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本周产地煤价持续上涨。截至9月8日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价930.0元/吨，周环比上涨15.0元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）764.0元/吨，周环比上涨27.0元/吨;大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）735.0元/吨，周环比上涨35.0元/吨。
内陆电厂日耗环比上升。截至9月8日，本周秦皇岛港铁路到车5984车,周环比增加62.79%；秦皇岛港口吞吐42.4万吨,周环比增加22.54%。国内重要港口（秦皇岛、曹妃甸、国投京唐港）周内库存水平均值1061.4万吨，较上周的1051.00万吨上涨10.4万吨，周环比增加0.99%。截至9月7日，内陆十七省煤炭库存8269.40万吨，较上周下降11.70万吨，周环比下降0.14%；日耗为364.80万吨，较上周上升8.10万吨/日，周环比增加2.27%；可用天数为22.7天，较上周下降0.50天。
国际动力煤价格涨跌互现。港口动力煤：截至9月9日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价870.0元/吨，周上涨25.0元/吨。截至9月6日，纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格87.0美元/吨，周环比下跌0.5美元/吨；ARA6000大卡动力煤现货价122.0美元/吨，周环比上涨2.0元/吨;理查兹港动力煤FOB现货价93.5美元/吨，周环比下跌1.6美元/吨。
焦炭方面：贸易商入市分流货源，焦炭基本供需结构收紧。根据煤炭资源网，截至2023年9月8日，汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报1910元/吨，周环比持平。港口指数：CCI日照准一级冶金焦报2150元/吨，周环比上涨70元/吨。综合来看，焦炭市场暂稳运行，近日市场情绪在稳增长经济政策的带动下情绪高涨，黑色系价格持续走高，原料煤价格表现强势，焦化成本支撑走强，个别焦企考虑亏损有减产计划，整体供应相对稳定，随着进场拿货，焦企场内库存快速出清，下游钢厂到货表现继续好转，短期看焦炭基本面向好改善，后期关注原料煤以及成材的价格表现。
焦煤方面：市场信心较足，煤价稳中向好。根据煤炭资源网，截止9月8日，CCI山西低硫指数2073元/吨，日环比上涨30元/吨；CCI山西高硫指数1884元/吨，日环比持平；CCI灵石肥煤指数1850元/吨，日环比持平。产地前期非事故煤矿陆续复产，供应稳步增量，但目前仍未完全恢复。需求方面，近日大量入场采购，推动煤价快速上涨，市场情绪高涨，带动煤矿线下成交继续向好，涨价范围及幅度不断扩大。考虑到当下终端铁水产量高位，原料需求稳定，供需格局偏紧格局下市场参与者普遍持乐观心态，煤价短期延续偏强运行。
我们认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段逢低配置煤炭板块正当时。本周，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于进一步加强矿山安全生产工作的意见》，意见指出严格灾害严重煤矿安全准入。停止新建产能低于90万吨/年的煤与瓦斯突出、冲击地压、水文地质类型极复杂的煤矿。我们认为，本意见的出台短期将使煤矿安全生产监管再度升级，在产中小煤矿产量或将面临收缩，而在建煤矿的产能释放节奏则有望放缓；中长期看，有望加快推动从产业源头上推动地质灾害复杂严重的中小煤矿的关闭退出、整合重组和改造升级，在当前煤炭供需偏紧状态下或将导致煤炭供给更加趋紧。值得关注的是，由于炼焦煤和无烟煤煤矿多为高瓦斯、埋藏深、产能规模小的灾害严重井工煤矿，本次意见进一步要求停止新建低于90万吨/年的灾害严重煤矿，在当前我国焦煤供给已经处于衰减态势的基础上，未来焦煤供给或将更加趋紧。与此同时，在安全强监管导致产地煤炭供给收缩背景下，叠加煤炭非电需求环比改善，坑口煤价和港口煤价持续倒挂，本周煤炭市场整体仍偏强运行。能源大通胀背景下，未来3-5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性，煤炭板块投资攻守兼备且具有高性价比，建议积极把握阶段性调整带来的底部配置机会。
