿海电厂煤炭库存周环比下降。截至2月9日，秦皇岛港煤炭库存500万吨，周环比下降86万吨。截至2月7日，内陆17省煤炭库存7920.4万吨，较上周下降176.7万吨，周环比下降2.18%；内陆17省电厂日耗为383.2万吨，较上周下降40.9万吨/日，周环比下降9.64%；可用天数为20.7天，较上周增加1.6天。截至2月7日，沿海8省煤炭库存3080.8万吨，较上周增加60.6万吨，周环比上升2.01%；沿海8省电厂日耗为167.6万吨，较上周下降44.6万吨/日，周环比下降21.02%；可用天数为18.4天，较上周增加4.2天。
3、水电来水情况：截至2月8日，三峡出库流量6750立方米/秒，同比上升1.20%，周环比持平。
4、重点电力市场交易电价：1）广东电力市场：截至2月8日，广东电力日前现货市场的周度均价为316.62元/MWh，周环比下降27.47%，周同比下降31.5%。广东电力实时现货市场的周度均价为336.81元/MWh，周环比下降25.05%，周同比下降27.2%。2）山西电力市场：截至2月8日，山西电力日前现货市场的周度均价为338.83元/MWh，周环比下降5.08%，周同比下降15.2%。山西电力实时现货市场的周度均价为364.73元/MWh，周环比下降5.53%，周同比下降9.3%。3）山东电力市场：截至2月8日，山东电力日前现货市场的周度均价为291.09元/MWh，周环比下降3.65%，周同比下降31.3%。山东电力实时现货市场的周度均价为280.19元/MWh，周环比上升14.89%，周同比下降35.6%。
天然气行业数据跟踪：
1、国内外天然气价格：国产气价周环比下降，欧洲TTF、美国HH价格周环比下降。截至2月8日，上海石油天然气交易中心LNG出厂价格全国指数为4512元/吨，同比下降30.13%，环比下降8.53%；截至2月7日，欧洲TTF现货价格为9.04美元/百万英热，同比下降50.1%，周环比下降3.5%；美国HH现货价格为2.06美元/百万英热，同比下降16.9%，周环比下降10.8%；中国DES现货价格为9.4美元/百万英热，同比下降45.9%，周环比上升2.0%。
2、欧盟天然气供需及库存：消费量（我们估算）周环比下降。2024年第6周，欧盟天然气供应量55.8亿方，同比下降11.1%，周环比下降3.3%。其中，LNG供应量为21.7亿方，周环比下降3.4%，占天然气供应量的38.9%；进口管道气34.1亿方，同比下降6.2%，周环比下降3.1%。2024年第6周，欧盟天然气消费量（我们估算）为80.3亿方，周环比下降9.6%，同比下降20.9%；2024年1-6周，欧盟天然气累计消费量（我们估算）为560.9亿方，同比上升6.4%。
3、 国内天然气供需情况：2023年12月，国内天然气表观消费量为376.5亿方，同比上升9.4%，环比上升7.6%。2023年12月，国内天然气产量为208.6亿方，同比上升2.5%，环比上升4.6%。2023年12月，LNG进口量为840万吨，同比上升27.3%，环比上升23.5%。2023年12月，PNG进口量为425万吨，同比上升15.5%，环比上升2.4%。
本周行业重点新闻：1）国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于建立健全电力辅助服务市场价格机制的通知》：近日国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于建立健全电力辅助服务市场价格机制的通知》，决定从国家层面统一建立健全电力辅助服务市场价格机制，相关政策自2024年3月1日起实施。《通知》要求持续推进电力辅助服务市场建设；优化完善调峰、调频、备用等辅助服务市场交易和价格机制，统一明确计价规则；规范辅助服务费用传导，明确由用户侧承担的辅助服务成本范围。推动各类经营主体公平参与辅助服务市场，加强辅助服务市场与中长期市场、现货市场等统筹衔接；健全辅助服务价格管理工作机制，规范工作程序；加强辅助服务市场运行和价格机制跟踪监测等。2）彭博预测2024年夏季中国天然气需求同比增长6.7%：近日彭博新能源财经发表《2024年中国天然气和LNG夏季展望》，预测在即将到来的夏季（2024年4月至9月），中国在基准情景下的天然气需求量将同比增长6.7%至1,949亿立方米。由于天然气商用车的经济性良好，交通运输领域的用气量有望快速增长。随着燃气发电装机容量扩大和燃料价格下跌，电力行业的用气量可能会快速增长。
