【开源化工】化工周报：12月制造业PMI指数延续扩张，关注农化布局机会|制造业PMI_新浪财经

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本周看点速览

【关键词：PMI指数】12月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。12月份，制造业采购经理指数和非制造业商务活动指数分别为50.3%和52.7%，较11月分别+0.2pcts、+0.4pcts；综合PMI产出指数为52.2%，与11月持平。根据国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读，三大指数均位于扩张区间，表明我国企业生产经营活动总体稳定扩张。此前，2021年12月8日至10日的中央经济工作会议对2022年提出“稳字当头、稳中求进”，“继续做好‘六稳’、‘六保’工作，着力稳定宏观经济大盘，保持经济运行在合理区间”，“推动经济实现质的稳步提升和量的合理增长”。根据中财办副主任韩文秀解读，“稳”是此次中央经济工作会议最为突出的关键词。我们认为，12月PMI数据反映保供稳价和助企纾困等稳定经济发展的政策不断显效，或也意味着2022年经济有望实现平稳开局，向好发展。

【关键词：农化】2020疫情以来，受国际供应链被扰乱、全球粮食安全、原料价格上涨、新增供给有限以及经济刺激政策等影响，农产品价格保持近年来高位，刺激农户种植意愿提升，进而带动农资品需求，农药、化肥价格同步大涨。虽然因原料价格下跌，尿素、磷肥价格有所回落，但依然处于多年高位；而钾肥、复合肥、草铵膦价格基本没有回落，高位坚挺。我们认为随着全球步入后疫情时代，农化产品布局机会值得高度关注。受益标的：云图控股、和邦生物、新洋丰、扬农化工、新和成、、盐湖股份、亚钾国际、东方铁塔、藏格矿业（维权）、兴发集团、利尔化学等。

【关键词：原材料工业发展规划】据中化新网报道，12月29日，工业和信息化部召开新闻发布会，介绍编制出台的《“十四五”原材料工业发展规划》（以下简称“《规划》”）有关情况。工业和信息化部原材料工业司司长陈克龙表示，“十四五”期间，不再分别制定石化化工、钢铁、有色金属、建材等行业规划，而是首次将原材料工业整合起来进行规划，形成我国首个原材料工业国家级整合产业规划。《规划》）提出，到2025年，原材料工业保障和引领制造业高质量发展的能力明显增强；增加值增速保持合理水平，在制造业中比重基本稳定；新材料产业规模持续提升，占原材料工业比重明显提高；初步形成更高质量、更好效益、更优布局、更加绿色、更为安全的产业发展格局；到2035年，成为世界重要原材料产品的研发、生产、应用高地，新材料产业竞争力全面提升，绿色低碳发展水平世界先进，产业体系安全自主可控。

【煤炭】据《联合早报》报道，2021年12月31日，印尼能矿部在一封信件中表示，为缓解当前煤炭供应紧缺问题，优先国内电力需求，自2022年1月1日至1月31日，印尼禁止煤炭出口，包括正在装的以及未装完的煤船，都应供给国家电厂。据新浪财经报道，作为全球最大动力煤出口国，印尼2021年1-10月共出口3.6亿吨煤炭，同比增长9.34%，2021年国际煤价大幅上涨使得印尼煤炭企业加大出口，尤其是运输至中国市场。此次印尼禁止煤炭出口为期1个月时间，短期船运需求下降将使得海运市场运力得到进一步释放。目前国内动力煤市场下游库存整体相对充足，终端采购需疲弱，价格弱势运行。目前印尼部分矿山已宣布不可抗力，还需持续关注印尼后续政策执行力度以及延续性对于中国市场的进一步影响。

受益标的：【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、东岳集团、滨化股份等；【纯碱行业】远兴能源、中盐化工、山东海化、三友化工、云图控股、和邦生物等；【磷化工】云图控股、川发龙蟒、湖北宜化、川恒股份等；【硅】合盛硅业、新安股份、三友化工等；【化纤行业】新凤鸣、华峰化学、三友化工；【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、赛轮轮胎、恒力石化、荣盛石化、扬农化工、新和成等。