投资建议：结合我们对能源产能周期的研判，可以认为在全国煤炭增产保供的形势下，煤炭供给偏紧、趋紧形势或将持续整个“十四五”乃至“十五五”，或需新规划建设一批优质产能以保障我国中长期能源煤炭需求。在煤炭布局加速西移、资源费与吨煤投资大幅提升背景下，经济开发刚性成本的抬升有望支撑煤炭价格中枢保持高位，叠加煤炭央国企资产注入工作已然开启，愈加凸显优质煤炭公司盈利与成长的高确定性。当前，煤炭板块具有高业绩、高现金、高分红属性，叠加行业高景气、长周期、高壁垒特征，以及低估值水平和一二级估值倒挂，煤炭板块投资攻守兼备。我们继续全面看多煤炭板块，继续建议关注煤炭的历史性配置机遇。自下而上重点关注三条主线：一是内生外延增长空间大、资源禀赋优的兖矿能源、陕西煤业、广汇能源、山煤国际、晋控煤业等；二是在央企控股上市公司质量提升工作推动下资产价值重估提升空间大的煤炭央企中国神华、中煤能源等；三是全球资源特殊稀缺的优质冶金煤公司平煤股份、淮北矿业、山西焦煤、潞安环能、盘江股份等；四是建议关注可做冶金喷吹煤的无烟煤相关标的兰花科创、华阳股份等，以及新一轮产能周期下煤炭生产建设领域的相关机会，如天地科技、天玛智控等。
风险因素：重点公司发生煤矿安全生产事故；下游用能用电部门继续较大规模限产；宏观经济大幅失速下滑。
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正文目录
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一、本周核心观点及重点关注：两办进一步加强矿山安全生产工作，有望继续支撑产地煤价
二、本周煤炭板块及个股表现：煤炭板块优于大盘
三、煤炭价格跟踪：动力煤价格整体上涨
四、煤炭供需跟踪：产地煤矿产能利用率有所下降
五、煤炭库存情况：主要港口煤炭库存持续下降
六、天气情况：广东广西等地有强降雨，冷空气频繁影响内蒙古东北等地
七、上市公司估值表及重点公告
八、本周行业重要资讯
九、风险因素
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一、本周核心观点及重点关注
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重要指标前瞻
资料来源：ifind，煤炭资源网，煤炭市场网，信达证券研发中心 注：红色点为高点。因数据披露频度、日期不一致，因此按周变动展示。本周因数据库切换，部分指标有所更换，同比、环比数据以本周为准。
本周核心观点
我们认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段逢低配置煤炭板块正当时。本周，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于进一步加强矿山安全生产工作的意见》，意见指出严格灾害严重煤矿安全准入。停止新建产能低于90万吨/年的煤与瓦斯突出、冲击地压、水文地质类型极复杂的煤矿。我们认为，本意见的出台短期将使煤矿安全生产监管再度升级，在产中小煤矿产量或将面临收缩，而在建煤矿的产能释放节奏则有望放缓；中长期看，有望加快推动从产业源头上推动地质灾害复杂严重的中小煤矿的关闭退出、整合重组和改造升级，在当前煤炭供需偏紧状态下或将导致煤炭供给更加趋紧。值得关注的是，由于炼焦煤和无烟煤煤矿多为高瓦斯、埋藏深、产能规模小的灾害严重井工煤矿，本次意见进一步要求停止新建低于90万吨/年的灾害严重煤矿，在当前我国焦煤供给已经处于衰减态势的基础上，未来焦煤供给或将更加趋紧。与此同时，在安全强监管导致产地煤炭供给收缩背景下，叠加煤炭非电需求环比改善，坑口煤价和港口煤价持续倒挂，本周煤炭市场整体仍偏强运行。能源大通胀背景下，未来3-5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性，煤炭板块投资攻守兼备且具有高性价比，建议积极把握阶段性调整带来的底部配置机会。