投资建议：1）电力：国内历经多轮电力供需矛盾紧张之后，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。在电力供需矛盾紧张的态势下，煤电顶峰价值凸显；电力市场化改革的持续推进下，电价趋势有望稳中小幅上涨，电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广，容量电价机制正式出台，明确煤电基石地位。双碳目标下的新型电力系统建设或将持续依赖系统调节手段的丰富和投入。此外，伴随着发改委加大电煤长协保供力度，电煤长协实际履约率有望边际上升，我们判断煤电企业的成本端较为可控。展望未来，我们认为电力运营商的业绩有望大幅改善。全国性煤电龙头：国电电力、华能国际、华电国际等；电力供应偏紧的区域龙头：皖能电力、浙能电力、申能股份、粤电力 A 等；水电运营商：长江电力、国投电力、川投能源、华能水电等；同时，煤电设备制造商和灵活性改造技术类公司也有望受益于煤电新周期的开启，设备制造商有望受益标的：东方电气；灵活性改造有望受益标的：龙源技术、青达环保、西子洁能等。2）天然气：随着上游气价的回落和国内天然气消费量的恢复增长，城燃业务有望实现毛差稳定和售气量高增；同时，拥有低成本长协气源和接收站资产的贸易商或可根据市场情况自主选择扩大进口或把握国际市场转售机遇以增厚利润空间。天然气有望受益标的：新奥股份、广汇能源。
风险因素：宏观经济下滑导致用电量增速不及预期,电力市场化改革推进缓慢,电煤长协保供政策的执行力度不及预期,国内天然气消费增速恢复缓慢等。
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正文目录
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一、本周市场表现：公用事业板块劣于大盘
二、电力行业数据跟踪
三、天然气行业数据跟踪
四、本周行业新闻
五、本周重要公告
六、投资建议和估值表
七、风险因素
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一、本周市场表现
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一、本周市场表现：公用事业板块劣于大盘
截至2月8日收盘，本周公用事业板块上涨2.6%，表现劣于大盘；沪深300上涨5.8%到3364.9；涨幅前三的行业分别是医药生物（10.3%）、国防军工（9.3%）、美容护理（9.0%），跌幅前三的行业分别是建筑装饰（-0.7%）、综合（-0.6%）、纺织服饰（0.7%）。
图 1：各行业板块一周表现（%）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心截至2月8日收盘，电力板块本周上涨2.61%，燃气板块上涨2.57%。各子行业本周表现：火力发电板块上涨1.90%，水力发电板块上涨0.84%，核力发电上涨0.19%，热力服务下跌3.15%，电能综合服务上涨6.95%，光伏发电上涨7.75%，风力发电上涨6.96%。
图 2：公用事业各子行业一周表现（%）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心截至2月8日收盘，本周电力板块主要公司涨幅前三名分别为：南网能源(17.24%)、南网储能（14.46%）、浙江新能（10.14%），主要公司涨幅后三名分别为：桂冠电力（-1.75%）、国电电力（-1.12%）、川投能源（-0.71%）。本周燃气板块主要公司涨幅前三名分别为：天壕能源(17.73%)、新天然气(8.95%)、贵州燃气(7.99%)，主要公司涨幅后三名分别为：水发燃气(-6.58%)、国新能源(-6.42%)、蓝天燃气(0.00%)。
图 3：电力板块重点个股表现（%）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心图 4：燃气板块重点个股表现（%）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心✦
二、电力行业数据跟踪
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1. 动力煤价格
长协煤价格：2月，秦皇岛港动力煤(Q5500)年度长协价为708元/吨，月环比下跌2元/吨。
港口动力煤市场价：截至2月9日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价909元/吨，周环比持平。
