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本周农业板块表现强于沪深300：10.30-11.3农林牧渔板块上涨1.89%，在申万一级行业中居第4位；同期沪深300上涨0.11%。各子行业中，养殖业（+3.63%）、渔业（+3.26%）、农产品加工（+2.41%）涨幅居前，而动物保健（+1.44%）、种植业（-0.01%）、农业综合（-0.28%）表现靠后。个股方面，*ST天山（维权）、朗源股份、鹏都农牧涨幅居前。
生猪养殖：11月3日，生猪养殖板块PB为3.07倍，周环比+2.68%，处于历史低位区间。根据博亚和讯，11月3日生猪价格14.89元/kg，周环比+2.75%；15kg仔猪价格18.17元/kg，周环比+1.68%。根据涌益咨询，商品猪周度出栏体重121.51kg，周环比+0.05%；冻品库存率为20.50%，周环比+0.88pct。9月以来猪价震荡下行，再次进入亏损区间。11月3日自繁自养生猪养殖利润-246.34元/头，亏损周度环比扩大64.21元/头。在当前时点，仔猪价格大幅下滑后进入企稳状态，但销量并未显著恢复；猪价低位运行，叠加行业估值处历史低位，我们建议优选成本优势领先、管理能力持续改善、资金链安全、出栏保持增长、估值合适的猪企，建议重点关注牧原股份、温氏股份、天康生物等。
肉鸡养殖：11月3日，肉鸡养殖板块PB为2.10倍，周环比+3.96%，处历史低位区间。白羽鸡：根据博亚和讯，11月3日毛鸡均价3.77元/斤，周环比+1.07%；鸡苗均价2.21元/羽，周环比-5.15%；白羽鸡养殖利润-2.86元/羽，亏损周度环比扩大0.43元/羽；屠宰量开工率75%，周环比-3pct。根据协会数据，10月15日在产父母代存栏2204万套，周环比-0.74%；父母代鸡苗销量118万套，周环比+10.36%。据美国有关部门消息，我国唯一引种州阿拉巴马州于10月27日在商业猎鸟养殖场发生高致病性禽流感，涉及禽类数量达29.65万只，是该州2022年以来首次出现商业禽类感染，或将导致该州出口检疫证书失效，再次影响我国祖代白羽鸡进口。根据养殖链传导，我们认为后续父母代存栏或现拐点，可关注益生股份、民和股份等。黄羽鸡：根据新牧网，11月2日黄羽鸡全国均价7.23元/斤，周环比+1.05%。产能端低位等多因素或将推动黄鸡价格上行，头部企业成本优势叠加价格好转，盈利弹性有优势，建议积极关注立华股份。
饲料：根据汇易网，11月3日玉米现货价2685元/吨，周环比-0.54%；小麦现货价3021元/吨，周环比-0.27%；豆粕现货价4258元/吨，周环比+0.86%。根据博亚和讯，11月3日鱼粉现货价15990元/吨，周环比-1.05%。个股方面考虑产业链管理能力、研发实力等，建议关注海大集团。
投资建议
农业板块整体估值处历史低位区间。个股建议关注生猪养殖中的牧原股份、温氏股份、天康生物等；白羽鸡养殖中的益生股份、民和股份等；黄羽鸡养殖中的立华股份；种业中的转基因龙头企业及隆平高科、登海种业等；饲料业务中的海大集团；动保业务中的科前生物、中牧股份、普莱柯等；宠物板块中的中宠股份、乖宝宠物、佩蒂股份。
风险提示
畜禽价格不达预期的风险，疫病的风险，原料价格波动的风险等。
如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！
本文摘自：中国银河证券2023年11月6日发布的研究报告《【银河农业谢芝优】行业周报_农林牧渔_阿拉巴马州商业养殖场首次发生禽流感，我国祖代白鸡引种或受影响》
分析师：谢芝优
评级体系：
推荐：预计超越基准指数平均回报20%及以上。
谨慎推荐：预计超越基准指数平均回报。
中性：预计与基准指数平均回报相当。
回避：预计低于基准指数。
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谨慎推荐：预计超越基准指数平均回报。
中性：预计与基准指数平均回报相当。
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