炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!
转自:中邮证券研究所
投资要点
公司发布业绩快报,2022年预计实现营业收入8.92亿元,同比增长5.92%,实现归母净利润1.18亿元,同比增长8.15%,实现扣非归母净利润1.14亿元,同比增长11.68%。剔除股份支付后,公司归母净利润为1.29亿元,同比增长18.34%。
国内业务收入受疫情影响下滑,海外业务收入稳健增长。报告期内,公司主营业务收入8.82亿元,同比上年增长 5.33%, 其中,国内销售实现主营业务收入3.7亿元,同比上年下降1.65%,主要受到疫情影响;海外市场稳健增长,实现营业收入5.11亿元,同比增长 11.03%。
扩展中高端产品,收入结构优化,毛利率逐季提升。得益于年初公司产品全球提价、汇率向好、产品结构优化以及大宗商品企稳,今年公司毛利率呈现积极上升的态势。公司前三季度毛利率分别为34.92%、34.95%、37.14%,呈现逐季提升,此外,公司表示未来将持续研发高附加值产品,扩展现有中高端产品系列,加强对现有产品的更新迭代及产品结构优化,同时,公司将逐渐摒弃毛利率较低的低端产品,同时提高中高端产品的营业收入及占比,看好公司2023年毛利率实现进一步提升。
研发投入持续增加,高端仪器业务顺利推进。公司持续加大研发投入,本期研发费用支出较上年增加1240万元至7175万元,研发费用率达到8.04%,对公司净利润产生一定影响。研发投入增加下,公司高端仪器研发及落地进展顺利,去年11月正式发布最高带宽达2.5GHz的高端示波器产品系列MSO7000X。订单方面,根据公司官微发布的内容显示,公司去年12月中标“电子科技大学高速采集与测试技术研究生实践平台建设项目”,项目共3个包,“02包”为公司中标,采购清单包括5台高带宽混合信号示波器MSO7254X、6台任意波形发生器UTG9604T和8台多功能信号综合测试仪MSO2204-S。此外,文章提到自新产品上市以来,MSO7000X系列凭借优异的性能表现、可靠的质量表现及畅通的渠道保障,陆续接到多个高校、科研院所、半导体及新能源行业企业的订单和意向采购协议,数量累计超60台。
投资建议
参考公司业绩快报数据,以及公司战略规划和产品布局,我们下调了公司的营业收入及期间费用预测,上调了毛利率预测,从而下调了2022-2024年盈利预测。预计2022-2024年公司的营业收入为8.92亿元、10.7亿元、12.84亿元,归母净利润为1.18亿元、1.73亿元、2.25亿元,EPS为1.07元、1.56元、2.04元,对应PE为38倍、26倍、20倍,我们看好公司未来表现,维持“买入”评级。
风险提示
高端产品研发进程不及预期;订单落地进度不及预期;疫情反复;市场竞争加剧。
报告信息
证券研究报告《中邮证券-优利德(688628)2022年业绩快报点评:国内业务收入短期承压,产品结构优化毛利率逐季提升》
对外发布时间:2023年2月5日
报告发布机构:中邮证券有限责任公司
分析师:王立康 SAC编号:S1340522080001
机构销售通讯录
![](http://n.sinaimg.cn/spider20230207/373/w1080h893/20230207/1ab4-bdfc330471139274aee6527a924e225c.png)
法律声明:
本订阅号所载内容所指的证券或金融工具的价格、价值及收入可涨可跌,以往的表现不应作为日后表现的显示及担保。本订阅号所载内容并非投资决策服务,仅供订阅人参考之用,不是也不应被视为出售、购买或认购证券或其它金融工具的要约或要约邀请。订阅人不应单纯依靠本订阅号所载内容而取代自身的独立判断,应根据自身能力自主审慎决策,并自行承担投资风险。本订阅号所载内容不表明其对产品或者服务的风险和收益做出实质性判断或者保证,中邮证券不对使用本订阅号所载内容产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/0/w400h400/20220726/a061-3fcaa10d801d4e37e06636fcc145dccb.png)
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起![新浪财经公众号 新浪财经公众号](http://n.sinaimg.cn/finance/72219a70/20180103/_thumb_23666.png)
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)