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本周市场表现:截至9月8日收盘,本周公用事业板块上涨0.4%,表现优于大盘。其中,电力板块上涨0.47%,燃气板块下跌0.79%。
电力行业数据跟踪:
1. 动力煤价格:国产及进口煤价周环比上涨。截至9月8日,秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价870元/吨,周环比上涨25元/吨。广州港(3.150, -0.03, -0.94%)印尼煤(Q5500)库提价957.82元/吨,周环比上涨19.71元/吨;广州港澳洲煤(Q5500)库提价944.16元/吨,周环比上涨21.52元/吨。
2.动力煤库存及电厂日耗:港口及电厂库存周环比上升。截至9月8日,秦皇岛港煤炭库存482万吨,周环比增加7万吨。截至9月7日,内陆17省煤炭库存8269.4万吨,较上周增加141.5万吨,周环比上升1.74%;内陆17省电厂日耗为364.8万吨,较上周下降30.4万吨/日,周环比下降7.69%;可用天数为22.7天,较上周增加2.1天。沿海8省煤炭库存3712.6万吨,较上周增加62.1万吨,周环比上升1.70%;沿海8省电厂日耗为211.9万吨,较上周下降24.2万吨/日,周环比下降10.25%;可用天数为17.5天,较上周增加2.0天。
3.水电来水情况:截至9月8日,三峡出库流量13500立方米/秒,同比上升64.23%,周环比下降17.18%。
4. 重点电力市场交易电价:1)广东电力市场:截至9月1日,广东电力日前现货市场的周度均价为312.98元/MWh,周环比下降12.53%,周同比下降60.0%。广东电力实时现货市场的周度均价为263.77元/MWh,周环比下降25.48%,周同比下降69.9%。2)山西电力市场:截至9月8日,山西电力日前现货市场的周度均价为317.58元/MWh,周环比下降0.64%,周同比下降26.9%。山西电力实时现货市场的周度均价为335.37元/MWh,周环比上升5.85%,周同比下降22.1%。3)山东电力市场:截至9月7日,山东电力日前现货市场的周度均价为310.65元/MWh,周环比下降4.00%,周同比下降18.1%。山东电力实时现货市场的周度均价为318.34元/MWh,周环比上升0.79%,周同比下降24.7%。
天然气行业数据跟踪:
1. 国内外天然气价格:国产LNG价格周环比上升,进口LNG价格周环比下降。截至9月8日,上海石油天然气交易中心LNG出厂价格全国指数为4199元/吨,同比下降38.24%,环比上升0.99%;中国进口LNG到岸价为13.34美元/百万英热,同比下降65.47%,环比下降2.71%。截至9月7日,欧洲TTF现货价格为10.25美元/百万英热,同比下降85.1%,周环比上升2.3%;美国HH现货价格为2.53美元/百万英热,同比下降70.4%,周环比下降3.8%;中国DES现货价格为12.71美元/百万英热,同比下降74.6%,周环比下降0.1%。
2. 欧盟天然气供需及库存:供给量周环比下降,消费量(我们估算)周环比上升。2023年第35周,欧盟天然气供应量51.2亿方,同比下降17.8%,周环比下降7.7%。其中,LNG供应量为22.5亿方,周环比上升4.9%,占天然气供应量的44.0%;进口管道气28.7亿方,同比下降29.3%,周环比下降15.7%,进口俄罗斯管道气6.28亿方(占欧盟天然气供应量的12.3%)。欧盟天然气库存量为1025.45亿方,库存水平为93.9%。欧盟天然气消费量(我们估算)为40.9亿方,周环比上升6.6%,同比上升5.5%;2023年1-35周,欧盟天然气累计消费量(我们估算)为1967.1亿方,同比下降12.2%。
3. 国内天然气供需情况:2023年7月,国内天然气表观消费量为324.90亿方,同比上升9.0%,环比下降0.1%。国内天然气产量为183.80亿方,同比上升7.7%,环比上升0.6%。LNG进口量为586.00万吨,同比上升23.6%,环比下降1.7%。PNG进口量为445.00万吨,同比上升12.4%,环比上升0.5%。
本周行业重点新闻:1)1-8月,省间市场交易电量完成7096亿千瓦时,同比增长14.2%:8月,省间市场交易电量完成1099亿千瓦时,省间清洁能源交易电量完成665亿千瓦时。1-8月,省间市场交易电量完成7096亿千瓦时,同比增长14.2%;因西南水电来水偏枯等因素影响,省间清洁能源交易电量完成3537亿千瓦时,同比下降2.7%。2)8月份,我国天然气进口量1085.8万吨,同比增长22.7%:9月7日,海关总署发布最新数据显示,8月份,我国进口天然气1085.8万吨,同比增长22.7%;1-8月份,进口天然气7770.7万吨,同比增加9.4%,进口均价3762.1元/吨,同比下跌3.3%。
