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转自:活报告
摘要:同源康医药于2024年1月26日向港交所递交招股书,拟在香港主板上市,公司是一家临床阶段的生物制药公司,对癌症(特别是肺癌)的深入了解以及高效的临床开发策略。2022年度收入约为人民币0.44亿元,亏损约为人民币3.12亿元,2023年前9个月无收入,亏损扩大30.79%。
LiveReport获悉,成立源于2017年的浙江同源康医药股份有限公司 TYK Medicines, Inc(以下简称“同源康医药”)于2024年1月26日在港交所递交上市申请,拟香港主板上市。这是该公司第1次递交上市申请,保荐人为中信証券(香港)有限公司。
公司是是一家临床阶段的生物制药公司,致力于发现、开发差异化靶向疗法并对其进行商业化,以满足癌症治疗中亟待满足的医疗需求。凭借公司在药物化学领域的实力、对癌症(特别是肺癌)的深入了解以及高效的临床开发策略,公司正在中国开展核心产品TY-9591治疗晚期NSCLC的两项关键临床试验。自2017年成立以来,公司已建立由11款候选药物组成的强大管线,包括两个低风险产品-核心产品TY-9591和关键产品TY-302,五款创新临床产品(以公司内部开发的关键产品TY-2136b为代表),以及处于临床前阶段的四款产品。作为一家具有全球愿景的中国公司,公司的使命是解决患者药物可及性问题,让普通病人能吃到并吃得起最好的药。
公司的核心业务模式包括通过内部进行小分子药物和其他相关创新药物种类(如公司PROTAC)的发现、开发及商业化,以解决在癌症领域,特别是肺癌领域未满足的需求。
投资亮点
•潜在同类最佳的EGFR-TKI (TY-9591),旨在满足庞大的市场需求;
•药物化学驱动的开发能力培育出强大且经过战略性选择的管道;
•高效率临床开发策略;
•从研发到生产全流程实力;
•经验丰富、富有远见,并得到知名股东支持的管理团队。
公司资料:
官网:http://www.tykmedicines.com
公司地址:中国浙江省湖州市长兴经济开发区明珠路1278号长兴世贸大厦A座14层1403-2室
香港地址:香港铜锣湾希慎道33号利园一期19楼1901室
财务分析
截至2022年12月31日止1个年度及2023年前9个月:
收入分别约为人民币0.44亿元及0元;
毛利分别约为人民币0.2亿元及0元;
研发分别约为人民币-2.3亿元及-1.89亿元,2023年前9月同比增长率为28.39%;
净利润分别约为人民币-3.12亿元及-2.66亿元,2023年前9月亏损同比增长率为30.79%;
毛利率分别约为45.30%及0.00%;
研发占亏损比分别约为73.70%及70.97%。
公司2022年度收入0.44亿元,主要因与丽珠医药订立独占许可(金麒麟分析师)协议,为公司确认与授出TY-2136b相关的合作收入,公司尚未有产品商业化。
2023年前9月公司贸易及其他应付款约0.92亿,其他长期应付款项约0.82亿,现金及现金等价物约0.80亿,理财产品约0.20亿人民币。
行业前景
在中国,EGFR-TKI市场由2017年的人民币31亿元增至2022年的人民币138亿元,年复合增长率为34.8%。受靶向治疗需求不断增长和解决耐药性的新方法的推动,预计到2027年及2033年,中国的EGFR-TKI市场规模将分别达到人民币205亿元及人民币283亿元,2022年至2027年的年复合增长率为8.2%,2027年至2033年的年复合增长率为5.5%。靶向EGFR 19外显子缺失和EGFR 21外显子L858R突变的EGFR-TKI占据市场主导地位,2022年的市场份额为94.3%。
于2022年,第三代EGFR-TKI主导了EGFR-TKI药物市场,占中国市场份额的73.0%。未来,第三代EGFR-TKI的市场份额将持续增加,于2033年将占中国EGFR-TKI市场的93.6%。
行业地位
截至最后实际可行日期,中国共有4种第三代EGFR-TKI获批用于EGFR 19外显子缺失、21外显子L858R及20外显子T790M的NSCLC,包括贝福替尼、伏美替尼、阿美替尼及奥西替尼。这些药物均不适用于肺癌脑转移。下表列示中国已上市的治疗NSCLC的第三代EGFR-TKI的竞争格局:
截至最后实际可行日期,共有12种NSCLC的第三代EGFR-TKI候选药物处于临床开发阶段,其中TY-9591是临床最领先的EGFR-TKI候选药物。同时,TY-9591是目前唯一正在进行头对头关键试验(以将其疗效与奥西替尼进行直接比较)的EGFR-TKI,亦是迄今为止最有效的第三代EGFR-TKI。下表列示中国处于临床阶段的治疗NSCLC的第三代EGFR-TKI的竞争格局:
同行业公司IPO对比
本次选取的同行业对比公司为:贝达药业(300558.SZ)
贝达药业:公司是一家由海归博士创办的,以自主知识产权创新药物研究与开发为核心,集研发、生产、市场营销于一体的国家级高新技术企业。自2003年创立至今,公司始终牢记“BetterMedicine,BetterLife”使命,致力于新药研发和推广,以解决肺癌等恶性肿瘤治疗领域中未被满足的医疗需求。目前公司已有的三款上市产品:凯美纳(埃克替尼)、贝美纳(恩沙替尼)、贝安汀(贝伐珠单抗)
主要股东
截至最后实际可行日期,吴博士连同泰基鸿诺医药、郑州德瑞、湖州德瑞、郑州鸿诺、长兴利源、长兴彩源及长兴罡源将有权行使本公司上市前约40.46%的投票权。因此,根据上市规则,吴博士、泰基鸿诺医药、郑州德瑞、湖州德瑞、郑州鸿诺、长兴利源、长兴彩源及长兴罡源被视为一组控股股东。
管理层情况
公司共计俩位执行董事,五位非执行董事,吴豫生博士为董事长、执行董事兼总裁。
公司上市前融资
中介团队
据LiveReport大数据统计,同源康医药中介团队共计7家,其中保荐人1家,保荐项目数据表现较好;公司律师共计2家,综合项目数据良好。整体而言中介团队历史数据表现较好。
保荐人承销历史业绩
中信证券(香港)所保荐的项目首日破发率为25.0%;
舆情分析
目前通过天眼查网站查到浙江同源康医药股份有限公司的负面消息如下:
需注意的是,公司的股东郑州泰基鸿诺医药股份有限公司有股东的股权被冻结。
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