本周行业观点一：12月制造业PMI指数继续扩张，行业景气平稳回升

12月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。12月份，制造业采购经理指数和非制造业商务活动指数分别为50.3%和52.7%，较11月分别+0.2pcts、+0.4pcts；综合PMI产出指数为52.2%，与11月持平。根据国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读，部分大宗商品价格回落明显，企业成本压力有所缓解，制造业景气水平连续两个月回升；三大指数均位于扩张区间，表明我国企业生产经营活动总体稳定扩张。此前，2021年12月8日至10日的中央经济工作会议对2022年提出“稳字当头、稳中求进”，“继续做好‘六稳’、‘六保’工作，着力稳定宏观经济大盘，保持经济运行在合理区间”，“推动经济实现质的稳步提升和量的合理增长”。根据中财办副主任韩文秀解读，“稳”是此次中央经济工作会议最为突出的关键词。我们认为，12月PMI数据反映保供稳价和助企纾困等稳定经济发展的政策不断显效，或也意味着2022年经济有望实现平稳开局，向好发展。

本周行业观点二：农产品高景气带动农资需求，关注农化布局机会

2020疫情以来，受国际供应链被扰乱、全球粮食安全、原料价格上涨、新增供给有限以及经济刺激政策等影响，农产品价格保持近年来高位，刺激农户种植意愿提升，进而带动农资品需求，农药、化肥价格同步大涨。虽然因原料价格下跌，尿素、磷肥价格有所回落，但依然处于多年高位；而钾肥、复合肥、草铵膦价格基本没有回落，高位坚挺。我们认为随着全球步入后疫情时代，农化产品布局机会值得高度关注。受益标的：云图控股、和邦生物、新洋丰、扬农化工、新和成、、盐湖股份、亚钾国际、东方铁塔、藏格矿业、兴发集团、利尔化学等。

本周行业新闻：《“十四五”原材料工业发展规划》发布；印尼禁止煤炭出口

【原材料工业发展规划】据中化新网报道，12月29日，工业和信息化部召开新闻发布会，介绍编制出台的《“十四五”原材料工业发展规划》，“十四五”期间，不再分别制定石化化工、钢铁、有色金属、建材等行业规划。【煤炭】据《联合早报》报道，印度尼西亚因担忧国内电力供应不足，自2022年1月1日至1月31日，禁止煤炭出口，优先国内电力需求

风险提示：油价大幅下跌；环保督察不及预期；下游需求疲软；经济下行。

本周化工股票行情：化工板块79.8%个股周度上涨

1.1、覆盖个股跟踪：继续看好赛轮轮胎、扬农化工、新和成、华鲁恒升等

1.2、本周股票涨跌排行：雅本化学（维权）、北化股份等领涨

本周（12月27日-31日）化工板块的405只个股中，有323只周度上涨（占比79.8%)，有75只周度下跌（占比18.5%)。7日涨幅前十名的个股分别是：雅本化学、北化股份、岳阳兴长、西陇科学、藏格控股、昊华科技、河化股份、大洋生物、四川美丰、先达股份；7日跌幅前十名的个股分别是：*ST澄星（维权）、东方盛虹、纳尔股份、ST尤夫（维权）、泰山石油、龙蟠科技、硅宝科技、协鑫能科、ST海越（维权）、九鼎新材。

本周化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现

2.1、本周化工行情跟踪：化工行业指数跑赢沪深300指数2.8%

截至本周五（12月31日），上证综指收于3639.78点，较上周五（12月24日）的3618.05点上涨0.6%；沪深300指数报4940.37点，较上周五上涨0.39%；化工行业指数报5006.44点，较上周五上涨3.18%；CCPI（中国化工产品价格指数）报5153点，较上周五下跌0.69%。本周化工行业指数跑赢沪深300指数2.8%。