投资建议:1)电力:国内历经多轮电力供需矛盾紧张之后,电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。在电力供需矛盾紧张的态势下,煤电顶峰价值凸显;电力市场化改革的持续推进下,电价趋势有望稳中小幅上涨,电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广,容量补偿电价等机制有望出台。双碳目标下的新型电力系统建设或将持续依赖系统调节手段的丰富和投入。此外,伴随着发改委加大电煤长协保供力度,电煤长协实际履约率有望边际上升,我们判断煤电企业的成本端较为可控。展望未来,我们认为电力运营商的业绩有望大幅改善。电力运营商有望受益标的:国投电力(14.250, 0.14, 0.99%)、国电电力(4.230, -0.01, -0.24%)、粤电力A(4.490, -0.03, -0.66%)、华能国际(6.720, 0.04, 0.60%)、华电国际(5.590, 0.00, 0.00%)等;同时,煤电设备制造商和灵活性改造技术类公司也有望受益于煤电新周期的开启,设备制造商有望受益标的:东方电气(14.610, -0.30, -2.01%);灵活性改造有望受益标的:龙源技术(6.890, -0.22, -3.09%)、青达环保(15.760, 0.77, 5.14%)、西子洁能(12.310, -0.50, -3.90%)等。2)天然气:随着上游气价的回落和国内天然气消费量的恢复增长,城燃业务有望实现毛差稳定和售气量高增;同时,拥有低成本长协气源和接收站资产的贸易商或可根据市场情况自主选择扩大进口或把握国际市场转售机遇以增厚利润空间。天然气有望受益标的:新奥股份(20.270, 0.45, 2.27%)、广汇能源(6.120, -0.03, -0.49%)。
风险因素:宏观经济下滑导致用电量增速不及预期,电力市场化改革推进缓慢,电煤长协保供政策的执行力度不及预期,国内天然气消费增速恢复缓慢等。
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正文目录
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一、本周市场表现:公用事业板块优于大盘
二、电力行业数据跟踪
三、天然气行业数据跟踪
四、本周行业新闻
五、本周重要公告
六、投资建议和估值表
七、风险因素
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一、本周市场表现
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一、本周市场表现:公用事业板块优于大盘
截至9月8日收盘,本周公用事业板块上涨0.4%,表现优于大盘;沪深300下跌1.4%到3740.0;涨幅前三的行业分别是国防军工(4.3%)、煤炭(2.2%)、石油石化(1.9%),跌幅前三的行业分别是传媒(-6.6%)、电力设备(-3.2%)、美容护理(-2.5%)。
图 1:各行业板块一周表现(%)
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资料来源:iFinD,信达证券研发中心
截至9月8日收盘,电力板块本周上涨0.47%,燃气板块下跌0.79%。各子行业本周表现:火力发电板块上涨2.69%,水力发电板块上涨0.07%,核力发电上涨0.92%,热力服务下跌0.96%,电能综合服务上涨0.13%,光伏发电下跌0.95%,风力发电下跌1.08%。
图 2:公用事业各子行业一周表现(%)
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截至9月8日收盘,本周电力板块主要公司涨幅前三名分别为:晋控电力(2.580, -0.01, -0.39%)(11.29%)、华电国际(9.24%)、华能国际(4.37%),主要公司涨幅后三名分别为:龙源电力(16.010, -0.08, -0.50%)(-2.21%)、三峡能源(4.200, -0.05, -1.18%)(-1.63%)、南网能源(4.260, -0.08, -1.84%)(-1.32%);本周燃气板块主要公司涨幅前三名分别为:蓝天燃气(10.390, 0.01, 0.10%)(5.61%)、国新能源(2.460, -0.05, -1.99%)(1.68%)、新天然气(28.080, -0.20, -0.71%)(1.00%),主要公司涨幅后三名分别为:水发燃气(6.430, -0.02, -0.31%)(-4.63%)、九丰能源(25.900, 0.14, 0.54%)(-2.36%)、贵州燃气(6.520, -0.06, -0.91%)(-1.41%)。