结合我们对能源产能周期的研判，可以认为在全国煤炭增产保供的形势下，煤炭供给偏紧、趋紧形势或将持续整个“十四五”乃至“十五五”，或需新规划建设一批优质产能以保障我国中长期能源煤炭需求。在煤炭布局加速西移、资源费与吨煤投资大幅提升背景下，经济开发刚性成本的抬升有望支撑煤炭价格中枢保持高位，叠加煤炭央国企资产注入工作已然开启，愈加凸显优质煤炭公司盈利与成长的高确定性。当前，煤炭板块具有高业绩、高现金、高分红属性，叠加行业高景气、长周期、高壁垒特征，以及低估值水平和一二级估值倒挂，煤炭板块投资攻守兼备。我们继续全面看多煤炭板块，继续建议关注煤炭的历史性配置机遇。自下而上重点关注三条主线：一是内生外延增长空间大、资源禀赋优的兖矿能源、陕西煤业、广汇能源、山煤国际、晋控煤业等；二是在央企控股上市公司质量提升工作推动下资产价值重估提升空间大的煤炭央企中国神华、中煤能源等；三是全球资源特殊稀缺的优质冶金煤公司平煤股份、淮北矿业、山西焦煤、潞安环能、盘江股份等；四是建议关注可做冶金喷吹煤的无烟煤相关标的兰花科创、华阳股份等，以及新一轮产能周期下煤炭生产建设领域的相关机会，如天地科技、天玛智控等。
近期重点关注
1、中共中央办公厅 国务院办公厅关于进一步加强矿山安全生产工作的意见：矿山安全生产事关人民群众生命财产安全，事关经济发展和社会稳定大局，是安全生产的重中之重。为深入贯彻党的二十大精神，进一步加强矿山安全生产工作，经党中央、国务院同意，现提出如下意见：一、严格矿山安全生产准入；二、推进矿山转型升级；三、防范化解重大安全风险；四、强化企业主体责任；五、落实地方党政领导责任和部门监管监察责任；六、推进矿山安全依法治理；七、强化组织实施。（资料来源：https://www.cctd.com.cn/show-108-236152-1.html）
2、内蒙古自治区能源局关于进一步做好煤矿安全生产工作的紧急通知： 2023年8月21日，陕西省延安市延川县新泰煤矿发生瓦斯爆炸事故，造成 11 人遇难、11 人受伤。据通报，该矿隐瞒1个掘进头和7个采煤面，在隐蔽工作面作业时发生瓦斯爆炸事故，性质极其恶劣、情节极其严重。为认真贯彻落实自治区领导指示要求，深刻汲取事故教训，坚决防范类似事故发生，现就进一步做好煤矿安全生产工作紧急通知。（资料来源：https://www.cctd.com.cn/show-108-236091-1.html）
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二、煤炭板块个股表现
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二、本周煤炭板块及个股表现：煤炭板块优于大盘
⚫本周煤炭板块上涨2.2%，表现优于大盘；本周沪深300下跌1.4%到3740.0；涨幅前三的行业分别是国防军工(4.7%)、煤炭(2.2%)、石油石化(2.0%)。
图 1：各行业板块一周表现（%）
资料来源：ifind，信达证券研发中心⚫本周煤炭开采洗选板块上涨2.53%，动力煤板块上涨2.73%，炼焦煤板块上涨2.70%；焦炭板块上涨0.10%，煤炭化工上涨0.12%。
图 2：A股煤炭及焦化板块区间涨跌幅（%）
资料来源：ifind，信达证券研发中心
⚫本周煤炭采选板块中涨幅前三的分别为潞安环能(6.4%)、山煤国际(5.9%)、平煤股份(5.2%) 。
图 3：煤炭开采洗选板块个股表现（%）
资料来源：ifind，信达证券研发中心✦
三、煤炭价格跟踪