本周（12月27日-12月31日）化工板块的405只个股中，有323只周度上涨（占比79.8%)，有75只周度下跌（占比18.5%)。7日涨幅前十名的个股分别是：雅本化学、北化股份、岳阳兴长、西陇科学、藏格控股、昊华科技、河化股份、大洋生物、四川美丰、先达股份；7日跌幅前十名的个股分别是：*ST澄星、东方盛虹、纳尔股份、ST尤夫、泰山石油、龙蟠科技、硅宝科技、协鑫能科、ST海越、九鼎新材。

近7日我们跟踪的233种化工产品中，有82种产品价格较上周上涨，有93种下跌。7日涨幅前十名的产品是：三氯甲烷、泛酸钙、电池级碳酸锂、氯化钾、工业级碳酸锂、炼焦煤、聚合MDI、SC、双酚A、有机硅DMC；7日跌幅前十名的产品是：液氯、环氧丙烷、软泡聚醚、R134a、维生素B6、弹性体聚醚、腈纶短纤、毒死蜱、高回弹聚醚、丁二烯。

近7日我们跟踪的72种产品价差中，有30种价差较上周上涨，有34种下跌。7日涨幅前五名的价差是：“丙烯酸丁酯-0.59×丙烯酸-0.6×正丁醇”、“丁二烯-石脑油”、“尿素-1.5×无烟煤”、“甲苯-石脑油”、“丁二烯-丁烷”；7日跌幅前五名的价差是：“三聚磷酸钠-0.26×黄磷”、“R134a-0.88×三氯乙烯-1.35×氢氟酸”、“二甲醚-1.41×甲醇”、“粘胶短纤-1.05×棉浆粕”、“环氧丙烷-0.87×丙烯”。

2.2、本周行业观点：制造业景气平稳回升，关注农化布局机会

2.2.1、12月制造业PMI指数继续扩张，行业景气平稳回升

12月份制造业采购经理指数和非制造业商务活动指数继续扩张，表明我国经济总体保持恢复态势，景气水平平稳回升。12月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。12月份，制造业采购经理指数和非制造业商务活动指数分别为50.3%和52.7%，较11月分别+0.2pcts、+0.4pcts；综合PMI产出指数为52.2%，与11月持平。根据国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读，随着一系列保供稳价和助企纾困等稳定经济发展政策力度加大，部分大宗商品价格回落明显，企业成本压力有所缓解，制造业景气水平连续两个月回升；非制造业商务活动指数较11月上升0.4个百分点，连续4个月高于临界点，非制造业景气水平总体有所回升，其中，服务业商务活动指数为52.0%，比11月上升0.9个百分点，显示服务业经营活动恢复步伐总体有所加快；受寒潮降温天气及“两节”临近等因素影响，建筑业商务活动指数为56.3%，比11月下降2.8个百分点，但近期保供稳价政策不断显效，建筑业投入品价格指数为48.1%，连续两个月低于临界点，企业成本压力得到一定程度缓解；综合PMI产出指数与11月持平，表明我国企业生产经营活动总体稳定扩张，三大指数均位于扩张区间。

此前，2021年12月8日至10日的中央经济工作会议对2022年提出“稳字当头、稳中求进”，“继续做好‘六稳’、‘六保’工作，着力稳定宏观经济大盘，保持经济运行在合理区间”，“推动经济实现质的稳步提升和量的合理增长”。根据中财办副主任韩文秀解读，“稳”是此次中央经济工作会议最为突出的关键词。各方面要积极推出有利于经济稳定的政策，慎重出台有收缩效应的政策，政策发力要适当靠前。我们认为，12月PMI数据反映保供稳价和助企纾困等稳定经济发展的政策不断显效，制造业生产经营活动景气水平的持续改善有望抬升化工等相关行业盈利中枢，或也意味着2022年经济有望实现平稳开局，向好发展。