产地动力煤价格：截至2月8日，陕西榆林动力块煤(Q6000)坑口价985元/吨，周环比持平；大同南郊粘煤坑口价(含税) (Q5500) 748元/吨，周环比持平；内蒙古东胜大块精煤车板价(Q5500) 755.3元/吨，周环比持平。
图 5：秦皇岛动力煤(Q5500)年度长协价（元/吨）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心图 6：秦皇岛港市场价：动力煤(Q5500)：山西产（元/吨）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心图 7：产地煤炭价格变动（元/吨）
资料来源：煤炭资源网，信达证券研发中心海外动力煤价格：截至2月1日，纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格96.45美元/吨，周环比上涨0.65美元/吨；ARA6000大卡动力煤现货价102美元/吨，周环比上涨2.50美元/吨；理查兹港动力煤FOB现货价79.75美元/吨，周环比下跌0.25美元/吨。截至2月9日，纽卡斯尔NEWC指数价格117美元/吨，周环比持平。截至2月9日，广州港印尼煤(Q5500)库提价1008.13元/吨，周环比下跌2.83元/吨；广州港澳洲煤(Q5500)库提价989.29元/吨，周环比上涨17.53元/吨。
图 8：国际动力煤FOB变动情况（美元/吨）
资料来源：CCTD，信达证券研发中心 注：2月5日-2月16日数据暂时未更新图 9：广州港：印尼煤库提价（元/吨）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心图 10：纽卡斯尔NEWC指数价格（美元/吨）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心2. 动力煤库存及电厂日耗
港口煤炭库存：截至2月9日，秦皇岛港煤炭库存500万吨，周环比下降86万吨。
图 11：秦皇岛港煤炭库存（万吨）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心
内陆17省电厂库存、日耗及可用天数：截至2月7日，内陆17省煤炭库存7920.4万吨，较上周下降176.7万吨，周环比下降2.18%；内陆17省电厂日耗为383.2万吨，较上周下降40.9万吨/日，周环比下降9.64%；可用天数为20.7天，较上周增加1.6天。
沿海8省电厂库存、日耗及可用天数：截至2月7日，沿海8省煤炭库存3080.8万吨，较上周增加60.6万吨，周环比上升2.01%；沿海8省电厂日耗为167.6万吨，较上周下降44.6万吨/日，周环比下降21.02%；可用天数为18.4天，较上周增加4.2天。
图 12：内陆17省区煤炭库存变化情况（万吨）
资料来源：CCTD，信达证券研发中心图 13：沿海8省区煤炭库存变化情况（万吨）
资料来源：CCTD，信达证券研发中心图 14：内陆17省区日均耗煤变化情况（万吨）
资料来源：CCTD，信达证券研发中心图 15：沿海8省区日均耗煤变化情况（万吨）
资料来源：CCTD，信达证券研发中心图 16：内陆17省区煤炭可用天数变化情况（天）
资料来源：CCTD，信达证券研发中心图 17：沿海8省区煤炭可用天数变化情况（天）
资料来源：CCTD，信达证券研发中心3. 水电来水情况
三峡水库流量：截至2月8日，三峡出库流量6750立方米/秒，同比上升1.20%，周环比持平。
图 18：三峡出库量变化情况（立方米/秒）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心三峡水库蓄水量：截至2月16日，三峡蓄水量30696亿方，同比上升32.12%，周环比下降4.39%。
图 19：三峡水库蓄水量变化情况（立方米/秒）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心4. 重点电力市场交易电价
广东日前现货市场：截至2月8日，广东电力日前现货市场的周度均价为316.62元/MWh，周环比下降27.47%，周同比下降31.5%。
广东实时现货市场：截至2月8日，广东电力实时现货市场的周度均价为336.81元/MWh，周环比下降25.05%，周同比下降27.2%。
图 20：广东电力市场日前现货日度均价情况（元/MWh）