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三、煤炭价格跟踪：动力煤价格整体上涨
1、煤炭价格指数
⚫截至9月8日，CCTD秦皇岛动力煤(Q5500)综合交易价734.0元/吨，周环比上涨9.0元/吨。截至9月6日，环渤海动力煤(Q5500)综合平均价格指数为715.0元/吨，周环比持平。截至9月，CCTD秦皇岛动力煤(Q5500)年度长协价699.0元/吨，月环比下跌5.0元/吨。
图 4：综合交易价:CCTD秦皇岛动力煤(Q5500) （元/吨）
资料来源：ifind，信达证券研发中心图 5：综合平均价格指数:环渤海动力煤(Q5500K)（元/吨）
资料来源：ifind，信达证券研发中心图 6：年度长协价:CCTD 秦皇岛动力煤(Q5500)（元/吨）
资料来源：ifind，信达证券研发中心2、动力煤价格
2.1 港口及产地动力煤价格
⚫港口动力煤：截至9月9日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价870.0元/吨，周上涨25.0元/吨。
图 7：秦皇岛港市场价：动力煤(Q5500)：山西产（元/吨）
资料来源：ifind，信达证券研发中心⚫产地动力煤：截至9月8日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价930.0元/吨，周环比上涨15.0元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）764.0元/吨，周环比上涨27.0元/吨;大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）735.0元/吨，周环比上涨35.0元/吨。
图 8：产地煤炭价格变动（元/吨）
资料来源：煤炭资源网，信达证券研发中心2.2 国际动力煤价格
⚫截至9月6日，纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格87.0美元/吨，周环比下跌0.5美元/吨；ARA6000大卡动力煤现货价122.0美元/吨，周环比上涨2.0元/吨;理查兹港动力煤FOB现货价93.5美元/吨，周环比下跌1.6美元/吨。【注：本价格为国际港口FOB价格，与指数价格有所出入】
图 9：国际动力煤FOB变动情况（美元/吨）
资料来源：CCTD，信达证券研发中心⚫ 截至9月8日，广州港印尼煤(Q5500)库提价957.8元/吨，周环比上涨19.7元/吨；广州港澳洲煤(Q5500)库提价944.2元/吨，周环比上涨21.5元/吨。
图 10：广州港：印尼煤库提价（元/吨）
资料来源：ifind，信达证券研发中心3、炼焦煤价格
3.1 港口及产地炼焦煤价格
⚫港口炼焦煤：截至9月7日，京唐港山西产主焦煤库提价(含税)2200.0元/吨，周环比上涨100.0元/吨；连云港山西产主焦煤平仓价(含税)2427.0元/吨，周环比上涨118.0元/吨。
图 11：港口焦煤价格变动情况（元/吨）
资料来源：ifind，信达证券研发中心⚫ 产地炼焦煤：截至9月8日，临汾肥精煤车板价(含税)2100.0元/吨，周环比上涨150.0元/吨；兖州气精煤车板价1405.0元/吨，周环比持平；邢台1/3焦精煤车板价1800.0元/吨，周环比上涨50.0元/吨。
图 12：产地焦煤价格变动情况（元/吨）
资料来源：煤炭资源网，信达证券研发中心3.2 国际炼焦煤价格及焦煤期货情况
⚫ 国际炼焦煤：截至9月8日，澳大利亚峰景煤矿硬焦煤中国到岸价285.9美元/吨，周环比上涨4.1美元/吨。
图 13：澳大利亚峰景矿硬焦煤价格变动情况（美元/吨）
资料来源：ifind，信达证券研发中心图 14：期货收盘价(活跃合约)：焦煤（元/吨）
资料来源：Wind，信达证券研发中心4、无烟煤及喷吹煤价格
⚫截至9月8日，阳泉无烟洗中块(Q7000)1250.0元/吨，周环比持平；晋城中块无烟煤(Q6800)1280.0元/吨，周环比持平；河南焦作无烟中块1380.0元/吨，周环比持平。