2.2.2、农产品高景气带动农资需求，关注农化布局机会

农产品高景气带动农资需求，后市依然可期。2020疫情以来，受国际供应链被扰乱、全球粮食安全受到威胁、原料价格上涨以及国际主流国家的经济刺激政策等影响，农产品价格保持近年来高位，刺激农户种植意愿提升，进而带动农资品需求，农药、化肥价格同步大涨。虽然因原料价格下跌，尿素、磷肥价格有所回落，但依然处于多年高位；而钾肥、复合肥、草铵膦价格基本没有回落，高位坚挺。我们认为随着全球步入后疫情时代，农化产品布局机会值得高度关注。

（1）全球通胀预期下，农化产品是较佳的抗通胀品种。11月30日，美联储主席鲍威尔在出席参议院委员会听证会时表示：是时候放弃“暂时性”通胀的说法了。其一改过去对“通胀是暂时性的”表态，表明美国乃至全球通胀超过预期，2022年依然保持较高通胀水平或难以避免。在全球通胀预期下，粮食作为生活必需品将持续保持高景气度。

（2）粮食价格高景气下，种植意愿的提升是带动农资品需求的核心因素。农资品需求传导路径一般遵循“粮食价格上涨→农户种植意愿提升（种植面积扩大）→收入提高叠加为提高亩产量更愿意使用农化品→农化品需求上升”的传导路径。自2020以来全球农产品价格持续走高，在粮食价格上涨的效益带动下，农户种植意愿增强。根据美国农业部（USDA）预测，美国2021年大豆、玉米和所有小麦种植面积将同比分别上涨5%/2%/5%。国内方面，随着粮食价格上涨，加上各项支农惠农、种粮补贴、粮食最低收购价等政策落实，全国粮食意向种植面积有所增长。所以可以预期，在粮食价格高景气的情境下，化肥、农药等农化产品亦将同步保持高景气。

（3）保障粮食安全成为各国的重中之重，农化产品或面临供应不足。据Global Network Against Food Crisis发布的《全球粮食危机报告2021》，截至2020年底，55个国家和地区的1.55亿人面临严重的粮食安全危机，比2019年多出近2,000万。疫情的持续反复又使全球供应链受到冲击，中国成为能有效控制疫情并稳定供应农化产品的国家。12月2日，国家发改委发布《关于做好化肥生产用煤用电用气保障工作的通知》，要求不得将化肥生产企业作为高耗能企业，不得实施有序有电，要求足额落实化肥生产用煤。同时，10月15日起，我国海关总署发布《关于调整必须实施检验的进出口商品目录的公告》，其中要求29类化肥未经检验不准出口。不仅中国，海外也在设法保障国内供应。全球最大的化肥出口国俄罗斯计划对氮肥和复合肥实施出口配额制，配额将实施6个月至2022年6月。粮食安全本就是全球面临的重大难题，疫情的催化或导致全球农资品的短缺。

（4）备肥和春耕需求是短期无法绕开的刺激因素。冬季备肥、春季耕种、种后追肥和施用农药是传统农化品需求旺季，在疫情背景下对供应链安全的担忧，农户在当前农产品高景气的情况下或会加大备肥力度。我们认为，传统旺季的到来叠加农户采购意愿的提升，化肥、农药等农资品或将在未来半年景气度进一步提升，当先时间节点值得高度关注。

（5）新增产能有限，成本支撑有力，农化产品景气度长期或可持续：

草甘膦：是全球应用规模最大的非选择性除草剂，应用非常广泛。供给端：国内草甘膦有效产能继2017年大幅下降后几乎无新增产能，草甘膦行业供给格局大幅优化，未来扩产受限。成本端：受“双碳”、能耗、环保政策影响，草甘膦主要原料冰醋酸和黄磷价格居高不下，为草甘膦价格提供较强支撑。另外，随着我国对转基因的逐步放开，转基因作物市场的增长将持续增加对草甘膦的需求。

复合肥：指氮、磷、钾三种养分中，至少有两种养分标明量的由化学方法和（或）掺混方法制成的肥料，我国的化肥复合率在不断提高，但距离国际平均水平还有较大差距。供给端：化肥供给侧结构性改革持续推进，行业落后产能将不断出清，集中度将持续提升，未来新增产能有限。成本端：作为复合肥重要原料的磷酸一铵、氯化钾价格快速增长，且预计将保持较高水平，对复合肥价格起到支撑作用。