图 3:电力板块重点个股表现(%)
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图 4:燃气板块重点个股表现(%)
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二、电力行业数据跟踪
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1. 动力煤价格
长协煤价格:9月,秦皇岛港动力煤(Q5500)年度长协价为699元/吨,月环比下跌5元/吨。
港口动力煤市场价:截至9月8日,秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价870元/吨,周环比上涨25元/吨。
产地动力煤价格:截至9月8日,陕西榆林动力块煤(Q6000)坑口价930元/吨,周环比上涨15元/吨;大同南郊粘煤坑口价(含税) (Q5500) 735元/吨,周环比上涨35元/吨;内蒙古东胜大块精煤车板价(Q5500) 764元/吨,周环比上涨27元/吨。
图 5:秦皇岛动力煤(Q5500)年度长协价(元/吨)
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图 6:秦皇岛港市场价:动力煤(Q5500):山西产(元/吨)
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图 7:产地煤炭价格变动(元/吨)
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海外动力煤价格:截至9月6日,纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格87美元/吨,周环比下跌0.55美元/吨;ARA6000大卡动力煤现货价122美元/吨,周环比上涨2.00美元/吨;理查兹港动力煤FOB现货价93.5美元/吨,周环比下跌1.60美元/吨。截至9月8日,纽卡斯尔NEWC指数价格157美元/吨,周环比上涨2.0美元/吨。广州港印尼煤(Q5500)库提价957.82元/吨,周环比上涨19.71元/吨;广州港澳洲煤(Q5500)库提价944.16元/吨,周环比上涨21.52元/吨。
图 8:国际动力煤FOB变动情况(美元/吨)
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图 9:广州港:印尼煤库提价(元/吨)
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图 10:纽卡斯尔NEWC指数价格(美元/吨)
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2. 动力煤库存及电厂日耗
港口煤炭库存:截至9月8日,秦皇岛港煤炭库存482万吨,周环比增加7万吨。
图 11:秦皇岛港煤炭库存(万吨)
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资料来源:iFinD,信达证券(15.800, -0.64, -3.89%)研发中心
内陆17省电厂库存、日耗及可用天数:截至9月7日,内陆17省煤炭库存8269.4万吨,较上周增加141.5万吨,周环比上升1.74%;内陆17省电厂日耗为364.8万吨,较上周下降30.4万吨/日,周环比下降7.69%;可用天数为22.7天,较上周增加2.1天。
沿海8省电厂库存、日耗及可用天数:截至9月7日,沿海8省煤炭库存3712.6万吨,较上周增加62.1万吨,周环比上升1.70%;沿海8省电厂日耗为211.9万吨,较上周下降24.2万吨/日,周环比下降10.25%;可用天数为17.5天,较上周增加2.0天。
图 12:内陆17省区煤炭库存变化情况(万吨)
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图 13:沿海8省区煤炭库存变化情况(万吨)
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图 14:内陆17省区日均耗煤变化情况(万吨)
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图 15:沿海8省区日均耗煤变化情况(万吨)
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图 16:内陆17省区煤炭可用天数变化情况(天)
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图 17:沿海8省区煤炭可用天数变化情况(天)
