1. 市场回顾：央行加大投放，全天资金面仍偏紧，尾盘边际转松，R001上行13bp至2.6%，R007上行20bp至2.61%。截至2月8日，10年国开活跃券（220220）收益率为3.0570%，较前一交易日上行0.45bp。
主要影响因素有：今日A股继续偏弱；资金面整体偏紧；鲍威尔发言称，就业强劲环境必须进一步继续加息。
今日信用债收益率窄幅波动，波动幅度大致在-6至1bp之间，AAA商金整体上行，其余品种以下行为主。
2. 票据利率：票据利率经过连续两日下行之后，今日再度转上。从机构行为来看，早盘主要大行进场收票，中小行也跟随收票，买盘收票情绪释放，午后市场出票情绪回暖，全天票据利率整体上行。
3. 政府债发行：2023年2月1-15日净发行地方债1981亿元、国债1868亿元。
4. 政策与重要事件：
（1） 2023年地方债提前批额度超2万亿
（2）鲍威尔：通胀开始下降，就业强劲环境必须进一步加息
（3） 无锡：首套房贷利率降至3.8%
5. 重要信用负面信息：
（1）【上市公司】维尔利：联合资信将公司及“维尔转债”列入负面观察名单
（2）宝塔石化：公司及子公司被纳入失信被执行人名单
（3）远高实业：公司收到起诉告知书
（4）温州交通：副总经理林彬接受纪委监委审查和监察
（5）国家能源集团：原党组成员、副总经理李东被查
（6）（非负面）复星高科：持有人会议通过“20复星高科MTN001”提前兑付议案
风险提示：国内政策出现超预期调整。信用风险超预期。
近期，资金面持续边际收敛，对于资金面未来的演变，市场具有较大分歧。因此，本问卷试图与您探讨接下来对资金面演变的看法，我们也会将问卷调查结果发布于本公众号上，感谢您的参与！
（一）央行加大投放，但资金面仍偏紧
（二）票据利率再度转上
票据利率经过连续两日下行之后，今日再度转上。从机构行为来看，早盘主要大行进场收票，中小行也跟随收票，买盘收票情绪释放，午后市场出票情绪回暖，全天票据利率整体上行。其中1M、3M票据利率分别上行5bp、9bp至2.20%、2.34%，6M、1Y票据利率分别上行8bp、5bp至2.33%、1.95%。
（三）2023年2月1-15日政府债净发行：地方债1981亿元、国债1868亿元
地方债方面，2月1-15日发行地方债2069亿元，其中新增一般412亿元，新增专项890亿元，再融资767亿元，净发行1981亿元。
国债方面，2月1-15日发行国债4020亿元，净发行1868亿元。
02
政策与重要事件
1. 2023年地方债提前批额度超2万亿
截至2月8日，已有33个省市公布2023年新增地方债提前批额度，合计2.3万亿元，33省市较2022年同比增长51%。其中广东获批额度最高，为2750亿元，同比增长65.4%。
回顾历史数据，2019、2020年提前额度下达后，在3个月内基本发完，且在提前额度下达后的1-2个月达到发行高点。2021年3月初提前下达，在8月才发完，经历了约6个月，主要是由于2021年专项债监管严格，8月之前新增专项债发行较慢。2022年提前批额度也基本在前3个月发完，预计今年地方债发行仍将保持前置节奏，一季度面临较大发行压力。
2. 鲍威尔：通胀开始下降，就业强劲环境必须进一步加息
通胀开始下降，仍需加息：通胀下降的过程已经开始，并且始于商品行业，大概占GDP的四分之一，且处于通胀下降非常早期的阶段。这个过程会是坎坷的，让通胀率降至联储的目标2%需要相当长的时间，必须进一步加息，需要在一段时间内将政策保持在限制性水平。
住房服务通胀下半年开始下降：今年服务业的通胀就还未能放缓，需要让商品价格走低的趋势延续下去。预计住房服务价格的上涨趋势也会趋缓，住房服务通胀下半年开始下降，预计还得到明年通胀才能回落到2%。
就业：1月非农就业“相当强劲”，远超预期，若经济加快增长的速度超出联储官员预期，如强劲的就业市场报告或通胀更高的报告，联储准备让加息幅度超过市场预期。
3. 无锡首套房贷利率降至3.8%
无锡首套房贷利率今日由4.1%降至3.8%，根据克而瑞监测数据，已有33个城市降低首套房贷利率下限，二线城市中，南宁已降至3.7%，太原、郑州、福州、厦门、无锡等城市降至3.8%。
03
信用负面跟踪
1.【上市公司】维尔利：联合资信将公司及“维尔转债”列入负面观察名单
联合资信认为，维尔利2022年业绩预亏事项对公司经营及偿债能力产生一定负面影响，联合资信决定将公司及“维尔转债”列入负面观察名单。（来源：公司公告）
相关债券：维尔转债[123049.SZ]
2. 宝塔石化：公司及子公司被纳入失信被执行人名单
宝塔石化集团有限公司公告，根据中国执行信息公开网一一失信被执行人公示，近期，宝塔石化集团有限公司被纳入全国法院失信被执行人名单事项有2项，子公司宝塔石化集团财务有限公司、宁夏宝塔能源化工有限公司、宁夏宝源资源投资开发有限公司被纳入全国法院失信被执行人名单事项各有1项。（来源：公司公告）
相关债券：14宁宝塔MTN002[101477003.IB]等
3. 远高实业：公司收到起诉告知书
宁夏远高实业集团有限公司公告，公司收到山西省太原市人民检察院“并检起告[2023]13号”审查起诉期限告知书。（来源：公司公告）
相关债券：19远高02[155739.SH]等
4. 温州交通：副总经理林彬接受纪委监委审查和监察
温州市交通发展集团有限公司公告称，公司党委委员、副总经理林彬目前正在接受温州市纪委市监委纪律审查和监察调查。（来源：公司公告）
相关债券：21温交01[175809.SH]等
5. 国家能源集团：原党组成员、副总经理李东被查
中央纪委国家监委网站发布消息称，国家能源投资集团有限责任公司原党组成员、副总经理李东涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。（来源：企业预警通）
相关债券：22国家能源MTN001[102280547.IB]等
6.（非负面）复星高科：持有人会议通过“20复星高科MTN001”提前兑付议案
民生银行公告，“20复星高科MTN001”2023年年度第一期持有人会议已召开，会议审议通过《议案一:关于提前兑付“上海复星高科技(集团)有限公司2020年度第一期中期票据”》。（来源：公司公告）
相关债券：20复星高科MTN001[102000047.IB]等
2. 取消或推迟发行
风险提示：国内政策出现超预期调整。信用风险超预期。
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