化工行业周报【20220424】|化工行业_新浪财经

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原油高位震荡，DMF、草铵膦上涨

油、气价格大幅波动，钾肥、磷肥价格持续上行；半导体、新能源材料关注度较高。

行业动态：

本周均价跟踪的101个化工品种中，共有38个品种价格上涨，29个品种价格下跌，24个品种价格稳定。涨幅前五的品种分别是磷矿石（摩洛哥）、草铵膦、NYMEX天然气、多氟多氟化铝、WTI原油；而跌幅前五的品种分别是三氯乙烯、尿素(波罗的海小粒装)、R134a、煤焦油、PA66。

本周WTI原油收于101.75美元/桶，收盘价周跌幅4.86%；布伦特原油收于105.72美元/桶，收盘价周跌幅5.35%。本周IMF下调经济增长预期，上海疫情仍处高位运行，利比亚最大油田产出中断，EIA原油库存大幅降低，原油价格震荡下跌。4月19日IMF发布最新一期《世界经济展望报告》，预计2022年全球经济将增长3.6%，较1月份预测值下调0.8个百分点。根据EIA数据，截至4月15日当周，美国原油库存减少802万桶，市场预估为增加247.1万桶。4月21日美联储主席Powell表示美联储可能在5月政策会议上将联邦基金利率上调50个基点，并表示此后可能还需实施类似幅度的加息。后市来看，俄乌或在乌东地区展开拉锯战，美联储加息步伐或快于市场预期，上海及周边地区疫情降低了中国对原油进口的需求，预计油价将在短期承压。

本周DMF价格宽幅上涨，据百川盈孚数据，DMF华东地区收报13700元/吨，收盘价涨幅12.30%。受主原料甲醇和副料合成氨偏强运行影响，DMF本周成本端支撑明显，价格止跌反弹。下游需求来看，因前期DMF价格下跌幅度较大，下游PU浆料厂商进场拿货热情较高，但近期因疫情影响，多地物流不畅，下游PU浆料装置开工率普遍处于低位，整体DMF需求难有大幅好转。后市来看，下游PU浆料需求预期不佳，医药、电子、食品等行业按需采购、近期DMF原料甲醇、合成氨价格延续上行，预计在近期供需博弈下，DMF或维持滞涨态势。

本周草铵膦价格继续回升，据百川盈孚数据，草铵膦市场均价收报20.25万元/吨，收盘价涨幅5.19%。受国内外需求旺盛，采购商下单急切，市场现货流通量较低，疫情影响运输等因素影响，国内主流生产商订单已排至6月，草铵膦价格重回上升轨道。同时，目前正值草铵膦海外需求旺季，上海港海运受阻，海外下游厂商提前下单备货，需求端动能明显。后市来看，上海港运输缓慢恢复中，草铵膦滞留订单陆续发运中，草铵膦市场未来新增产能较多，预计草铵膦价格上行空间有限。

投资建议

本周观点

周期类行业：原油高位运行，价格传导持续。截至2022年4月1日，跟踪的产品中68%的产品月均价环比上涨；24%的产品月均价环比下跌；另外8%产品价格持平。截至2022年4月17日，WTI原油月均价环比上涨3.05%，布伦特原油月均价环比上涨4.4%。行业数据：2022年3月化工行业PPI指数110，环比2022年2月下降2.3%。政策方面，《“十四五”现代能源体系规划》发布，规划指出，在能源保障更加安全有力的背景下，至2025年，非化石能源发电量比重要达到39%左右。氢能产业发展中长期规划（2021-2035）发布，氢能产业链顶层设计逐步落实。原料大幅波动，看好一体化行业龙头公司。尤其是在碳中和背景下的产业升级与集中度提升的大背景下，龙头公司抗风险能力较强，优势明显。

成长类公司：碳酸锂涨势放缓。根据上海有色网数据，截至2022年4月15日，电池级碳酸锂均价收报49.4万元/吨，跌破50万元/吨。工信部与市场监管总局于3月16日、3月17日组织召开锂行业运行座谈会、动力电池上游材料涨价问题座谈会，指出产业链上下游企业要加强供需对接，协力形成长期、稳定的战略协作关系，共同引导锂盐价格理性回归。半导体材料方面，根据SEMI最新报告数据，2021年全球半导体材料市场收入约643亿美元，同比增长15.9%，再创新高。其中，中国半导体材料市场收入约119亿美元，同比增长21.9%。