图 15：产地无烟煤车板价变动情况（元/吨）
资料来源：煤炭资源网，信达证券研发中心⚫截至9月8日，长治潞城喷吹煤(Q6700-7000)车板价(含税)价格1202.0元/吨，周环比持平；阳泉喷吹煤车板价(含税)(Q7000-7200)1282.0元/吨，周环比持平。
图 16：喷吹煤车板价（含税）变动情况（元/吨）
资料来源：煤炭资源网，信达证券研发中心✦
四、煤炭供需跟踪
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四、煤炭供需跟踪：产地煤矿产能利用率有所下降
1、产地煤矿产能利用率
⚫截至9月3日，山西省样本煤矿（303处，总产能5.85亿吨）产能利用率68.44%，环比前一周降1.27个pct。
图 17：山西省周度产能利用率
资料来源：CCTD，信达证券研发中心⚫截至9月3日，内蒙古样本煤矿（90处，总产能6.3亿吨）产能利用率87.94%，环比前一周降0.28个pct。
图 18：内蒙古周度产能利用率
资料来源：CCTD，信达证券研发中心⚫截至9月3日，陕西省样本煤矿（49处，总产能3.3亿吨）产能利用率87.65%，环比前一周升0.39个pct。
图 19：陕西省周度产能利用率
资料来源：CCTD，信达证券研发中心⚫截至9月3日，三省样本煤矿（448处，总产能15.6亿吨）产能利用率80.6%，环比前一周降0.4个pct。
图 20：三省周度产能利用率
资料来源：CCTD，信达证券研发中心2、进口煤情况
⚫进口煤价差：截至9月8日，5000大卡动力煤国内外价差-8.5元/吨，周环比下跌37.3元/吨；4000大卡动力煤国内外价差-33.6元/吨，周环比下跌36.0元/吨。
图 21：印尼煤（Q5000）进口价差（元/吨）
资料来源：ifind，信达证券研发中心 注：价差=进口煤价格-内贸煤价格图 22：印尼煤（Q4000）进口价差（元/吨）
资料来源：ifind，信达证券研发中心3、煤电日耗及库存情况
⚫ 截至9月7日，内陆十七省煤炭库存8269.40万吨，较上周下降11.70万吨，周环比下降0.14%；日耗为364.80万吨，较上周上升8.10万吨/日，周环比增加2.27%；可用天数为22.7天，较上周下降0.50天。
图 23：内陆 17 省区日均耗煤变化情况（万吨）
资料来源：CCTD，信达证券研发中心图 24：内陆 17 省区煤炭库存量变化情况（万吨）
资料来源：CCTD，信达证券研发中心图 25：内陆 17 省区煤炭可用天数变化情况（日）
资料来源：CCTD，信达证券研发中心⚫截至9月7日，沿海八省煤炭库存3712.60万吨，较上周下降14.60万吨，周环比下降0.39%；日耗为211.90万吨，较上周上升23.90万吨/日，周环比增加12.71%；可用天数为17.5天，较上周下降2.30天。
⚫截至9月8日，三峡出库流量13500立方米/秒，周环比下降6.25%。
图 26：沿海八省区日均耗煤变化情况（万吨）
资料来源：CCTD，信达证券研发中心图 27：沿海八省区煤炭库存量变化情况（万吨）
资料来源：CCTD，信达证券研发中心图 28：沿海八省区煤炭可用天数变化情况（日）
资料来源：CCTD，信达证券研发中心图 29：三峡出库量变化情况（立方米/秒）
4、下游化工、建材价格
⚫ 截至9月1日，湖北地区尿素(小颗粒)市场价(平均价)2516.0元/吨，周环比上涨32.0元/吨；广东地区尿素(小颗粒)市场价(平均价)2662.0元/吨，周环比上涨4.0元/吨；东北地区尿素(小颗粒)市场价(平均价)2511.0元/吨，周环比上涨70.8元/吨【注：因切换数据库，指标更换】。
图 30：华中地区尿素市场平均价（元/吨）
资料来源：ifind，信达证券研发中心⚫截至9月8日，全国甲醇价格指数较上周同期下跌37点至2446点。
图 31：全国甲醇价格指数
资料来源：ifind，信达证券研发中心 注：未更新⚫截至9月8日，全国乙二醇价格指数较上周同期上涨34点至4137点。
图 32：全国乙二醇价格指数