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3. 水电来水情况
三峡水库流量:截至9月8日,三峡出库流量13500立方米/秒,同比上升64.23%,周环比下降17.18%。
图 18:三峡出库量变化情况(立方米/秒)
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资料来源:iFinD,信达证券研发中心
三峡水库蓄水量:截至9月9日,三峡蓄水量25324亿方,同比下降98.59%,周环比上升4.37%。
图 19:三峡水库蓄水量变化情况(立方米/秒)
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4. 重点电力市场交易电价
广东日前现货市场:截至9月1日,广东电力日前现货市场的周度均价为312.98元/MWh,周环比下降12.53%,周同比下降60.0%。
广东实时现货市场:截至9月1日,广东电力实时现货市场的周度均价为263.77元/MWh,周环比下降25.48%,周同比下降69.9%。
图 20:广东电力市场日前现货日度均价情况(元/MWh)
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图 21:广东电力市场实时现货日度均价情况(元/MWh)
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山西日前现货市场:截至9月8日,山西电力日前现货市场的周度均价为317.58元/MWh,周环比下降0.64%,周同比下降26.9%。
山西实时现货市场:截至9月8日,山西电力实时现货市场的周度均价为335.37元/MWh,周环比上升5.85%,周同比下降22.1%。
图 22:山西电力市场日前现货日度均价情况(元/MWh)
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图 23:山西电力市场实时现货日度均价情况(元/MWh)
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山东日前现货市场:截至9月7日,山东电力日前现货市场的周度均价为310.65元/MWh,周环比下降4.00%,周同比下降18.1%。
山东实时现货市场:截至9月7日,山东电力实时现货市场的周度均价为318.34元/MWh,周环比上升0.79%,周同比下降24.7%。
图 24:山东电力市场日前现货日度均价情况(元/MWh)
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图 25:山东电力市场实时现货日度均价情况(元/MWh)
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三、天然气行业数据跟踪
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1. 国内外天然气价格
国内市场:国产LNG价格周环比上升,进口LNG价格周环比下降
截至9月8日,上海石油天然气交易中心LNG出厂价格全国指数为4199元/吨,同比下降38.24%,环比上升0.99%;2023年7月,国内LNG进口平均价格为541.57美元/吨,同比下降38.56%,环比下降2.87%。截至9月8日,中国进口LNG到岸价为13.34美元/百万英热,同比下降65.47%,环比下降2.71%。
图 26:上海石油天然气交易中心LNG出厂价格全国指数(元/吨)
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图 27:布伦特原油期货价&JCC指数&LNG进口平均价格
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图 28:中国LNG到岸价(美元/百万英热)
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国际市场:欧洲TTF现货价格周环比上升,美国HH、中国DES现货价格周环比下降
截至9月7日,欧洲TTF现货价格为10.25美元/百万英热,同比下降85.1%,周环比上升2.3%;美国HH现货价格为2.53美元/百万英热,同比下降70.4%,周环比下降3.8%;中国DES现货价格为12.71美元/百万英热,同比下降74.6%,周环比下降0.1%。
图 29:国际三大市场天然气现货价格(美元/百万英热)
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2. 欧盟天然气供需及库存
供给:欧盟天然气供应量周环比下降
