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天助畅运IPO：接盘负资产疑点重重
经销返利逐年提高疑刺激经销商囤货
公开消息显示，天助畅运拟冲刺创业板IPO上市，计划募资5.79亿元，拟用于天助畅运（无锡）华东生产运营基地项目和研发中心建设项目。
2020年、2021年和2022年（下称：报告期），天助畅运营业收入分别为1.10亿元、1.66亿元和2.20亿元，虽然呈现逐年递增趋势，但2亿出头的业绩规模在一众创业板拟IPO企业中排名实属末端。
根据标点信息的行业研究报告，预计2025年我国疝修补片市场的销售收入将达到17.48亿元，意味着即使天助畅运未来三年国内市占率增至30%，其疝修补片产品收入也就5亿元上下。并且，在“两票制”、“集中带量采购”等政策的影响之下，公司盈利能力也会受到较大影响。
颇具疑点的是，报告期的三个年份，天助畅运向经销商贵州广源盛达商贸有限责任公司、吉安市关中医疗器械有限公司、拉萨泰达医药科技有限公司和昆明贡佳丹泉科技有限公司的销售收入变动较大，尤其是2022年1-6月，天助畅运向贵州广源达商贸有限责任公司、吉安市关中医疗器械有限公司的销售额与2021年全年接近。再结合上述销售返利占销售金额逐年提高的情况，天助畅运疑似存在向经销商客户压货的情形。
（华声财报）
节卡股份现金流承压：
销售费用率6倍于同行，还要扩产能10倍？
资本似乎尤为青睐“机器人”行业。2022年7月，由淡马锡、淡明（Truelight Capital）、软银愿景基金二期以及沙特阿美旗下多元化风投基金Prosperity7 Ventures联合领投，融资金额高达10亿元人民币的D轮融资在机器人圈广泛传播。而融资对象是来自上海从事协作机器人的节卡机器人股份有限公司（以下简称，节卡股份）。经此一轮，公司估值一举达到35亿元。
大环境遇冷的2022年，能获资本大手笔力挺，并不简单。拉长时间线来看，从2015年至2021年的六年时间，节卡股份已分别完成A轮、A+轮、B轮、C轮、C+轮的融资，融资方包括CPE源峰、国投招商、方厂资本、赛富投资基金等，累计融资金额达14亿元。
然而，节卡股份的野心远不止于此。5月9日，节卡股份申请科创板IPO获上交所受理，保荐机构国泰君安证券。从公司递表上交所的招股书来看，节卡股份同样未摆脱行业通病，直至2022年公司才实现扭亏为盈。难以止血的节卡股份选择上市，会是一条好路子吗？
（港湾商业观察）
思哲睿上市临门一脚，资本助力推高估值达到申报标准，无主营收入扭亏还有待时日
据悉，哈尔滨思哲睿智能医疗设备股份有限公司（以下简称"思哲睿"）将于6月1日上会接受上交所的审核。近年来国产手术机器人加速发展，企业相继冲击资本市场，这家主营腔镜手术机器人的公司离资本市场仅最后的差临门一脚。
招股书显示，2020-2022年（以下简称报告期），思哲睿实现营业收入分别为66.31万元、103.89万元和5.94万元，公司归属于母公司股东的净利润分别为-3228.89万元、-6663.26万元和-27066.93万元，亏损幅度逐年增大，三年累计亏损约3.7亿。
值得注意的是，思哲睿的主营业务仍为0，公司仅有的收入也均为偶发性的其他业务收入，包括销售实物收入、技术服务收入、设备租赁及培训收入。公司还表示，目前主要产品仍处于研发和商业化准备阶段，公司核心产品未能实现商业化生产和销售。
（猫财经）
二度折戟A股后，主营叉车租赁的佛朗斯融入物联概念转战港股，盈利能力没跟上营收增长
近日，广州佛朗斯股份有限公司（以下简称"佛朗斯"）向港交所递交上市申请书，海通国际为独家保荐人。至于此次上市募资所得款用途，佛朗斯表示将用于提升公司的服务能力、提高客户覆盖及拓展场内物流设备品类，扩大及升级公司的供应链基础设施，提升公司的技术能力及基础设施等。
自成立以来，佛朗斯已先后完成多轮融资，包括钟鼎资本、达晨财智、中科招商、百年人寿、广发乾和等明星机构。在2021年11月完成IPO前最后一轮融资时，佛朗斯的估值为31.3亿元。