资料来源：ifind，信达证券研发中心 ⚫截至9月8日，全国合成氨价格指数较上周同期上涨143点至3517点。
图 33：全国合成氨价格指数
资料来源：ifind，信达证券研发中心 注：未更新⚫截至9月8日，全国醋酸价格指数较上周同期上涨582点至4477点。
图 34：全国醋酸价格指数
资料来源：ifind，信达证券研发中心 注：未更新⚫截至9月8日，全国水泥价格指数较上周同期下跌2.61点至105.5点。
图 35：全国水泥价格指数
资料来源：ifind，信达证券研发中心5、下游化工、建材用煤量及开工率
⚫ 截至9月8日，化工周度耗煤为569.52万吨，较上周上升0.48万吨/日，周环比增加0.08%。
图 36：化工周度耗煤（万吨）
资料来源：CCTD，信达证券研发中心⚫ 截至9月1日，水泥开工率为47.6%，周环比上涨2.6%。
图 37：水泥开工率（%）
资料来源：ifind，信达证券研发中心6、螺纹钢、冶金焦价格及高炉开工率情况
⚫截至9月8日，Myspic综合钢价指数143.3点，周环比下跌0.74点。
图 38：Myspic 综合钢价指数
资料来源：ifind，信达证券研发中心⚫截至9月8日，上海螺纹钢价格3770.0元/吨，周环比持平。
图 39：上海螺纹钢价格(HRB400 20mm)（元）
资料来源：ifind，信达证券研发中心⚫ 截至9月8日，唐山产一级冶金焦价格2450.0元/吨，周环比持平【注：因切换数据库，指标更换】。
图 40：出厂价：一级冶金焦(唐山产)：河北（元）
资料来源：ifind，信达证券研发中心⚫截至9月8日，全国高炉开工率84.4%，周环比增加0.30百分点。
图 41：高炉开工率（%）
资料来源：CCTD，信达证券研发中心✦
五、煤炭库存及运输情况
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五、煤炭库存情况：主要港口煤炭库存持续下降
1、动力煤港口库存
⚫截至9月8日，秦皇岛港煤炭库存较上周同期增加7.0万吨至482.0万吨。
⚫截至9月4日，主要港口(58港)库存库存较上周同期下降287.4万吨至5845.8万吨。
图 42：秦皇岛港煤炭库存（万吨）
资料来源：ifind，信达证券研发中心图 43：主流港口煤炭库存(万吨)
资料来源：ifind，信达证券研发中心2、炼焦煤库存
⚫ 截至9月4日，生产地炼焦煤库存较上周下降0.9万吨至332.6万吨，周环比下降0.27%。
图 44：生产地炼焦煤库存（万吨）
资料来源：煤炭资源网，信达证券研发中心⚫ 截至9月8日，六大港口炼焦煤库存较上周增加17.1万吨至196.3万吨，周环比增加9.54%。
图 45：六大港口炼焦煤库存（万吨）
资料来源：ifind，信达证券研发中心⚫截至9月8日，国内独立焦化厂(230家)炼焦煤总库存较上周增加0.8万吨至744.3万吨，周环比增加0.11%。
图 46：国内独立焦化厂(230 家)炼焦煤总库存（万吨）
资料来源：ifind，信达证券研发中心⚫截至9月8日，国内样本钢厂(110家)炼焦煤总库存较上周下降18.9万吨至733.6万吨，周环比下降2.51%。
图 47：国内样本钢厂(110 家)炼焦煤总库存（万吨）
资料来源：ifind，信达证券研发中心3、焦炭库存
⚫截至9月8日，焦化厂合计焦炭库存较上周下降3.0万吨至53.4万吨，周环比下降5.32%。
图 48：焦化厂合计焦炭库存（万吨）
资料来源：ifind，信达证券研发中心⚫截至9月8日，四港口合计焦炭库存较上周下降7.9万吨至175.7万吨，周环比下降4.30%。
图 49：四港口合计焦炭库存（万吨）
资料来源：ifind，信达证券研发中心⚫截至9月8日，国内样本钢厂（247家）合计焦炭库存较上周上涨10.37万吨至595.86万吨。
图 50：国内样本钢厂（247 家）合计焦炭库存（万吨）
资料来源：ifind，信达证券研发中心4、国际煤炭运输价格指数
⚫截至9月8日，波罗的海干散货指数(BDI)为1186.0点，周环比上涨121.0点；截至9月1日，中国长江煤炭运输综合运价指数(CCSFI)为597.6点，周环比下跌22.9点。
