【建材建筑】基建投资基本面强劲，房贷利率下降助力地产需求企稳——建材、建筑及基建公募REITs周报（孙伟风/冯孟乾）|建筑_新浪财经

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疫情冲击下，基建投资仍呈现较强韧性，建筑央企基本面走强

22年4月，基建投资各领域单月增速均保持正增长，疫情冲击下仍表现出较强的韧性；企业层面，中国建筑、中国电建等建筑央企22年4月新签订单增长提速，基本面持续走强，或源于本轮中央财政发力为主的“稳增长”政策下建筑央企率先受益。继续推荐“稳增长”主线，首推建筑央企，中国建筑、中国中铁、中国化学、中国电建22年以来均呈现出强劲的基本面数据。

房贷利率下调，有利于地产销售数据企稳，竣工高峰或正在到来

2022年5月20日，央行公布五年期LPR为4.45%，下调15bps。房贷利率下调有利于居民合理购房需求的释放，有助于房地产销售数据企稳，同时也进一步释放出中央稳定房地产行业进而稳定经济增长的政策决心。22年4月，房地产竣工数据回暖，或由于竣工高峰正在到来，判断年内竣工增速或将持续升温。推荐浮法玻璃龙头旗滨集团、南玻A，以及消费建材龙头东方雨虹、北新建材、伟星新材，建议关注坚朗五金。

本周市场表现及高频数据跟踪

市场表现：本周中信建材指数+1.00%，其中陶瓷板块涨幅最大（+3.70%）、其他结构材料板块跌幅最大（-3.77%）；本周中信建筑指数+0.22%，其中园林工程板块涨幅最大（+2.18%）、建筑装修Ⅱ板块跌幅最大（-0.85%）；本周基建公募REITs板块平均跌幅-1.05%（算术平均），其中中关村涨幅最大（+0.07%），东吴苏园跌幅最大（-2.50%）。

高频数据（5.14-5.20）：水泥：本周PO42.5水泥均价为500元/吨，环比-0.58%；库容比69.69%，环比+0.31pct。玻璃：本周玻璃库存7304.94万重箱，环比+0.98%。3.2mm光伏玻璃平均价为28.5元/平米，环比持平；2mm光伏玻璃平均价为22.00元/平米，环比持平；玻纤：本周缠绕直接纱价格6250元/吨，环比-1.57%；G75电子纱价格8850元/吨，环比持平。碳纤维：本周碳纤维市场均价为186.25元/千克，环比持平；大丝束国内均价为145元/千克，小丝束国内均价为225元/千克，均环比持平。

风险分析：基建投资不及预期；地产投资大幅下滑；原燃料价格上涨；疫情反复。

发布日期：2022-05-22

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