2023年第35周,欧盟天然气供应量51.2亿方,同比下降17.8%,周环比下降7.7%。其中,LNG供应量为22.5亿方,周环比上升4.9%,占天然气供应量的44.0%;进口管道气28.7亿方,同比下降29.3%,周环比下降15.7%,进口俄罗斯管道气6.28亿方(占欧盟天然气供应量的12.3%)。
2023年1-35周,欧盟累计天然气供应量2087.7亿方,同比下降17.7%。其中,LNG累计供应量为830.3亿方,同比上升0.8%,占天然气供应量的39.8%;累计进口管道气1257.4亿方,同比下降26.6%,累计进口俄罗斯管道气180.7亿方(占欧盟天然气供应量的8.7%)。
图 30:欧盟天然气供应量(百万方)
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图 31:欧盟LNG供应量(百万方)
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图 32:2022-2023年欧盟天然气供应结构(百万方)
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图 33:2022-2023年欧盟管道气供应结构(百万方)
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库存:欧盟天然气库存周环比上升
2023年第35周,欧盟天然气库存量为1025.45亿方,同比上升17.36%,周环比上升1.02%。2023年9月7日,欧盟天然气库存水平为93.9%,其中德国、西班牙等国库存水平高于均值,分别达到94.0%/ 100%,意大利、奥地利、法国、匈牙利等国库存水平低于均值,分别为93.8%/93.2%/90.0%/92.0%。
图 34:欧盟天然气库存量(百万方)
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图 35:欧盟各国储气量及库存水平(2023/9/7,TWh)
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需求:欧盟天然气消费量(我们估算)周环比上升
2023年第35周,欧盟天然气消费量估算为40.9亿方,周环比上升6.6%,同比上升5.5%;2023年1-35周,欧盟天然气累计消费量估算为1967.1亿方,同比下降12.2%。
图 36:欧盟天然气消费量(我们估算)(百万方)
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3. 国内天然气供需情况
需求:7月表观消费量同比上升
2023年7月,国内天然气表观消费量为324.90亿方,同比上升9.0%,环比下降0.1%。2023年1-7月,国内天然气表观消费量累计为2271.20亿方,累计同比上升6.5%。
供给:国产气量稳步增长,进口气量同比大幅增长
2023年7月,国内天然气产量为183.80亿方,同比上升7.7%,环比上升0.6%。LNG进口量为586.00万吨,同比上升23.6%,环比下降1.7%。PNG进口量为445.00万吨,同比上升12.4%,环比上升0.5%。
2023年1-7月,国内天然气产量累计为1340.40亿方,累计同比上升5.8%。LNG进口量累计为3924.00万吨,累计同比上升9.2%。PNG进口量累计为2763.00万吨,累计同比上升5.1%。
图 37:国内天然气月度表观消费量(亿方)
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图 38:国内天然气月度产量(亿方)
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图 39:国内LNG月度进口量(万吨)
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图 40:国内PNG月度进口量(万吨)
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✦
四、本周行业新闻
✦
1、电力行业相关新闻
国家电网提前完成绿电、绿证交易年度目标任务:截至8月25日,公司今年成交绿电478.6亿千瓦时,较去年全年增长215%,成交绿证341.5万张,折合电量34.15亿千瓦时,较去年全年增长136%,提前完成年度绿电300亿千瓦时、绿证300万张的目标任务。
1-8月省间市场交易电量完成7096亿千瓦时,同比增长14.2%:8月,省间市场交易电量完成1099亿千瓦时,省间清洁能源交易电量完成665亿千瓦时。1-8月,省间市场交易电量完成7096亿千瓦时,同比增长14.2%;因西南水电来水偏枯等因素影响,省间清洁能源交易电量完成3537亿千瓦时,同比下降2.7%。