投资建议：化工产业链较长，原料剧烈波动，下游价格传导有所滞后，且不同产品的供需情况决定不同的传导程度，部分产品与子行业或面临传导不畅盈利受损的局面。在子行业挑选上侧重一体化及高景气度。从子行业景气度角度，上游石化炼化、农产品相关农化、基建相关化工品、半导体材料、新能源材料等预计维持较高景气。推荐个股：万华化学、荣盛石化、新和成、皇马科技、雅克科技、华鲁恒升、利尔化学、晶瑞电材、万润股份、苏博特、国瓷材料、蓝晓科技等，关注云天化、亚钾国际等。

4月金股：新和成

风险提示

1）地缘政治因素变化引起油价大幅波动；2）全球疫情形势出现变化。

本周化工行业投资观点

4月金股：新和成

公司2021年实现营业收入147.98亿元，同比增长43.47%；实现归属于上市公司股东的净利润43.24亿元，同比增长21.34%，扣除非经常性损益的净利润41.48亿元，同比增长21.63%。其中四季度单季度实现营业收入42.82亿元，同比增长50.72%，归母净利润9.58亿元，同比增长52.50%，扣非后归母净利润9.46亿元，同比增长55.34%。2021年公司营养品业务实现收入111.28亿元，同比增长55.59%，毛利率47.04%；香精香料业务实现收入22.39亿元，同比增长14.47%，毛利率42.13%；新材料业务实现收入8.74亿元，同比增长20.94%。

维生素E价格同比上涨，维生素B6与维生素B12项目试车进展顺利。产品价格方面，根据WIND统计，2021年维生素A (50万IU/g)、维生素E（50%）、蛋氨酸（国产:25公斤/件）均价分别同比下降19.91%、上涨24.00%、上涨2.47%，四季度均价环比三季度分别上涨1.12%、上涨13.43%、上涨11.50%。产品产销方面，2021年公司蛋氨酸一期5万吨生产线实现满负荷生产，二期25万吨/年项目其中10万吨装置、生物发酵项目（一期）持续稳定生产。另外，根据公司此前深交所互动易问答，公司山东产业园TMB项目6000吨维生素B6与黑龙江生物发酵项目二期3000吨维生素B12已建设完成，试车进展顺利。

突破多个高壁垒产品，精细化工龙头持续成长：多年来，凭借产业链及工艺技术的优势，公司陆续突破香精香料、蛋氨酸、PPS/PPA等高壁垒产品的生产销售，且各个业务板块实现良好协同。2018年来，公司启动多个新项目的建设，包括25万吨蛋氨酸、黑龙江生物发酵、山东营养品及精细化工项目、上虞工业园PPS项目、卡龙酸酐与氮杂双环项目、山东新能源材料和环保新材料项目等，此部分产能有望在2022-2024年陆续投产释放业绩，公司的营收规模有望持续提升。

受在建项目产能陆续释放影响，上调盈利预测，预计2022-2024年每股收益分别为2.01元、2.54元、2.85元，基于公司4月22日收盘价，对应PE分别为14.5倍、11.4倍、10.2倍。看好公司持续增长，维持买入评级。

黑龙江生物发酵二期、卡龙酸酐与氮杂双环项目等新项目投产进度晚于预期。下游需求大幅低于预期。产品价格大幅下滑。

本周关注

要闻摘录

近日，日本老牌石化巨头出光兴产(Idemitsu)宣布，将退出丙烯酸和丙烯酸丁酯业务。出光兴产表示，近年来，亚洲地区丙烯酸新设备的扩产导致供过于求，市场环境恶化，考虑到今后的经营方针，公司认为难以继续经营。根据计划，出光兴产将在2023年3月之前停止爱知炼油厂5万吨/年丙烯酸装置的运营，并退出丙烯酸产品业务，该公司将丙烯酸丁酯的生产外包。作为丙烯酸龙头的卫星化学，身处快速增长的需求中心，继续发力增加丙烯酸、丙烯酸丁酯及SAP的产能投放力度，三种产品的产能分布在全球居于第四位、第二位和第九位，形成较强的规模优势和一体化综合的竞争力。