资料来源：泛能网，信达证券研发中心图 21：广东电力市场实时现货日度均价情况（元/MWh）
资料来源：泛能网，信达证券研发中心山西日前现货市场：截至2月8日，山西电力日前现货市场的周度均价为338.83元/MWh，周环比下降5.08%，周同比下降15.2%。
山西实时现货市场：截至2月8日，山西电力实时现货市场的周度均价为364.73元/MWh，周环比下降5.53%，周同比下降9.3%。
图 22：山西电力市场日前现货日度均价情况（元/MWh）
资料来源：泛能网，信达证券研发中心图 23：山西电力市场实时现货日度均价情况（元/MWh）
资料来源：泛能网，信达证券研发中心山东日前现货市场：截至2月8日，山东电力日前现货市场的周度均价为291.09元/MWh，周环比下降3.65%，周同比下降31.3%。
山东实时现货市场：截至2月8日，山东电力实时现货市场的周度均价为280.19元/MWh，周环比上升14.89%，周同比下降35.6%。
图 24：山东电力市场日前现货日度均价情况（元/MWh）
资料来源：泛能网，信达证券研发中心图 25：山东电力市场实时现货日度均价情况（元/MWh）
资料来源：泛能网，信达证券研发中心✦
三、天然气行业数据跟踪
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1. 国内外天然气价格
国内市场： 国产及进口到岸LNG价格环比下降
截至2月8日，上海石油天然气交易中心LNG出厂价格全国指数为4512元/吨（约合3.22元/方），同比下降30.13%，环比下降8.53%；2023年12月，国内LNG进口平均价格为696.59美元/吨（约合3.56元/方），同比下降22.51%，环比上升12.32%。截至2月15日，中国进口LNG到岸价为8.93美元/百万英热（约合2.33元/方），同比下降42.68%，环比下降4.57%。
图 26：上海石油天然气交易中心LNG出厂价格全国指数（元/吨）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心图 27：布伦特原油期货价&JCC指数&LNG进口平均价格
资料来源：iFinD，信达证券研发中心图 28：中国LNG到岸价（美元/百万英热）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心国际市场：欧洲TTF、美国HH价格周环比下降，中国DES价格周环比上升
截至2月7日，欧洲TTF现货价格为9.04美元/百万英热，同比下降50.1%，周环比下降3.5%；美国HH现货价格为2.06美元/百万英热，同比下降16.9%，周环比下降10.8%；中国DES现货价格为9.4美元/百万英热，同比下降45.9%，周环比上升2.0%。
图 29：国际三大市场天然气现货价格（美元/百万英热）
资料来源：隆众资讯，信达证券研发中心2. 欧盟天然气供需及库存
供给：欧盟天然气供应量周环比下降
2024年第6周，欧盟天然气供应量55.8亿方，同比下降11.1%，周环比下降3.3%。其中，LNG供应量为21.7亿方，周环比下降3.4%，占天然气供应量的38.9%；进口管道气34.1亿方，同比下降6.2%，周环比下降3.1%，进口俄罗斯管道气6.66亿方（占欧盟天然气供应量的11.9%）。
2024年1-6周，欧盟累计天然气供应量349.7亿方，同比下降3.0%。其中，LNG累计供应量为139.9亿方，同比下降9.0%，占天然气供应量的40.0%；累计进口管道气209.8亿方，同比上升1.4%，累计进口俄罗斯管道气40.0亿方（占欧盟天然气供应量的11.4%）。
图 30：欧盟天然气供应量（百万方）
资料来源：Bruegel，信达证券研发中心 图 31：欧盟LNG供应量（百万方）
资料来源：Bruegel，信达证券研发中心 图 32：2022-2023年欧盟天然气供应结构（百万方）
资料来源：Bruegel，信达证券研发中心 图 33：2022-2023年欧盟管道气供应结构（百万方）
资料来源：Bruegel，信达证券研发中心 库存：欧盟天然气库存周环比下降
2024年第6周，欧盟天然气库存量为748.24亿方，同比上升1.34%，周环比下降3.18%。
2024年2月14日，欧盟天然气库存水平为65.9%，其中德国、奥地利、西班牙、匈牙利等国库存水平高于均值，分别达到71.6%/80.3%/80.3%/73.8%，意大利、法国等国库存水平低于均值，为60.3%/51.0%。
图 34：欧盟天然气库存量（百万方）