值得注意的是，此前佛朗斯曾于2019年、2020年分别冲击过科创板、创业板上市，不过最终在监管的问询下均主动撤回了申请。
佛朗斯客户粘性非常高，大客户留存率分别维持在87%、99%及98%，大客户净收入留存率分别维持在98%、99%及97%。不过在这样良性的背景下，佛朗斯的盈利能力却没有跟上营收增长的步伐。
财务数据显示，2020年-2022年（以下简称报告期），佛朗斯实现收入分别约为9.81亿元、11.72亿元及11.94亿元人民币；而对应的净利润分别约为5421万元、5517.8万元及3540.1万元人民币。
（猫财经）
富烯科技科创板IPO：
客户A与荣耀终端产品贡献超九成营收
劳务派遣人员去年骤减超180人
石墨烯散热膜便是一种新型的散热材料，目前，国内不少厂商正在争相布局这一领域。正在冲刺科创板IPO的常州富烯科技股份有限公司（以下简称“富烯科技”）就是其中一家，其主营石墨烯散热材料研发、生产和销售。
记者注意到，目前，石墨烯散热材料更多应用于平板电脑和智能手机等消费电子领域。近三年来，公司最终用于客户A和荣耀终端的产品合计销售收入占营业收入比例高达99%左右，种种迹象表明，客户A大概率为华为。而从行业整体情况来看，去年至今，消费电子行业一直处于出货量下滑、清库存的低迷阶段，富烯科技也在去年出现了产销量下滑的情况，未来是否会持续下滑仍然未知。
此外，10%是劳务派遣比例的一条红线。2022年末，富烯科技的劳务派遣人员比例由上一年末的34.23%下降至4.37%，数量上减少了超180人，总用工量也减少了近140人。奇怪的是，在生产人员占比超70%的情况下，2022年直接人工成本却保持稳定。
（每日经济新闻）
内幕交易1.24亿
数知科技实控人被罚3000万及终身禁入
曾设空壳企业占用上市公司资金的张志勇又因内幕交易被处罚了。
5月29日，新三板公司数知3（以下简称数知科技）发布公告称，近日公司实际控制人张志勇收到证监会下发的《行政处罚及市场禁入事先告知书》。
公告显示，2020年，在内幕信息敏感期内，“张敏”“上海诺牧”证券账户通过大宗交易卖出“数知科技”1970万股，成交金额1.24亿元，违法所得502.7万元。张志勇与张敏为夫妻关系，也是上海诺牧的实际控制人，还是数知科技时任董事长。对此，证监会认为上述行为构成了内幕交易，拟决定没收张志勇违法所得，罚款超3000万元，并采取终身市场禁入措施。
诸多内控管理不当，也导致数知科技2020年、2021年年报均被审计机构出具了非标意见，从而直接导致公司从创业板退市。2022年8月29日，数知科技在新三板挂牌，张志勇已经退出了公司高管行列，但其仍是公司实际控制人。其持有BBHI控股权的孙公司也已经被香港高等法院裁定清盘，新上任的董事长是否能带领公司走出泥潭还有待观察。
（每日经济新闻）
逾20名股东突击入股，尚阳通IPO存疑云
业绩大幅上涨之际，深圳尚阳通科技股份有限公司（以下简称“尚阳通”）开始向科创板发起冲击。不过，亮丽的业绩背后，公司供应商、客户存多个疑点。其中公司八成左右采购来自于华虹宏力，且公司第二大供应商为公司第二大股东的母公司。此外，还有公司成立次年即成为尚阳通大供应商。
尚阳通还存在多名股东在申报前一年内突击入股的情形。招股书显示，2022年10月，多名股东同时对尚阳通进行增资，且存在多笔股权转让。
具体来看，2022年10月，南通华泓、华虹虹芯、珠海横琴、创智六期、海南鸿山众芯等20名股东集体进行增资，增资价格为99.48元/注册资本。
此外，南通富耀、深圳鼎青、蒋容、肖胜安、南海成长将其持有的部分股权转让给领汇基石、扬州同创、苏州聚合鹏飞、石溪二期等多名股东。
值得一提的是，公司增资及股权转让价格较一年前大幅提高。2021年10月，尚阳通同样进行了一次增资，彼时的增加价格为14.77元/注册资本。经计算，一年内公司估值增值约5.74倍。
（红刊财经）
（市场有风险，投资需谨慎！本文不作为投资参考指导，读者需要对自己的投资负责！）
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