IPO舆情 | 康亚药业3年近1300场学术及经销商会议，市场推广费上亿元_新浪财经

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康亚药业3年近1300场学术及经销商会议

市场推广费上亿元

6月16日，据北交所显示，宁夏康亚药业股份有限公司（下称 “康亚药业”）披露了招股说明书，九洲证券有限公司为其保荐人。9月19日，康亚药业就回复了审核问询函。

总体来看，近三年，康亚药业在营收及净利润稳固增长的情况下，毛利率则连续下滑，三年时间，毛利率下滑了5.67个百分点。

可以看出，虽然医药合同外包服务的毛利率在不断上升，但是其包含的2个主要业务的发展趋势并不一致。

虽然康亚药业的营收情况和净利润呈现上升的趋势，但是并没能缓解公司对资金的需求。

而近期市场备受关注的医疗系统的销售费用、市场推广费用、学术推广费用等支出情况，康亚药业也同样存在。

在首轮问询中，北交所的关注重点聚焦于药品销售订单获取合规性和市场推广费真实合理性、销售费用率提升的必要性和合理性、市场推广服务商资质及专业胜任能力以及具体的明细。

十月稻田“悲喜”双面：七成收入依赖线上存双刃剑，毛利率净利率承压

10月12日，被外界称为“网红大米”的十月稻田（09676.HK）将正式登陆港交所。

在当前市场环境普遍遇冷的情况下，能获得投资者还算不错的认购，一定程度上说明了十月稻田的价值表现。不过，上市仅仅只是阶段性发展，在竞争激烈的大米领域，十月稻田未来如何提升盈利能力则决定了可持续发展的质量。

据富途10月11日数据显示，十月稻田暗盘高开，收涨6.64%，报16.38港元，成交额为196.75万港元，每手赚306港元。

据悉，十月稻田香港公开发售部分获超额认购，共录得1154份认购，合共认购股份相当于初步可供认购香港发售股份总数的约1.31倍；国际发售部分，获轻微超额认购，相当于可供认购国际配售股份数目的90%。

从基本面来看，十月稻田可谓有喜有忧。

2020年-2022年（以下简称：报告期内），十月稻田实现营收分别为23.27亿、35.98亿和45.33亿元；实现净利润分别为1397.4万、-1.73亿和-5.64亿；经调整净利润（非《国际财务报告准则》计量）分别为2.21亿、2.59亿、3.64亿。

十月稻田主要提供三类产品，分别是大米产品；杂粮、豆类及其他产品；干货及其他产品。报告期内，十月稻田大米产品实现营收分别为18.71亿、28.92亿、36.22亿，占比依次为80.4%、80.4%、79.9%；其他两类产品合计占比均在20%左右。

从销售渠道来看，十月稻田主要依赖于线上电商渠道。同一时期，电商平台收入分别为15.86亿元、21.91亿元和26.57亿元，分别占当期总收入的68.1%、60.9%和58.6%。排名其后的渠道为线上自营店、商超渠道、直接客户和经销网络。

换言之，整个线上渠道占营收比重近七成，线下占比三成。

（港湾商业观察）

今年第一只“百元股”市值已腰斩，绿通科技上市半年高分红后成立6亿产业基金

上市刚半年的绿通科技（301322.SZ）就急不可耐的开启资本运作，拟自有资金与关联方成立6亿元的产业资金，账面上货币资金却仅有3.4亿元。上市即巅峰的绿通科技，股价也已创新低，惨遭“腰斩”，甚至上市后首份半年报的业绩也出现了滑坡，这家过度依赖ODM客户、依赖大客户的电动车生产商又将何去何从？

上市刚半年就迫不及待开启资本运作。

10月10日，深交所对绿通科技与关联方成立6亿元规模产业基金一事下发了关注函，其中涉及该次投资的必要性、具体资金来源等问题。

半个月前，也就是9月27日，绿通科技公告称，公司拟与广州创钰投资管理有限公司（以下简称“创钰投资”）共同投资设立广东绿通科技产业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“产业基金”，暂定名）。该产业基金规模为6亿元，均以货币方式出资，其中公司作为有限合伙人，拟使用自有或自筹资金认缴出资5.93亿元，认缴出资比例为98.83%；创钰投资作为普通合伙人，拟认缴出资700万元，认缴出资比例1.17%。