受益标的：云图控股、和邦生物、扬农化工、新和成、洋丰、盐湖股份、亚钾国际、东方铁塔、藏格矿业、兴发集团、利尔化学等。

2.2.3、化纤：织机开工率小幅下降，化纤产品价差普遍小幅扩大

江浙限电有所缓解，行业开工小幅下降。根据Wind数据，截至12月30日，聚酯产业链织造业开工率为60.75%，相比12月24日小幅下降1.09pcts。据IFinD数据，截至12月30日，终端织造坯布库存为34.83天，较12月24日提高0.55天。根据Wind数据，2021年11月，美国服装及服装配饰店销售额为287.94亿美元，同比增加35.27%，较2019年同期增长11.55%，自疫情以来连续9个月大幅转正。我们认为随着海运费松动、海外刚需的复苏、春节需求临近，以及近期寒潮降临，冬季保暖面料市场货气氛有所升温。在近期疫情反复情况之下，能够稳定供应全球的中国纺服产业链景气度将会回升。受益标的：【化纤组合】三友化工、新凤鸣、华峰化学、恒力石化。

涤纶长丝：本周（12月27日-12月31日）成本端强势运行，涤纶长丝价格上涨。根据百川盈孚数据，本周涤纶长丝市场价格上涨，截至12月30日，POY150D市场主流价7,125元/吨，较上周同期价格上涨250元/吨；FDY150D市场主流价7,275元/吨，较上周同期价格上涨175元/吨；DTY150D市场主流价8,650元/吨，较上周同期价格上涨了250元/吨；成本端，本周PTA市场价格呈上涨走势，国内乙二醇市场价格也小幅上涨，企业生产成本压力较大，我们测算12月31日POY价差为1,183.8元/吨，较12月24日增加10元/吨。根据Wind数据，截至12月30日，涤纶长丝POY库存天数为17.8天，较12月23日减少1.2天；DTY库存天数为23.5天，较12月23日减少2.0天；FDY库存天数为21.5天，较12月23日增加0.5天。当前处于行业淡季，且临近春节，长丝价格或将保持平稳震荡运行。受益标的：新凤鸣、恒力石化、荣盛石化。

粘胶短纤：本周（12月27日-12月31日）粘胶短纤价差小幅扩大。根据百川盈孚数据，本周粘胶短纤市场主流成交价格跌后小涨，中端货源主流成交价格在11,800-12,000元/吨附近，高端货源集中在12,000-12,100元/吨承兑成交，12月24号粘胶短纤主流大厂新价落实，其他厂家新价陆续跟进，报价宽幅下调，市场签单顺畅，价格适度上调。供应端，河北一粘胶短纤厂家装置停车、新疆地区两家粘胶短纤装置降负荷，行业整体开工下滑。截至12月30日，行业开工率为74.48%。需求端，本周下游人棉纱市场交投氛围较好，市场均价继续下滑，企业出货顺畅，采购意愿增加，市场交投逐步活跃，部分人棉纱大厂货源趋紧，报价有所上调。库存方面，本周粘胶短纤厂家集中签单，产销情况良好，行业开工率下滑，库存基本稳定。受益标的：三友化工。

氨纶：本周（12月27日-12月31日）氨纶价格延续下跌，库存上升。根据百川盈孚数据，本周国内氨纶市场价格延续下跌，主原料市场价格高位整理，辅原料市场价格推涨上行，成本端支撑稍好，目前氨纶行业开工维持8-9成左右，供应量相对充足。截至12月30日，浙江地区氨纶20D主流报价在81,000-85,000元/吨，氨纶30D主流报价在71,000-75,000元/吨，氨纶40D主流报价在60,000-62,000元/吨。库存方面，根据百川盈孚数据，本周氨纶行业平均库存22天左右，截至12月31日，氨纶库存为4.63万吨，较12月24日上涨9.20%。随着未来氨纶产能逐渐增多，2021年氨纶短缺现象或不再，下游需求有望回归真实的增长趋势，景气仍有望向好。受益标的：华峰化学、新乡化纤。