图 51：波罗的海干散货指数(BDI)
资料来源：ifind，信达证券研发中心图 52：中国长江煤炭运输综合运价指数(CCSFI)
资料来源：CCTD，信达证券研发中心5、国内煤炭运输情况
⚫截至9月7日周四，本周大秦线煤炭周度日均发运量115.4万吨，上周周度日均发运量117.8万吨，周环比下跌2.4元/吨。
图 53：大秦线铁路发运量（万吨）
资料来源：Wind，信达证券研发中心⚫ 截至9月8日，秦皇岛港铁路到车量较上周同期增加2308车至5984.0车；秦皇岛港港口吞吐量较上周同期增加7.8万吨至42.4万吨。截至9月8日，秦皇岛-上海(4-5万DWT)运费13.6元/吨，周环比上涨0.2元/吨；秦皇岛-广州(5-6万DWT)运费25.1元/吨，周环比上涨0.4元/吨。
图 54：秦皇岛港铁路到车量及港口吞吐量（万吨）
资料来源：ifind，信达证券研发中心图 55：秦皇岛-广州煤炭海运费情况（元/吨）
资料来源：CCTD，信达证券研发中心6、环渤海四大港口货船比情况
⚫ 截至9月8日，环渤海地区四大港口（秦皇岛港、黄骅港、曹妃甸港、京唐港东港）的库存为1181.0万吨（周环比下降56.00万吨），锚地船舶数为94.0艘（周环比增加19.00艘），货船比（库存与船舶比）为12.6，周环比下降4.77。
图 56：2020-2023 年北方四港货船比（库存与船舶比）情况
资料来源：ifind，信达证券研发中心✦
六、天气情况：广东广西等地有强降雨，冷空气频繁影响内蒙古东北等地
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⚫未来10天广东广西等地有强降雨，冷空气频繁影响内蒙古东北等地。西北地区东部、内蒙古、华北、东北地区等地多阴雨天气，大部地区以小到中雨为主，局地有大到暴雨。
⚫未来第11-14天（9月18-21日），江南南部、华南、西南地区、西北地区东部、华北、东北地区南部及西藏东部等地累计降水量有15~40毫米，局地50~80毫米。
⚫13-17日，新疆北部、内蒙古、华北、东北等地自西向东将先后出现4~6℃降温，部分地区降温幅度可达8~10℃。
图 57：未来 10 天降水量情况
资料来源：中国气象台，信达证券研发中心✦
七、上市公司估值表及重点公告
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1、重点上市公司估值表
表1：重点上市公司估值表
资料来源：ifind，信达证券研发中心 数据截至2023年9月8日。注：华阳股份、兰花科创为一致性预测。
2、上市公司重点公告
【平煤股份】平煤股份关于以集中竞价交易方式回购股份方案的公告：本次回购股份的资金总额不低于人民币20,000万元（含）且不超过人民币30,000万元（含）。按本次回购价格上限12.78元/股（含）、回购资金总额下限20,000万元（含）、上限30,000万元(含)测算，本次拟回购数量约为1565万股至2347万股，约占公司目前总股本的比例为0.68%至1.01%，前述回购股份拟用于股权激励。
【潞安环能】潞安环能关于为控股子公司隰东煤业提供资金支持的公告：山西潞安集团蒲县隰东煤业有限公司（以下简称“隰东煤业”）成立于2011年5月，注册资本2亿元，其中我公司占比80%。为支持子公司发展，公司拟通过委托贷款和内部借款方式，向控股子公司山西潞安集团蒲县隰东煤业有限公司（控股比例80%）提供5193.21万元资金支持额度，用于流动资金周转等。该资金使用期限为三年，利率不低于全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价利率。
【淮北矿业】淮北矿业控股股份有限公司关于“淮22转债”2023年付息公告：根据公司《募集说明书》的约定，本次付息为“淮22转债”第一年付息，计息期间为2022年9月14日至2023年9月13日，本计息年度“淮22转债”票面利率为0.2%（含税），即每张面值100元“淮22转债”兑息金额为0.20元（含税）。