2、天然气行业相关新闻
8月份我国天然气进口量1085.8万吨,同比增长22.7%:9月7日,海关总署发布最新数据显示,8月份,进口天然气1085.8万吨,同比增长22.7%;1-8月份,进口天然气7770.7万吨,同比增加9.4%,进口均价3762.1元/吨,同比下跌3.3%。
住房和城乡建设部、国家发展改革委印发《关于扎实推进城市燃气管道等老化更新改造工作的通知》:要确保优先对安全隐患突出的城市燃气管道和设施实施改造。对发现的“问题管网”,要区分轻重缓急,抓紧调整完善本地区更新改造项目清单、分年度改造计划,确保优先对安全隐患突出的“问题管网”等实施改造,及时消除隐患;对更新改造时序靠后的,要采取有效管控措施,切实防止风险隐患升级。
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五、本周重要公告
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【新天绿能(7.320, -0.04, -0.54%)】公司发布8月主要经营数据公告。8月份,公司及子公司按合并报表口径完成发电量632,674.07兆瓦时,同比减少20.99%;完成输气量28,167.86万立方米,同比增加16.46%,其中售气量23,059.66万立方米,同比增加16.12%;代输气量5,108.20万立方米,同比增加18.01%。截至2023年8月31日,累计完成发电量9,460,904.71兆瓦时,同比增加3.39%;累计完成输气量294,818.30万立方米,同比增加0.11%。
【九丰能源】公司发布可转债的挂牌转让公告。本次可转债数量为12,000,000张,面值为100元/张,总额为1,200,000,000元,将在今年9月11日完成转让。
【水发燃气】公司发布控股股东业绩承诺履职情况公告。公司2021年剔除增量业务净利润及费用后的扣非归母净利润为26,189,500.78元,低于派思投资与谢冰承诺的2021年度净利润7000万元,派思投资与谢冰应向水发燃气支付2021年度业绩补偿款人民币43,810,499.22元。
【佛燃能源(11.280, 0.10, 0.89%)】公司发布首次授予限制性股票公告。9月1日,公司向125名激励对象首次授予2475万股限制性股票,授予价格为6.18元/股。本次激励计划有效期自授予登记完成之日起至限制性股票全部解除限售或回购注销完成之日止,最长不超过60个月。
✦
六、投资建议和估值表
✦
电力:国内历经多轮电力供需矛盾紧张之后,电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。在电力供需矛盾紧张的态势下,煤电顶峰价值凸显;电力市场化改革的持续推进下,电价趋势有望稳中小幅上涨,电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广,容量补偿电价等机制有望出台。双碳目标下的新型电力系统建设或将持续依赖系统调节手段的丰富和投入。此外,伴随着发改委加大电煤长协保供力度,电煤长协实际履约率有望边际上升,我们判断煤电企业的成本端较为可控。展望未来,我们认为电力运营商的业绩有望大幅改善。电力运营商有望受益标的:国投电力、国电电力、粤电力A、华能国际、华电国际等;同时,煤电设备制造商和灵活性改造技术类公司也有望受益于煤电新周期的开启,设备制造商有望受益标的:东方电气;灵活性改造有望受益标的:龙源技术、青达环保、西子洁能等。
天然气:随着上游气价的回落和国内天然气消费量的恢复增长,城燃业务有望实现毛差稳定和售气量高增;同时,拥有低成本长协气源和接收站资产的贸易商或可根据市场情况自主选择扩大进口量或把握国际市场转售机遇以增厚利润空间。天然气有望受益标的:新奥股份、广汇能源。
表1:公用事业行业主要公司估值表
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资料来源:iFind,信达证券研发中心(注:部分公司2022年归母净利润为负值,因此无PE数据;标*公司为信达能源的盈利预测,其余公司盈利预测来源于万得一致预测,数据截至2023年9月8日)
✦
七、风险因素
✦
宏观经济下滑导致用电量增速不及预期,电力市场化改革推进缓慢,电煤长协保供政策的执行力度不及预期,国内天然气消费增速恢复缓慢等。
本文源自报告:《电力天然气周报:8月广东现货电价同比下降明显,天然气进口量同比增长22.7%》
报告发布时间:2023年9月10日
发布报告机构:信达证券研究开发中心
报告作者:
左前明 S1500518070001
李春驰 S1500522070001
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股市直播