------中国化工报，2022.4.18

4月19日，国家发展改革委政研室副主任孟玮在4月份新闻发布会上表示，化肥供应保障直接关系粮食等农业生产稳定。从当前来看，我国氮肥、磷肥供应总体有保障，钾肥需要部分进口以满足农业需求。针对外部不确定性因素影响我钾肥保供稳价问题，孟玮表示，近期国家发展改革委在前期工作基础上，通过引导重点钾肥生产企业增产增供、部署投放100万吨国家钾肥储备、积极组织扩大钾肥进口、畅通钾肥国内运输、推动降低铁路运输成本等一揽子措施，全力推动钾肥保供稳价。据监测，近期钾肥供应形势持续转好，全国氯化钾批发价格稳中有降。

------中国化工报，2022.4.19

住友化学4月15日发布消息称，决定于2022年10月前关闭作为尼龙原料的己内酰胺生产设施，退出己内酰胺业务。从1965年开始，住友化学在爱媛工厂生产己内酰胺，从事这项业务已有50多年的历史。即将关闭的己内酰胺工厂于2003年6月开始运营，年产能为8.5万吨。住友化学表示，随着全球（主要是中国）己内酰胺生产设施数量的增加，液相装置已于于2015年关闭，气相装置继续生产，该装置不生产硫酸铵。此后，住友化学不断改进技术和降低成本，但未来继续这项业务很难确保竞争力，因此决定退出己内酰胺业务。不过，己内酰胺的中间原料环己酮预计将继续拥有强劲的商业环境，住友化学将继续生产和销售。

------中化新网，2022.4.20

帝斯曼4月20日宣布，以14.4亿欧元（约合人民币101亿元）的价值将其防护材料业务出售给Avient，交易预计将在今年下半年完成。拟议的交易包括帝斯曼所有的防护材料业务，其中最重要的产品是Dyneema，一种超高分子量聚乙烯和“世界上最坚固的”人造纤维。2021年帝斯曼防护材料业务销售额总额的3.35亿欧元，EBITDA为1.05亿欧元。扣除交易成本和税费，帝斯曼预计将获得13.3亿欧元的现金。帝斯曼于2021年9月宣布，将探索出售其材料业务，作为公司专注于健康、营养和生物科学计划的一部分。

------中化新网，2022.4.21

4月20日召开的国务院常务会议指出，能源是经济社会发展的基础支撑，要立足我国国情，应对外部环境新挑战，抓住重点，强化能源保供，未雨绸缪推进条件成熟、发展需要的能源项目开工建设，促进能源结构持续优化。会议指出，一要发挥煤炭的主体能源作用。通力合作优化煤炭企业生产、项目建设等核准审批政策，落实地方稳产保供责任，充分释放先进产能。通过核增产能、扩产、新投产等，今年新增煤炭产能3亿吨。推进煤炭清洁高效利用，加强储备设施建设。运用市场化法治化办法，引导煤价运行在合理区间。二要推动煤电机组节能减排改造、灵活性改造、供热改造，提高能源使用效率，全年改造规模超过2.2亿千瓦。改造要选择机组正常大修等时间，防止影响电力稳定供应。落实支持煤电机组改造的金融政策。三要在严格监管、确保绝对安全的前提下有序发展核电。对经过多年准备和全面评估审查、已纳入国家规划的浙江三门、山东海阳、广东陆丰三个核电新建机组项目予以核准。

------中国化工网，2022.4.22

公告摘录

【龙佰集团】公司与厦门国贸签署了《战略合作框架协议》，在20万吨电池级磷酸铁、5万吨电池级碳酸锂、10万吨针状焦、30万吨石油焦、20万吨煅后焦、50万吨钛锆重矿物的采销合同上给予一定优惠。

【东岳硅材】公司拟以总股本120,000万股为基数，向全体股东每10股分配现金红利3.80元（含税），共计派发现金红利45,600.00万元（含税），剩余未分配利润结转至下一年度。

【和邦生物】公司拟投资约125亿元，资金来源为自筹及融资，建设高技术绿色专用中间体项目，内容包括建设50万吨/年双甘膦生产线。

【中泰化学】公司2021年年度利润分配方案为，以2021年12月31日的公司总股本2,575,739,517股为基数，采取固定总额的方式分配，向全体股东每10股派1.20元人民币现金。