资料来源：Bruegel，信达证券研发中心 图 35：欧盟各国储气量及库存水平（2024/2/14，TWh）
资料来源：GIE，信达证券研发中心 需求：欧盟消费量（我们估算）同比、周环比下降
2024年第6周，欧盟天然气消费量（我们估算）为80.3亿方，周环比下降9.6%，同比下降20.9%；2024年1-6周，欧盟天然气累计消费量（我们估算）为560.9亿方，同比上升6.4%。
图 36：欧盟天然气消费量（我们估算）（百万方）
资料来源：Bruegel，信达证券研发中心3. 国内天然气供需情况
需求：2023年12月表观消费量同比上升
2023年12月，国内天然气表观消费量为376.50亿方，同比上升9.4%，环比上升7.6%。
2023年1-12月，国内天然气表观消费量累计为3945.30亿方，累计同比上升7.7%。
供给：2023年12月国产气量、LNG及PNG进口量同比上升
2023年12月，国内天然气产量为208.60亿方，同比上升2.5%，环比上升4.6%，LNG进口量为840.00万吨，同比上升27.3%，环比上升23.5%，PNG进口量为425.00万吨，同比上升15.5%，环比上升2.4%。
2023年1-12月，国内天然气产量累计为2297.10亿方，累计同比上升5.5%，LNG进口量累计为7132.00万吨，累计同比上升12.4%，PNG进口量累计为4865.00万吨，累计同比上升6.2%。
图 37：国内天然气月度表观消费量（亿方）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心图 38：国内天然气月度产量（亿方）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心图 39：国内LNG月度进口量（万吨）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心图 40：国内PNG月度进口量（万吨）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心✦
四、近期行业新闻
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1、电力行业相关新闻
国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于建立健全电力辅助服务市场价格机制的通知》：为贯彻落实党中央、国务院关于加快构建新型电力系统的决策部署，近日国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于建立健全电力辅助服务市场价格机制的通知》，决定从国家层面统一建立健全电力辅助服务市场价格机制，相关政策自2024年3月1日起实施。《通知》要求持续推进电力辅助服务市场建设；优化完善调峰、调频、备用等辅助服务市场交易和价格机制，统一明确计价规则；规范辅助服务费用传导，明确由用户侧承担的辅助服务成本范围。推动各类经营主体公平参与辅助服务市场，加强辅助服务市场与中长期市场、现货市场等统筹衔接；健全辅助服务价格管理工作机制，规范工作程序；加强辅助服务市场运行和价格机制跟踪监测等。
受消纳限制，江西省2023年风、光竞争优选取消：2月6日，江西省能源局发布关于补充完善《江西省光伏发电、风电项目开发工作指南》有关事项的通知。《通知》表示，鉴于当前全省新能源接入消纳空间严重不足现状，将集中式新能源项目纳规和竞争优选流程进行调整。
2、天然气行业相关新闻
彭博新能源财经《2024年中国天然气和LNG夏季展望》：在即将到来的夏季（2024年4月至9月），中国在基准情景下的天然气需求量将同比增长6.7%至1,949亿立方米。由于天然气商用车的经济性良好，交通运输领域的用气量有望快速增长。随着燃气发电装机容量扩大和燃料价格下跌，电力行业的用气量可能会快速增长。夏季国内天然气产量预计将同比强劲增长5%。管道气进口量可能较去年夏季增长10.5%，其中来自俄罗斯的天然气进口量将激增。LNG现货价格进一步下跌将使需求量较基准情景下的预估值增加。根据过去30年的天气数据，气温变化可能导致夏季天然气需求和LNG进口分别存在30亿立方米和220万吨的波动。
中石油公布2023年各大油田天然气产量，长庆油田位居榜首：近日，中石油各大油田相继公布了2023年油田天然气产量：长庆油田458.18亿立方米，大庆油田58亿立方米，西南油气田375.2亿立方米，塔里木油田326亿立方米，新疆油田超40亿立方米，青海油田60亿立方米，大港油田6亿立方米，煤层气34亿立方米。