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数字江恩今天 10:28:08
由于下周依旧处于宽幅震荡时间内,所以图上的蓝色轮谷线跌破之后便成为压力。下周任何反弹都难以站上蓝色轮谷线,只是依照3306来判断大盘是反复反抽震荡,还是稍微下移一些空间。 -
数字江恩今天 10:28:03
这里有必要分辨一下下周属于高位震荡结构,还是深幅回踩结构。如果是高位震荡结构,那么3306正常支撑震荡,即高点回撤70-80点水平。如果跌破3306,那么便是图上的白色震荡结构向下扩展,正常也在2倍螺旋之内。无论是哪一种结构,其实都不威胁到15分钟级别的轮峰线。 -
数字江恩今天 10:28:00
5分钟图来说,春节之后是沿着蓝色轮谷线向上运行的,3140之后则是沿着红色轮谷线向上运行。周四假突破3386之后,周五的大阴线将两条轮谷线都跌破了。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 10:27:43
大盘窄幅波动中,假突破特别多,首先看15分钟图。3494后的下跌12345+abc反弹已经完成,目前处于宽幅震荡结构之中,而且整个下周时间都在这个宽幅震荡时间之内。从结构来看,图上的15分钟级别蓝色轮峰线突破后,震荡只要不跌回去都是正常震荡,震荡之后还可以有新的上涨。所以这条轮峰线是看震荡结构是否健康的标准。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 10:27:34
板块上,本周前热点在高位的科技、机器人(sz300024)回撤较大,而低位的消费类、新能源类表现不错。连酿酒都能连续拉起来,可见市场的风险厌恶情绪增大,高位股短期内表现都不会好。 -
数字江恩今天 10:27:29
大盘本周放量持续温和放量,周一到周四缓慢攀升,但周五一根大阴线吃掉了所有涨幅,打到了上周周线几乎最低点。目前5周线维持金叉10周线,而周五大阴线收盘价便是正好5周线位置。 -
数字江恩今天 10:27:22
下周行情展望2025.02.28 -
股道龙门今天 08:49:36
今日大跌核心原因解析1、外部压力: 地缘政治风险升温:中越外交磋商强化区域合作,但美国对欧盟加征关税、特朗普对墨西哥关税政策落地,引发全球供应链扰动预期。 流动性预期反复:美联储降息节奏分歧(哈克称“利率或长期维持高位”),叠加英伟达单日市值蒸发近2万亿,压制全球科技股风险偏好。 隔夜外围表现:隔夜美股纳指大跌2.78%,英伟达暴跌8%,纳斯达克中国金龙指数重挫5.24%,全球科技股估值修正压力直接冲击A股相关板块2、内部调整压力: 政策真空期博弈:两会前资金兑现高估值板块(如AI算力、机器人(sz300024)),转向防御性资产(煤炭、公用事业)。 技术面超买回调:上证指数3400点附近抛压集中释放,触发量化策略止损盘,北向资金单周净流出8.73亿元。—— 不利因素已在今日大跌中彻底消化,未来市场走向该如何把握? 下周两会将细化“新质生产力”支持措施,预计出台AI算力基建(华为沙漠光伏项目)、机器人(sz300024)产业化(蚂蚁集团(sh688688)具身智能)等专项政策;《2025年能源工作指导意见》明确非化石能源占比提升至20%,光伏柔性支架(华能1GW招标)、储能(特斯拉上海工厂)等领域受益;广东“金融强省”规划、国企市值管理考核强化,低估值央企(电力、军工)或迎价值重估。—— 当前市场调整是短期的情绪释放和筹码重构,基于政策全面发力、产业技术突破、资金增配势能三大核心要素,A股中长期上涨逻辑明确。随着市场逐步稳定,两会中的重要产业或是未来投资的主要方向,大家反倒可以利用本轮调整尽快做出战略调整!- 数据来源:东方财富(sz300059)- 以上内容仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,入市须谨慎!内容来源华源证券投顾万雷,执业编号:S1350623120005 -
宋谈股经今天 08:34:48
【VIP教室】组合个股前天空仓,短期躲过大跌,下周寻找布局机会,组合个股教学,速戳抢购查阅〉〉【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
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3、情绪最差的一天上涨570家,下跌4773家,涨停46家,跌停47家2月份还是第一次跌停家数这么多,看来获利筹码这么多,一次性都倒出来了。人形机器人(sz300024)也跌破防守线了,指数大跌7.26%,DS也跌破防守线了,指数大跌5.07%。这是最近这几天,我反复强调了,所有关注的指数都出现防守线了,并且科创50和人形机器人(sz300024)是五分钟级别2个中枢的上涨。这次踏实了,踏踏实实待几天,下一波继续干。