2.2.4、制冷剂：原料价格涨跌互现，制冷剂价格基本稳定

本周（12月27日-12月31日）制冷剂价格企稳。制冷剂原料端二氯甲烷、三氯甲烷、四氯乙烯价格涨跌不一，制冷剂成本面支撑基本稳定，内贸需求疲弱，外贸因执行许可证制度表现不佳，制冷剂价格企稳。

成本端，萤石价格小幅回落，含氯原料价格涨跌互现。（1）萤石、氢氟酸方面，本周（12月27日-12月31日）萤石市场价格小幅回落。根据百川盈孚数据，截至12月30日，97%萤石湿粉市场主流价格在2700-2950元/吨。周内北方内蒙古、河北、山东以及西北甘肃等地区厂商多停车检修或降负荷生产；南方厂商装置多正常生产，整体供应情况良好，未有货紧局面显现。另外，冬季原矿石开采成本提升，靠外采矿石生产的厂商拿货量减少，供应缩减。临近春节，萤石厂商下月中旬起将会陆续停车，届时萤石供应会进一步下滑。截至12月30日，无水氟化氢华东市场价格在11,500-12,000元/吨，原料端萤石粉南方价格小幅回落市场弱势整理，硫酸市场价格延续跌势，成本端对无水氟化氢支撑减弱。（2）三氯乙烯方面，本周（12月27日-12月31日）三氯乙烯市场震荡上行。根据百川盈孚数据，截至12月30日，山东地区散水出厂价格参考4,200-4,350元/吨，江浙地区散水出厂价格参考4,300-5,000元/吨，受原料端价格支撑，厂家成本承压，区域内厂家开工负荷整体不高，供应有所缩紧，三氯甲烷价格调涨。（3）四氯乙烯方面，本周（12月27日-12月31日）四氯乙烯市场价格小幅下调。本周浙江个别企业运输问题已恢复，山东地区企业开工平稳，西南地区个别厂家开工复产。根据百川盈孚数据，截至12月30日，山东地区四氯乙烯企业散水出厂价格在9,100元/吨左右，江浙地区四氯乙烯企业散水出厂价格在9,000元/吨左右，西北、西南地区四氯乙烯价格在8,500元/吨左右。供给端，本周开工略有上调，开工率维持在76.7%；山东地区四氯乙烯开工负荷维持在7成左右，浙江地区开工维持在6-7成左右，西南地区部分厂家开工复产。需求端，制冷剂R125外贸出口不畅，内需用于混配为主，厂家多持观望心态。原料端，山东潍坊地区有大厂或有降负检修可能，液氯供应或有减量预期。（4）二氯甲烷方面，本周（12月27日-12月31日）国内二氯甲烷市场稳重下行，主因需求不佳。根据百川盈孚统计，本周山东地区二氯甲烷市场先稳后跌，近期原料端价格甲醇下跌，液氯有所上涨，整体成本端价格支撑存在，下游需求情况不佳，区域内部分厂家开工不高，二氯甲烷供应正常。华东一带，二氯甲烷市场下行，成本端支撑存在，区域内有厂家检修，货源供应情况有所缩紧，需求端不佳，按需走货。华南一带二氯甲烷市场持稳，需求端不佳。

三代制冷剂价格涨跌互现。二代制冷剂：R22市场平稳运行，氢氟酸成交稳定，三氯甲烷受供应面偏紧支撑，价格上涨，成本支撑尚可；供应方面货源维持平稳，贸易商多于月初积极囤货，下游观望情绪仍存，目前工厂主供前期订单，新配额已核发，R22持货商报盘暂稳观望市场。根据百川盈孚数据，截至12月30日，华东市场R22主流成交价格在16,000-17,000元/吨。三代制冷剂：据百川盈孚数据，12月30日R32、R125、R134a制冷剂价格分别为15,250、34,000、23,500元/吨，分别较12月24日上涨0.63%、持平、下跌9.19%。我们认为，在为实现“碳中和”战略而将进行的各类非二氧化碳温室气体的管控中，HFCs政策预期最为明朗、路径最为清晰，随着第三代制冷剂配额管理措施逐步落地，周期反转之机逐渐临近。