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五、本周重要公告
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【龙源电力】2月7日，公司发布2024年1月发电量数据公告：2024年1月，公司按合并报表口径完成发电量 6,990,891 兆瓦时，同比增长2.10%；其中，风电发电量5,521,909兆瓦时，同比下降8.36%，火电发电量966,363兆瓦时，同比上升40.42%，其他可再生能源发电量502,619兆瓦时，同比上升275.75%。
【湖北能源】2月6日，公司发布关于2024年1月发电情况的自愿性信息披露公告：公司完成发电量40.45亿千瓦时，同比增加59.25%；其中水电发电量12.37亿千瓦时，同比增加239.84%，火电发电量24.28亿千瓦时，同比增加29.22%，新能源发电量3.80亿千瓦时，同比增加28.38%。
【蓝天燃气】2月8日，公司发布关于“蓝天转债”开始转股的公告：公司于2023年9月8日发行的“蓝天转债”自2024年2月21日起可转换为本公司股份，转股价格为10.13元/股，转股期起止日期为2024年2月21日至2029年8月14日。
【蓝焰控股】2月7日，公司发布关于成立科创分公司的公告：公司于2024年2月7日召开了第七届董事会第十九次会议，审议通过了《关于成立科创分公司的议案》，同意公司设立科创分公司，并授权公司管理层办理科创分公司设立相关事宜。本次成立分公司符合公司整体发展战略规划，有利于公司开展甲烷减排、储气调峰等工作，综合提升公司盈利水平。
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六、投资建议和估值表
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电力：国内历经多轮电力供需矛盾紧张之后，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。在电力供需矛盾紧张的态势下，煤电顶峰价值凸显；电力市场化改革的持续推进下，电价趋势有望稳中小幅上涨，电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广，容量电价机制正式出台，明确煤电基石地位。双碳目标下的新型电力系统建设或将持续依赖系统调节手段的丰富和投入。此外，伴随着发改委加大电煤长协保供力度，电煤长协实际履约率有望边际上升，我们判断煤电企业的成本端较为可控。展望未来，我们认为电力运营商的业绩有望大幅改善。全国性煤电龙头：国电电力、华能国际、华电国际等；电力供应偏紧的区域龙头：皖能电力、浙能电力、申能股份、粤电力 A 等；水电运营商：长江电力、国投电力、川投能源、华能水电等；同时，煤电设备制造商和灵活性改造技术类公司也有望受益于煤电新周期的开启，设备制造商有望受益标的：东方电气；灵活性改造有望受益标的：龙源技术、青达环保、西子洁能等。
天然气：随着上游气价的回落和国内天然气消费量的恢复增长，城燃业务有望实现毛差稳定和售气量高增；同时，拥有低成本长协气源和接收站资产的贸易商或可根据市场情况自主选择扩大进口或把握国际市场转售机遇以增厚利润空间。天然气有望受益标的：新奥股份、广汇能源。
表1：公用事业行业主要公司估值表
资料来源：iFind，信达证券研发中心（注：部分公司2022年归母净利润为负值，因此不展示PE数据；标*公司为信达能源的盈利预测，其余公司盈利预测来源于万得一致预测，数据截至2024年2月8日）
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七、风险因素
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宏观经济下滑导致用电量增速不及预期,电力市场化改革推进缓慢,电煤长协保供政策的执行力度不及预期,国内天然气消费增速恢复缓慢等。
本文源自报告：《电力天然气周报：国家发改委、能源局联合印发<关于建立健全电力辅助服务市场价格机制的通知>》
报告发布时间：2024年2月17日
发布报告机构：信达证券研究开发中心
报告作者：
左前明（金麒麟分析师） S1500518070001
李春驰（金麒麟分析师） S1500522070001
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