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导 读
8 月中国新能源汽车销量 84.6 辆，同增 27.0%，环增 8.5%。欧美同样保持高增。维持 23 年中国新能源车销量突破 850 万辆全球超 1400 万辆的预判。
摘 要
投资建议：我们认为，旺季将至有望改善新能源车行业供需格局，产业链随经济恢复有望迎来逐步改善，当前板块长期价值明显。建议关注：1）电池头部企业有望在价格竞争中进一步提升市场份额，推荐标的：宁德时代、亿纬锂能（维权）、珠海冠宇、豪鹏科技，受益标的，国轩高科；2）材料环节从供不应求到供过于求，优选有望率先出清的细分环节，推荐标的：贝特瑞、新宙邦；3）在政策指导下增长强劲的充电桩环节，推荐标的：盛弘股份、科士达、炬华科技等。4）新技术端逐步落地的钠离子电池和复合集流体，推荐标的：振华新材，受益标的：元力股份、东威科技、宝明科技；特斯拉人形机器人产业化进程加速，国内零部件厂商有望受益，受益标的：鸣志电器等。
国内新能源汽车销量稳定增长，美欧持续抬升。2023 年 8 月我国新能源汽车产销量分别为 84.3 万辆和 84.6 万辆，同比分别增长 22%和27%，环比增加 4.7%/、8.5%。2023 年 1-8 月累计销量 537.4 万辆，同比增长 39.2%。出口方面，8 月中国新能源汽车出口 9 万辆，环比下降 11.2%，同比增长 8.1%。8 月欧洲销量同比继续呈现高速增长态势，七国新能源汽车销量合计为 19.6 万辆，同比增长 64.2%，环比增长 20.4%；1-7 月欧洲七国新能源乘用车销量达到 136.1 万辆，同比增长23.1%。8 月美国新能源乘用车销量达到 13.5 万辆，同比增长63.8%，环比增长 2.9%。2023 年 1-8 月美国新能源乘用车销量达到96.58 万辆，同比增长 54.4%。
国内外动力市场装机持续增长。根据 SNE 数据，2023 年 7 月全球动力电池装机达到 58.6GWh，同比增长 45%。其中中国企业前十占比过半，宁德时代领先地位明确。国内方面，8 月我国动力电池装机量34.9GWh，同比增长 25.7%，环比增长 8.2%。其中三元电池装机量10.8GWh，同比增长 2.7%，环比增长 2.3%，占总装机量 31.0%；磷酸铁锂电池装机量 24.1GWh，同比增长 39.7%，环比增长 11.0%，占总装车量 69.0%。企业装机量方面，8 月宁德时代装机量 达到15.45GWh，市占率 44.29%，，比亚迪、中创新航占比 26.97%、9.69%，列二、三名。
预计 2023 年国内新能源销量超 850 万辆，全球达到 1400 万辆。国内方面，2023 年新能源车车型进一步丰富，逐步向低价格带逐步下沉，出口拉动销量快速增长。全球来看，欧洲车市复苏增长提速，美国市场成为最快增长点。
风险提示：产能阶段性过剩影响盈利，经济复苏不及预期
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