根据公司公告，巨化股份R32、R125、R134a产能分别为13、5、7万吨，并配套原料；三美股份拥有R32、R125、R134a产能4、5.2、6.5万吨，系国内R125产能最大的厂商。受益标的：巨化股份、三美股份、东岳集团、金石资源。

2.2.5、纯碱：价差基本稳定，库存持续增加

纯碱：本周（12月27日-12月31日）国内纯碱市场价格延续跌势。根据百川盈孚数据，周内轻质纯碱企业报盘跌幅50-450元/吨不等，重质纯碱市场价格下调100-350元/吨，部分企业暂不报价，实单一单一议。本周安徽红四方复产，供应面稍有增加对纯碱市场稍有打压，多数企业库存延续增加趋势。据百川盈孚数据，截至12月30日，轻质纯碱市场均价为2,354元/吨，重质纯碱市场均价为2,636元/吨。

需求方面，本周国内纯碱需求面稍有下滑，平板玻璃个别企业冷修，且光伏玻璃个别企业开工不高，广东鸿泰二线900t/d于28日放水冷修，加之日用玻璃、焦亚硫酸、泡花碱、两钠、冶金、印染、水处理等部分行业开工不高，对原料轻碱的需求多按需采购。光伏玻璃方面，本周市场整体成交表现较为稳定，成交重心不高，企业去库速度一般，库存水位下降速度略慢。根据百川盈孚数据，3.2mm均价26元/平方米，整体报价处于26-27元/平方米区间，2.0mm厚度的价格20元/平方米。当前硅料价格下滑幅度收窄，供应量稳中有增、组件库存基本在11月中旬至今已销钠至健康水位、且有春节前备货现象，后期组件厂家生产方面预计有上调预期且部分厂家1月开始预备上涨报价，但从产销情况来看，玻璃需求预计有小幅提升，去库存为主，价格预计变动不大。

供给端，本周行业开工率上行，库存大幅增长。根据百川盈孚数据，目前国内纯碱总产能为3,416万吨，装置运行产能共计2,507万吨，整体行业开工率为73.38%。本周安徽红四方12月28日开始逐渐恢复开工，河南金山装置对接变化时间推迟，整体市场供应面稍有增加；个别企业出货稍有好转，库存压力稍有放缓，但整体库存继续增加。据百川盈孚数据，截至12月30日，国内纯碱企业库存总量为165.2万吨，较上周增加9.91%。

综合来看，在纯碱期货价格下跌、现货也有所松动的基础上，产业链库存大幅累积，国内纯碱市场上下游仍有博弈空间，预计纯碱现货价格将继续承压。受益标的：三友化工、远兴能源、山东海化、云图控股、中盐化工、和邦生物、华昌化工、金晶科技等。

2.3、本周行业新闻点评：《“十四五”原材料工业发展规划》发布；印度尼西亚宣布2022年1月禁止煤炭出口

【原材料工业发展规划】《“十四五”原材料工业发展规划》发布，形成我国首个原材料工业国家级整合产业规划。据中化新网报道，12月29日，工业和信息化部召开新闻发布会，介绍编制出台的《“十四五”原材料工业发展规划》（以下简称“《规划》”）有关情况。工业和信息化部原材料工业司司长陈克龙表示，“十四五”期间，不再分别制定石化化工、钢铁、有色金属、建材等行业规划，而是首次将原材料工业整合起来进行规划，形成我国首个原材料工业国家级整合产业规划。《规划》提出，到2025年，原材料工业保障和引领制造业高质量发展的能力明显增强；增加值增速保持合理水平，在制造业中比重基本稳定；新材料产业规模持续提升，占原材料工业比重明显提高；初步形成更高质量、更好效益、更优布局、更加绿色、更为安全的产业发展格局；到2035年，成为世界重要原材料产品的研发、生产、应用高地，新材料产业竞争力全面提升，绿色低碳发展水平世界先进，产业体系安全自主可控。

