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袁艺博 证券分析师
SAC No:S1150521120002
投资要点
行业要闻
1)加拿大AV Terrace Bay 针叶浆厂暂时关停,年产32万吨NBSK;
2)中国出海黑马Shein收入破300亿美元,拿下美国快时尚榜首。
公司重要公告
1)创源文化:公司对外投资的股权投资基金部分项目实现退出;
2)嘉曼服饰:公司收购Hush Puppies品牌中国内地及港澳区域IP资产。
行情回顾
2024年1月8日至1月12日,轻工制造行业跑赢沪深300 0.07pct:SW轻工制造(-1.28%)VS沪深300(-1.35%);纺织服饰行业跑赢沪深300 1.50pct:SW纺织服饰(0.15%)VS沪深300(-1.35%)。
本周策略
2023年12月当月,家具及其零件出口额(美元计价)同比增长12.40%(较11月提升8.78pct.),服装及衣着附件出口额(美元计价)同比下降1.60%(较11月降幅收窄2.78pct.)。短期看,国内家具和服装出口金额增速有所改善,考虑到美国家具、服装经销商和零售商去库接近尾声,补库需求或正在开启,将有利于国内家具和服装产品出口保持相对良好的景气度。
从高股息的维度看,2022年,申万轻工制造和纺织服饰行业分红比例分别为50.53%和59.51%,近12个月股息率分别为1.85%和2.74%,纺织服饰行业高股息率个股相对集中。2019-2022年,申万轻工制造行业平均股息率超过5%的个股分别为劲嘉股份(维权)、永新股份、紫江企业;申万纺织服饰行业平均股息率超过4%的个股共有15家,其中,罗莱生活、森马服饰平均股息率超过7%。短期建议关注,两大行业高股息个股。
综上所述,我们维持轻工制造与纺织服饰行业“看好”评级,维持欧派家居“买入”评级、索菲亚“增持”、探路者“增持”评级。
推荐组合
欧派家居(603833)、索菲亚(002572)、探路者(300005)。
宏观经济波动;原材料成本上涨;新产能无法及时消化;大客户流失。
以上内容来源于渤海证券研究所2024年01月16日《渤海证券研究所晨会纪要》
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