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◆【汽车-徐慧雄】广汽集团：1月销量迎开门红，埃安再创历史新高
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◆【有色团队】天华超净：锂盐业务量价齐增，氢氧化锂新增产能释放可期
◆【有色团队】嘉元科技：拟同宁德时代设立合资公司建设10万吨锂电铜箔，新增产能释放业绩可期
◆【汽车-徐慧雄】克来机电：2021业绩承压，2022拐点可期
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◆【汽车-徐慧雄】广汽集团：1月销量迎开门红，埃安再创历史新高
■事件：2月8日，公司发布1月销量，本月公司批售23.72万辆，环比增长1.52%，同比增长9.16%。
■1月埃安销量创历史新高。
■淡季不淡，1月传祺表现亮眼。
■广丰迎开门红，1月销量再刷记录。
■新品周期+持续扩产，2022年有望高歌猛进。
■投资建议：2022年，广汽埃安销量有望持续高增长、广汽传祺有望持续减亏、合资品牌重磅车型上市有望为广汽带来显著业绩弹性。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为68.4、98.1、136.0亿元，对应当前市值，PE分别20.5、14.4、10.4倍，维持“买入-A”评级，6个月目标价27.90元/股。■风险提示：汽车行业芯片短缺加剧；自主销量不及预期风险；疫情失控风险。
◆【机械-郭倩倩】中联重科：拟控股路畅科技，加码智能化配套
■事件：2月7日，中联重科发布收购路畅科技控股权公告，拟通过协议转让出资约7.8亿元，收购原控股股东29.99%的股份，定价21.67元/股，并取得公司控股权。未来，中联会持续择机收购不低于总股本18.83%的股份，以保证最终持股比例超过48.82%。
■核心观点：交易价格合理，有望实现双赢。
■中联有望和路畅在汽车电子和新材料板块发挥业务协同效应，提升双方竞争实力。
■全新资本渠道和上市平台有望助力中联智能产业发展。
■投资建议：我们预计公司2021年-2023年的收入分别为664.2、716.6、789.7亿元，同比增速分别为2.0%、7.9%、10.2%，净利润分别为63.1、73.3、82.2亿元，同比增速分别为-14.5%、17.0%、12.5%；维持买入-A的投资评级，6个月目标价为7.65元，相当于2023年8倍的动态市盈率。■风险提示：基建投资不及预期；市场竞争加剧，产品毛利率下滑；新产品产能投放不及预期。
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◆【有色团队】天华超净：锂盐业务量价齐增，氢氧化锂新增产能释放可期
■事件：天华超净发布2021年度报告，2021年归母净利润9.11亿元，同比增长218.44%，其中2021Q4归母净利润3.6亿元，同比增长541%、环比增长51.6%。2021年扣非归母净利润8.6亿元，同比增长274.5%，其中2021Q4扣非归母净利润3.63亿元，同比增长64.9倍、环比增长55%。
■锂盐业务量价齐增，公司业绩大幅上升。
■冶炼端，氢氧化锂产能规划约16万吨，并开始进军碳酸锂领域。
■资源端，持有AMG包销权，重点布局Manono未来可期。
■客户端，天华超净同宁德时代深入合作，成长属性明显。
■投资建议：我们预计公司2022-2024年实现营业收入分别为113.45、151.35、167.93亿元，实现净利润23.93、37.89、46.79亿元，对应EPS分别为4.11、6.5、8.03元/股，目前股价对应PE为16.1、10.2、8.2倍。给予“增持-A”评级，6个月目标价80元/股。■风险提示：锂价不及预期，需求不及预期，项目进展不及预期。
◆【有色团队】嘉元科技：拟同宁德时代设立合资公司建设10万吨锂电铜箔，新增产能释放业绩可期
