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导 读
8 月中国新能源汽车销量 84.6 辆,同增 27.0%,环增 8.5%。欧美同样保持高增。维持 23 年中国新能源车销量突破 850 万辆全球超 1400 万辆的预判。
摘 要
投资建议:我们认为,旺季将至有望改善新能源车行业供需格局,产业链随经济恢复有望迎来逐步改善,当前板块长期价值明显。建议关注:1)电池头部企业有望在价格竞争中进一步提升市场份额,推荐标的:宁德时代、亿纬锂能(维权)、珠海冠宇、豪鹏科技,受益标的,国轩高科;2)材料环节从供不应求到供过于求,优选有望率先出清的细分环节,推荐标的:贝特瑞、新宙邦;3)在政策指导下增长强劲的充电桩环节,推荐标的:盛弘股份、科士达、炬华科技等。4)新技术端逐步落地的钠离子电池和复合集流体,推荐标的:振华新材,受益标的:元力股份、东威科技、宝明科技;特斯拉人形机器人产业化进程加速,国内零部件厂商有望受益,受益标的:鸣志电器等。
国内新能源汽车销量稳定增长,美欧持续抬升。2023 年 8 月我国新能源汽车产销量分别为 84.3 万辆和 84.6 万辆,同比分别增长 22%和27%,环比增加 4.7%/、8.5%。2023 年 1-8 月累计销量 537.4 万辆,同比增长 39.2%。出口方面,8 月中国新能源汽车出口 9 万辆,环比下降 11.2%,同比增长 8.1%。8 月欧洲销量同比继续呈现高速增长态势,七国新能源汽车销量合计为 19.6 万辆,同比增长 64.2%,环比增长 20.4%;1-7 月欧洲七国新能源乘用车销量达到 136.1 万辆,同比增长23.1%。8 月美国新能源乘用车销量达到 13.5 万辆,同比增长63.8%,环比增长 2.9%。2023 年 1-8 月美国新能源乘用车销量达到96.58 万辆,同比增长 54.4%。
国内外动力市场装机持续增长。根据 SNE 数据,2023 年 7 月全球动力电池装机达到 58.6GWh,同比增长 45%。其中中国企业前十占比过半,宁德时代领先地位明确。国内方面,8 月我国动力电池装机量34.9GWh,同比增长 25.7%,环比增长 8.2%。其中三元电池装机量10.8GWh,同比增长 2.7%,环比增长 2.3%,占总装机量 31.0%;磷酸铁锂电池装机量 24.1GWh,同比增长 39.7%,环比增长 11.0%,占总装车量 69.0%。企业装机量方面,8 月宁德时代装机量 达到15.45GWh,市占率 44.29%,,比亚迪、中创新航占比 26.97%、9.69%,列二、三名。
预计 2023 年国内新能源销量超 850 万辆,全球达到 1400 万辆。国内方面,2023 年新能源车车型进一步丰富,逐步向低价格带逐步下沉,出口拉动销量快速增长。全球来看,欧洲车市复苏增长提速,美国市场成为最快增长点。
风险提示:产能阶段性过剩影响盈利,经济复苏不及预期
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