【盘江股份】盘江股份关于诉讼进展情况的公告：贵州盘江精煤股份有限公司（以下简称“公司”）于近日收到贵州省六盘水市中级人民法院（以下简称“六盘水中院”）《民事判决书》（〔2022〕黔02民初41号）及《民事裁定书》（〔2022〕黔02民初41号）。本次民事诉讼案件判决结果是否会对公司损益产生影响存在不确定性，视本案当事人是否上诉和后续执行情况而定。
【陕西煤业】陕西煤业股份有限公司2023年8月主要运营数据公告：公司2023年8月实现煤炭产量1344.62万吨，相对于去年同期1366.94万吨，下降1.63%；自产煤销量1319.50万吨，相对于去年同期1432.91万吨，下降7.33%。
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八、行业重要资讯
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1、陕煤集团&湖北能源集团：探讨煤炭保供、煤电联营：陕煤集团消息，9月5日，湖北能源集团总经理、党委副书记涂山峰一行到陕煤集团座谈交流。双方围绕煤炭保供、煤电联营、港口建设等话题进行了充分探讨和交流。陕煤集团党委副书记、董事、总经理赵福堂对涂山峰一行表示欢迎，并简要介绍了陕煤集团基本情况以及1-8月份的生产经营情况。赵福堂指出，湖北能源集团与陕煤集团多年来合作交流密切、情感深厚，希望双方加强沟通交流，陕煤集团将深入研究有关合作项目合规性、可行性、有效性，尽快达成合作共识。（http://www.sxcoal.com/news/4684620/info）
2、7月疆内电煤中长期合同履约率创今年新高：据兵团广播电视台报道，新疆发改委称，今年1-7月，疆内电煤中长期合同履约率达到95.2%，其中，7月疆内电煤中长期合同履约率达到121%，较6月提高42个百分点，创今年以来新高。（http://www.sxcoal.com/news/4684539/info）
3、8月份内蒙古钢材价格保持稳定：内蒙古自治区发展和改革委员会消息，8月份，全区钢材价格微幅波动。预计9月份，全区钢材价格重心或将小幅上移。8月份仍处高温多雨季节，基建开工率易受影响，钢材市场需求偏弱，而供应端受平控限产政策影响，叠加原材料价格持续上涨，钢企生产稳中有降。（http://www.sxcoal.com/news/4684640/info）
4、印度煤炭公司8月煤炭产量同比增13.2%：印度煤炭公司（Coal India Ltd）最新公告显示，2023年8月份，公司煤炭产量为5370万吨，同比增加13.15%，环比下降2.61%。去年8月份，印度煤炭公司产量为4622万吨，而今年7月份产量为5370万吨。（http://www.sxcoal.com/news/4684312/info）
5、1-8月中国出口钢材5878.5万吨 同比增28.4%：海关总署最新数据显示，2023年1-8月份，中国出口钢材5878.5万吨，同比增28.4%。今年前8个月中国钢材出口额累计595.3亿美元，同比降11.1%。据此测算，1-8月中国钢材出口均价为1012.7美元/吨，同比降30.8%。（http://www.sxcoal.com/news/4684595/info）
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九、风险因素
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重点公司发生煤矿安全生产事故；下游用能用电部门继续较大规模限产；宏观经济大幅失速下滑。
本文源自报告：《煤炭周报：两办进一步加强矿山安全生产工作，有望继续支撑产地煤价》
报告发布时间：2023年9月10日
发布报告机构：信达证券研究开发中心
报告作者：
李春驰 S1500522070001
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