为实现上述目标，《规划》提出了重点任务和重大工程，即“五化五工程”，其中，“五化”为“供给高端化、结构合理化、发展绿色化、转型数字化、体系安全化”；“五工程”为“新材料创新发展、低碳制造试点、数字化赋能、战略资源安全保障、补链强链工程”等五大工程。具体来看，在促进产业供给高端化方面，《规划》提出要攻克包括电石法聚氯乙烯生产无汞化在内的一批污染物防治和资源综合利用技术等关键技术；突破一批关键材料。在推进产业结构合理化方面，《规划》明确，首先要严格控制炼油、磷铵、电石、烧碱、纯碱、黄磷等行业新增产能，适度控制现代煤化工产能增速；强化环保、能耗、水耗等要素约束，依法依规推动落后、低效产能退出；大力发展新材料等绿色低碳产业，提升产业价值和产品附加值。其次，要健全长效机制。研究建立运用碳排放、污染物排放、能耗总量等手段遏制过剩产能扩张的约束机制；强化石化、现代煤化工产业规划和规划环境影响评价，科学确定行业发展合理规模；实施节能审查，严格控制石化化工、钢铁、建材等主要耗煤行业的燃料煤耗量。在加快产业发展绿色化方面，《规划》提出，一要积极实施节能低碳行动，将碳排放纳入环境影响评价；制定石化化工、钢铁等重点行业碳达峰实施方案；支持企业实施原料和燃料替代。

原材料工业司新材料处处长谢彬在回答记者提问时表示，《规划》提出要提高原材料工业供给高端化水平，其中重要内容就是培育壮大新材料产业。未来5年新材料产业的发展目标是：产业规模持续提升、占原材料工业比重明显提高；一批重点关键领域基础材料得到突破，先进基础材料高端产品质量提升，部分前沿新材料品种实现量产和典型应用。谢彬介绍说，未来将从四个方面推动实现新材料产业发展目标，分别是健全创新体系、攻克关键技术、突破关键材料和提升产品质量。

【煤炭】印度尼西亚宣布2022年1月禁止煤炭出口，以缓解国内供应担忧。据《联合早报》报道，2021年12月31日，印尼能矿部在一封信件中表示，为缓解当前煤炭供应紧缺问题，优先国内电力需求，自2022年1月1日至1月31日，印尼禁止煤炭出口，包括正在装的以及未装完的煤船，都应供给国家电厂。同时，能矿部表示将在评估了国家电力公司和独立发电商的库存量之后，重新检讨煤炭出口禁令。据新浪财经报道，作为全球最大动力煤出口国，印尼2021年1-10月共出口3.6亿吨煤炭，同比增长9.34%，2021年国际煤价大幅上涨使得印尼煤炭企业加大出口，尤其是运输至中国市场。另一方面，煤炭运输需求增加导致海运费上涨，加剧了印尼国内煤炭的供给紧缺。此前，8月13日，印尼能矿部以无法按合同规定履行任务满足印尼国电（PLN）2021年上半年煤矿需求，暂停了包括PT Arutmin Indonesia在内的34个煤矿企业出口。此外，印尼不仅是全球最大的动力煤出口国，也是中国动力煤的主要进口国，此次印尼禁止煤炭出口为期1个月时间，短期船运需求下降将使得海运市场运力得到进一步释放。目前国内动力煤市场下游库存整体相对充足，终端采购需疲弱，价格弱势运行。目前印尼部分矿山已宣布不可抗力，还需持续关注印尼后续政策执行力度以及延续性对于中国市场的进一步影响。

本周化工价格行情：82种产品价格周度上涨、93种下跌