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【概述】
泡财经获悉,4月29日晚间,金螳螂(002081.SZ)披露了2021年年报,报告期内,公司实现营业收入253.74亿元,同比下滑18.79%;归属于上市公司股东的净利润亏损49.5亿元,同比下滑308.52%;经营活动产生的现金流量净额8.14亿元,同比下滑54.22%。
截至报告期末,金螳螂商业承兑汇票计提15.89亿元坏账准备,计提比例76.85%;应收账款计提40.26亿元坏账准备,计提比例74.23%。
同日,公司披露2022年一季度报告,报告期内,公司实现营业收入58.45亿元,同比增长2.99%;归属于上市公司股东的净利润4.99亿元,同比增长5.37%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.53亿元,同比下降22.46%。
【科普】
金螳螂是以室内装饰为主体,融幕墙、景观、软装、家具、机电设备安装等为一体的综合性专业化装饰集团。
【解读】
金螳螂2021年巨额亏损的主要原因是踩雷恒大。
2022年第一季度公司基本面依然不佳。归母净利润实现了正增长,主要原因在于存在1.56亿元“单独进行减值测试的应收款项减值准备转回”。体现公司主业盈利情况的“扣非归母净利润”一项比下降22.46%。
减记影响因素消失即可进行减值准备转回,会形成报告期内的利润。2022年1季度,说明金螳螂收到了一笔此前计提了减值准备的应收账款。通俗讲就是有一笔不好收的烂账收回来了。2022年第一季度,金螳螂“单独进行减值测试的应收款项减值准备转回”高达1.56亿元。
1月28日晚间,金螳螂即公告预亏40亿元-50亿元,主要原因即是对客户应收项目计提减值准备。公司披露,截至2021年末,公司持有该客户应收票据、应收账款等应收债权共计77.30亿元,其中,逾期未兑付票据24.96亿元,未到期票据17.6亿元,应收账款16.76亿元,以资产抵偿票据17.98亿元(部分以资产抵偿票据存在因监管部门要求退回原抵偿资产的情况)。这里说的该客户即是指恒大集团及其成员。
金螳螂与恒大深度捆绑。2008年,二者开始有业务往来,2010年签署战略合作协议,彼时就约定恒大地产每年为金螳螂安排约30亿元的施工任务。两年后的2012年,恒大成为金螳螂的第一大客户,当年对恒大的收入达到9.36亿元,占比6.71%。此后的两年,公司也明确在年报中披露对第一大客户恒大的销售情况,直到2014年开始以“第一名”代替。时间兜转,金螳螂来自恒大的业务渐多,应收账款也越垒越多。
剔除掉恒大因素,2022年第一季度金螳螂也并不好过。
中装协住宅产业分会调研显示,第一季度家装行业头部企业产值同比平均下滑约10%,放大到全行业,同比下滑预计为25-30%。
中装协住宅分会认为,就会员企业反馈,四月市场依旧表现冷淡,第二季度压力依旧很大、预期依旧不乐观。
家装行业与房地产行业息息相关。中信证券认为,2022年3月或是房地产市场销售的底部,基本面将在2022年二季度之后逆转。
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