■事件：拟同宁德时代设立合资公司（公司控股80%）为规划建设年产10万吨高性能电解铜箔项目，分两期建设，其中：一期计划建设年产5万吨高性能电解铜箔项目，在完成注册资本实缴之日起开始建设；二期计划建设年产5万吨高性能电解铜箔项目，项目完成时间待二期项目启动时确认。
■公司是国内高性能锂电铜箔专业生产企业，客户加技术壁垒构建核心竞争优势。
■2021产销量快速增长，加工费持续提升。
■锂电铜箔需求空间广阔，再度嵌入主流供应链，有助于提升公司的竞争力。
■投资建议：我们预计公司2021-2023年实现营业收入分别为25.87、45.14、72.83亿元，实现净利润5.91、10.53、15.32亿元，对应EPS分别为2.53、4.5、6.54元/股，目前股价对应PE为44.8、25.2、17.3倍。给予“增持-A”评级，6个月目标价133元/股。■风险提示：主营产品价格不及预期，锂电铜箔技术变革，项目进展不及预期。
◆【汽车-徐慧雄】克来机电：2021业绩承压，2022拐点可期
■事件：公司发布2021年业绩预告，2021年公司预计实现归母净利润0.48亿元-0.54亿元，同比减少63%-58%，实现扣非后归母净利润0.42亿元-0.49亿元，同比减少66.5%-61.4%。
■2021年业绩承压，缺芯+原材料上涨影响盈利能力。
■缺芯缓解+热管理放量，2022年业绩拐点清晰。
■CO2产品逐步放量，新客户有望陆续定点。
■CO2热泵空调有望成为主流技术。
■投资建议：预计2021-2023年，公司实现营业收入4.98/10.46/16.73亿元，实现净利润0.56/1.89/3.34亿元，当前股价对应PE为130/38/22倍。由于公司受到原材料上涨影响以及汽车行业缺芯的影响，我们下调了公司的盈利预测，结合各细分行业平均估值情况，考虑到CO2产品技术壁垒较高，未来有新客户+新产品的拓展，我们给予公司新能车业务一定的估值溢价，经过分部估值后，目标市值约为113亿元，持续看好，维持“买入-A”评级，6个月目标价43.47元/股。■风险提示：汽车行业景气度不及预期，新产品放量不及预期，重要客户产销不及预期，CO2热泵空调系统渗透率不及预期。
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1）发改委：今日召开稳煤价专题会议，约谈部分价格虚高企业
2）发改委等四部门：到2025年新增污水处理能力2000万立方米/日
3）国务院办公厅：部署加快推进城镇环境基础设施建设，助力稳投资和深入打好污染防治攻坚战
4）央行：跨境交易应用程序是非法金融活动
5）央行：公众如需查询冬奥币预约记录，可在核实期到恒华服务大厅办理
6）央行：开展200亿元人民币7天期逆回购操作
7）财政部：2月16日将招标发行1400亿元两期记账式附息国债
8）财政部：2021年全国发行新增债券43709亿元
9）财政部和文旅部：设立国家非遗资金，纺织非遗有望获得支持
10）工信部：2021年有色金属行业运行整体平稳，十种有色金属产量同比增5.4%达6454万吨
11）工信部：目前通信行程卡查询覆盖范围暂无法精确到各地市的区
12）工信部：开展钢铁行业智能制造行动计划，推进5G、数字孪生等技术应用
13）水利部：加大科研成果转化和推广应用力度，为推动新阶段水利高质量发展提供有力科技支撑
14）市场监管总局、人民银行：发布《金融科技产品认证目录（第二批）》《金融科技产品认证规则》
15）教育部、中央编办、司法部：联合印发《关于加强教育行政执法，深入推进校外培训综合治理的意见》
16）农业农村部：到2025年在全国建设1000家国家级生态农场
17）文旅部：继续深入推进文化馆、图书馆总分馆制建设
18）国家体育总局：“十四五”期间新建改扩建1000个以上体育公园
19）中汽协：2021年中国品牌MPV市场占有率比上年略有下降
20）全国报告昨日新增确诊病例110例，其中境外输入病例37例，本土病例73例（广西72例；辽宁1例）
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