【善水科技】公司2022年一季度公司预计实现净利润2410.0万-2435.0万元，同比增长79.31%-81.17%。

【泰和新材】公司拟非公开发行A股股票募集资金总额不超过300,000万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额将投资于以下项目：1) 宁夏泰和芳纶纤维有限责任公司1.2万吨/年防护用对位芳纶项目2) 烟台泰和新材料股份有限公司高伸长低模量对位芳纶产业化项目3) 烟台泰和新材料股份有限公司应急救援用高性能间位芳纶高效集成产业化项目4) 烟台泰和新材料股份有限公司功能化间位芳纶高效集成产业化项目5) 补充流动资金。

【润禾材料】公司拟向不特定对象发行可转换公司债券，发行总额不超过人民币29,235.00万元，主要用于：35kt/a有机硅新材料项目（一期）、8kt/a有机硅胶黏剂及配套项目、补充流动资金。

【再升科技】公司利润分配及转增股本以方案实施前的公司总股本725,532,736股为基数，每股派发现金红利0.105元（含税），以资本公积金向全体股东每股转增0.4股，共计派发现金红利76,180,937.28元，转增290,213,094股，本次分配后总股本为1,015,745,830股。

【北元集团】公司计划投资建设5.95MW分布式光伏发电项目，在厂前区、化工、热电和水泥区域装置的部分屋面及部分地面空地建设分布式光伏发电站，推动实现“碳达峰”“碳中和”目标。公司拟在陕西省榆林市锦界镇公袁村实施300MW光伏发电项目，包括陕西省2021年保障性并网规模200MW光伏发电项目和神府-河北南网特高压通道100MW光伏发电项目，建设内容包括光伏组件、逆变器、变压器、110KV升压站和输送线路等。

【隆华新材】公司拟以全资子公司山东隆华高分子材料有限公司为项目实施主体，在山东省淄博市高青县化工产业园区投资建设108万吨/年PA66项目，建设期自2022年至2028年，充分发挥公司在化工新材料领域长期技术积累，在新材料领域多元化发展。

【松井股份】公司与金杯电工于近日签订了《战略合作框架协议》，围绕新能源汽车电机、特高压变压器等领域共同开展特种功能材料相关技术、工艺的开发和应用研究。

【龙高股份】2021年公司实现营业收入2.68亿元，同比增长19.74%；归属母公司的净利润0.84亿元，同比增加10.86%；基本每股收益0.72元，同比减少8.86%，每股派发现金红利0.33元（含税）。

【德美化工】公司以实施分配方案时股权登记日的总股本（482,115,452股）为基数，向全体股东按每10股派送现金股利0.85元（含税），共计派发现金股利40,979,813.42元（含税）。

【天奈科技】公司拟以简易程序向特定对象发行股票，总额不超过人民币三亿元且不超过最近一年末净资产20%的股票，股票数量不超过发行前公司股本总数的30%，用于公司主营业务相关项目及补充流动资金。

【力诺特玻】2021年公司实现营业收入8.89亿元，同比增长34.67%；归属母公司的净利润1.25亿元，同比增加37.42%；基本每股收益0.70元，同比增加34.62%，每10股派发现金红利人民币2元（含税）。2022年一季度公司实现营业收入1.89亿元，同比减少4.06%；归属母公司的净利润0.31亿元，同比增加28.20%；基本每股收益0.13元，同比减少7.14%。

【华康股份】2021年公司实现营业收入15.94亿元，同比增长20.79%；归属母公司的净利润2.37亿元，同比减少22.94%；基本每股收益1.50元，同比减少57.26%，每10股派发现金红利6.00元（含税）,每10股转增4股。

【浙江众成】2021年公司实现营业收入17.96亿元，同比增长23.90%；归属母公司的净利润1.78亿元，同比增加4.74%；基本每股收益0.20元，同比增加5.26%，每 10 股派发现金股利 0.3 元（含税）。

【诚志股份】公司拟公开发行公司债券，总额不超过人民币20亿元（含），拟用于补充流动资金、偿还有息债务及项目建设等。

【贵州轮胎】公司拟公开发行可转换公司债券募集资金总额不超过180,000.00万元（含180,000.00万元），扣除发行费用后，募集资金用于以下项目：1) 年产300万套高性能全钢子午线轮胎智能制造项目2) 1#智能分拣及转运中心项目。

【沈阳化工】根据沈阳蜡化同山东昌邑石化有限公司拟签订的购销合同内容，原油交易数量约为120,000吨±10%，结算价格按普氏5月1日-31日的迪拜原油价格均价结算，且结算价格最高为100美元/桶。