对于成立产业基金的原因，绿通科技表示，为充分借助外部专业投资机构的资源优势，投资于符合公司战略发展方向的项目，进一步拓宽公司产业布局，提升公司综合竞争力，为公司及公司股东创造更多价值。

（猫财经）

风口浪尖上的东方证券：

保荐IPO暂停、大批高管集体离职

今年以来，东方证券旗下5个IPO项目上市均进行了超募，浙江国详IPO超募比例223%。

国庆长假归来，浙江国祥股份有限公司（下称“浙江国祥”）IPO项目因同一资产重复高价上市圈钱被强烈抨击。作为承销商的东方证券被推上风口浪尖。

雪上加霜的是，东方证券又发布了执行董事宋雪峰、首席经济学家邵宇、监事张健、佟洁等四名董事、监事等人员离职公告，尽管澄清了和保荐项目没有多少关系，但仍然被市场解读“离职逃逸责任”。

各种负面舆论交织，令东方证券10月11日开盘一度大跌近9%，收盘6.51%。那么东方证券冤枉吗?

（每财网）

海力威IPO：

主营业务持续下滑，依靠省内市场突围

青岛海力威新材料科技股份有限公司（本文简称：“海力威”或“发行人”），于2004年7月成立，坐落于青岛红岛经济区河套街道，主营橡胶、聚氨酯、复合材料等高分子材料制品的研发、生产和销售，产品主要涵盖汽车和轨道交通两大应用领域，实现密封、防水、减振等功能。

和大多数IPO公司可能不同的是，海力威于2010年5月即完成股改，股改5余年后的2015年12月在新三板挂牌，2年后又从新三板摘牌，最后于2022年7月向上交所主板申请IPO，从股改到主板IPO其间历经12年有余，堪称国内IPO公司的马拉松可能也不为过，个中曲折应该只有发行人自知……

发行人报告期三年累计获得了2.16亿元的并表净利润，年均近7,200万元；报告期内净利率最高为19.35%，最低也为16.66%，甩开一般制造业至少十个百分点。很难想象发行人作为一家主做货车发动机橡胶密封圈的企业，盈利能力能有如此之强，如果再加上发行人后期发力的至尊铁路产品业务，发行人的超强盈利能力估计也是甩开不少高科技企业一条街。

从技术的角度看，发行人的橡胶制品难言高科技含量，尤其是铁路产品的技术还来自铁路系统的授权；从市场的角度看，发行人作为货车发动机厂的配套厂以及依靠铁路系统而活，其斩获的利润（率）让主机厂恐怕都难言能达到，至于各地铁路公司恐怕就更是如此了。发行人缘何能脱颖而出而高盈利呢？

（估值之家）

坏账金额激增毛利率下滑

经发物业靠控股股东“输血”

自监管层提出“中特估”以来，推进国企上市成为地方政府盘活存量资产的重要手段之一。

9月20日，西安大型国企经发集团子公司西安经发物业股份有限公司（以下简称“经发物业”）向联交所递交招股说明书，计划在港交所主板上市。

不过从近几年公司经营以及财务状况来看，城市服务业务毛利率持续下滑以及公司呆坏账金额的增加进一步制约着公司的盈利能力。另外从公司所属行业以及公司净利润来看，经发物业要想满足港交所最低上市市值要求并不容易。

经发物业能否闯关成功？

（子弹财经）

资金靠父亲，经营靠二股东

年仅27岁实控人创业搭快车

由于估值偏低，建筑类企业在资本市场并不受“待见”。因此，近几年建筑类企业谋求上市的公司并不多。2023年8月17日，2017年才成立的建筑类企业中深建业控股有限公司（以下简称“中深建业”）向联交所递交招股说明书，计划在港股主板上市。