【金浦钛业】公司与山东翔龙投资控股有限公司签订了《战略合作框架协议》。翔龙控股拥有丰富的磷矿产资源和磷化工产品，是磷酸铁生产的必需原料之一。双方强化磷资源上下游产业链合作，构筑良性互动、共同发展的新格局，为双方创造更好的经济和社会效益。

【中曼石油】2022年1月1日至2022年3月31日，公司合计签订合同31个，合同金额合计约2.26亿元,比上年同期下降约84.54%。

【利民股份】公司年产12000吨三乙膦酸铝原药技改项目完成工程主体建设及设备安装、调试工作，试生产方案已经专家评审通过，并进入试生产阶段。

【新安股份】公司2021年度权益分派实施方案为以方案实施前的公司总股本818,390,386股为基数，每股派发现金红利0.5元（含税），以资本公积金向全体股东每股转增0.4股，共计派发现金红利409,195,193元，转增327,356,154股，本次分配后总股本为1,145,746,540股。

【三祥新材】2021年公司实现营业收入7.90亿元，同比增加7.65%；归属母公司的净利润1.00亿元，同比增加54.98%；基本每股收益0.51元，同比增加50.00%；拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税），以资本公积转增股本方式向全体股东每10股转增4股，剩余未分配利润结转下一年度，此外不进行其他形式分配。

【江南化工】根据公司新能源产业发展战略，全资子公司浙江盾安新能源发展有限公司下属子公司酒泉盾安新能源有限公司投资建设甘肃瓜州北大桥第八风电场C区北100MW工程项目,该项目总投资金额62,790万元。

【云图控股】公司发布非公开发行股票预案。本次非公开发行的股票数量不超过发行前公司总股本的30%。按当前股本测算，本次发行股票数量不超过3.03亿股。本次非公开发行股票的募集资金总额不超过19.96亿元，扣除发行费用后拟用于磷矿资源综合利用生产新能源材料与缓控释复合肥联动生产项目。

【巨化股份】为了加强公司新增48kt/aVDF 技改扩建项目、新增30kt/aPVDF 技改扩建项目核心技术保护，降低建设工程成本，加快工程建设进度，抢抓市场机遇，快速形成竞争力和利润增长点，公司拟将本项目工程采用EPC发包给承包人联合体，将19台套反应系统核心设备的制造发包给关联方。将本项目工程发包给承包人联合体，拟签订合同总价12.62亿元。将本项目19台套反应系统核心设备的制造发包给关联方浙江巨化装备工程集团有限公司，拟签订合同总价1.65亿元。

【宏柏新材】公司发布关于以自有资金投资建设项目的公告。投资建设项目为江西宏柏新材料股份有限公司“功能性新材料项目”。项目总投资金额为12.00亿元人民币，公司将根据项目进展情况分阶段投入。

【国立科技】经中兴华会计师事务所(特殊普通合伙)审计，公司2021年度经审计的合并财务报表未分配利润为 -360,762,408.29 元，公司未弥补亏损金额 -360,762,408.29 元,实收股本 160,020,000.00 元,公司未弥补亏损金额超过实收股本总额三分之一。公司拟向特定对象发行募集资金总额不超过人民币50,000万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额将用于以下项目：1) 生物降解材料及制品产业化建设项目2) 生物降解材料研发项目3) 补充流动资金。

【红星发展】公司发布项目投资公告。投资项目为贵州红星发展股份有限公司新建6000吨/年高纯碳酸钡项目。项目总预算5030.45万元（含设计、土建施工、设备采购及安装费等）。

【新化股份】为实现公司化工产业链深度延伸，承接自主研发创新成果转化，打造一流的绿色低碳高端精细化学品与新材料一体化制造基地，公司拟通过宁夏新化化工有限公司在宁夏宁东化工基地建设含膦新材料产品项目。该项目计划投资额5.16亿元人民币，项目投资资金来源为自有资金、银行贷款或融资。

【星源材质】公司发布2022年第一季度业绩预告。经初步核算，2022年第一季度公司实现归属于上市公司股东的净利润约1.62亿元-1.72亿元，同比增长162.01%-178.18%。‘

【华尔泰】为了有效推进公司合成氨制气节能环保升级改造项目实施进度，公司拟向杭州福斯达深冷装备股份有限公司采购空分设备物资及服务，采购金额预计不超过人民币8,666万元。

【黑猫股份】公司为丰富新能源材料领域的产品种类，结合产业升级发展的需要，拟出资4,500万元在江西省景德镇市设立全资子公司“江西黑猫高性能材料有限公司”（暂定名，具体名称以市场监督管理部门核准登记的名称为准）。公司将以黑猫高材为主体，投资新建“年产5000吨碳纳米管粉体及配套产业一体化项目”，项目预计投资总额约68,000万元，分三期建设，其中一期建设500吨/年碳纳米管粉体产能，预计2022年底建成投产；二期建设2500吨/年碳纳米管粉体产能，预计2024年底建成投产；三期建设2000吨/年碳纳米管粉体产能，预计2026年底建成投产。公司为推进现有产业的优化升级，拓宽精细化工产业链，丰富精细化工产品序列，拟由公司控股子公司乌海黑猫炭黑有限责任公司投资新建“年产15000吨酚醛树脂项目”。

【确成股份】募投项目中原材料“7万吨水玻璃产线项目”部分将如期投产，“7.5万吨绿色轮胎专用高分散性二氧化硅项目”将会有所延期。截至公告披露日，疫情感染人数在华东地区还没有明显下降，考虑到疫情的影响短时间难以消除，预计在2023年12月前完成该募投项目“7.5万吨绿色轮胎专用高分散二氧化硅项目”的全部建设内容。

【保利联合】公司下属工程公司2022年一季度签订工程项目合同17项，金额合计约为人民币6.45亿万元，其中：合同金额1亿元以上工程项目2项，金额合计为人民币5.51亿元；合同金额1亿元以下工程项目15项，主要为矿山爆破、开采项目，金额合计0.94亿元。

【ST明科】公司发布股票终止上市风险提示公告。经公司财务部门初步测算，公司2021年度业绩将出现亏损的情况且营业收入低于人民币1亿元。

【壹石通】根据公司未来发展规划和经营需要，公司拟向特定对象发行 A 股股票，募集资金总额不超过 95,098.59 万元（含本数），扣除发行费用后，实际募集资金将用于年产 15,000吨电子功能粉体材料建设项目、年产 20,000 吨锂电池涂覆用勃姆石建设项目、技术研发中心建设项目以及补充流动资金项目

【泰山石油】公司发布关于与泰安市泰山产业发展投资集团有限公司签订战略合作协议的公告。本次战略合作甲方泰安市泰山产业发展投资集团有限公司是经市委、市政府批准组建的市属国有企业，下辖国泰民安、绿色发展、粮食储备、新能源、新基建等子公司，总资产102亿元。

【晨光新材】公司拟将原来募集资金投资项目之一“年产6.5万吨有机硅新材料技改扩能项目”尚未使用募集资金中的36,000.00万元人民币用于建设“年产21万吨硅基新材料及0.5万吨钴基新材料项目”，不足部分以公司自有资金投入。

2021化工企业年报业绩摘录

2022一季度化工企业业绩摘录

本周行业表现及产品价格变化分析

重点关注

DMF价格宽幅上涨

草铵膦价格回升

风险提示:

1）地缘政治因素变化引起油价大幅波动；2）全球疫情形势出现变化。

附录

重点品种价差图（左轴价差，右轴价格）

披露声明

本报告准确表述了证券分析师的个人观点。该证券分析师声明，本人未在公司内、外部机构兼任有损本人独立性与客观性的其他职务，没有担任本报告评论的上市公司的董事、监事或高级管理人员；也不拥有与该上市公司有关的任何财务权益；本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益。

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以报告发布日后公司股价/行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准:

公司投资评级:

买入：预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数 20%以上;

增持：预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数 10%-20%;

中性：预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间;

减持：预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数跌幅在10%以上;

未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。

行业投资评级：

强于大市：预计该行业指数在未来 6-12 个月内表现强于基准指数;中性：预计该行业指数在未来 6-12 个月内表现基本与基准指数持平；

弱于大市：预计该行业指数在未来 6-12 个月内表现弱于基准指数;

未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。

沪深市场基准指数为沪深300指数；新三板市场基准指数为三板成指或三板做市指数；香港市场基准指数为恒生指数或恒生中国企业指数；美股市场基准指数为纳斯达克综合指数或标普 500指数。

风险提示及免责声明

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