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原标题：【海油发展（600968.SH）】持续推动绿色低碳转型，低碳环保板块业绩实现高增长——21年半年报点评（赵乃迪/吴裕） 来源：光大证券研究
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【海油发展（600968.SH）】持续推动绿色低碳转型，低碳环保板块业绩实现高增长——21年半年报点评
报告摘要
事件：
公司发布2021年半年报，21H1公司实现营收155.70亿元，同比+15.9%，归母净利润7.03亿元，同比+27.2%；其中Q2单季度实现营收90.21亿元，同比+20.9%、环比+37.8%，归母净利润4.84亿元，同比+13.7%、环比+121.2%。
点评：
油服行业景气上行，低碳环保与数字化板块利润大幅增长
2021年以来，全球经济逐步复苏，推动国际油价持续上涨，布油上半年均价65美元/桶，同比增长55%。油价上涨推动油服行业景气度持续提升，带动公司上半年业绩大幅上涨。其中能源技术服务板块实现营收46.2亿元，同比增长14.6%，营业利润4.12亿元，同比增长15.2%；低碳环保与数字化板块实现营收29.2亿元，同比增长15.1%，营业利润1.02亿元，同比增长171.8%；能源物流服务板块实现营收85.5亿元，同比增长7.5%，营业利润3.96亿元，同比增长17.7%。其中低碳环保与数字化板块，公司通过“技术+产品+服务”一体化、智能化解决方案，抓住经济逐步恢复的有利时机，推动该板块营业利润大幅增加。
加快推动绿色低碳能源转型，巩固FPSO行业地位
双碳背景下，公司积极优化产业布局，主营业务调整为能源技术服务、低碳环保与数字化、能源物流服务三大板块，将原有FPSO生产技术服务并入能源技术服务。此外，公司成立“碳达峰、碳中和”工作领导小组，完成公司碳底数摸排，制定海油发展低碳发展行动方案，推进13项节能技改和高耗能设备淘汰项目。公司作为中国近海FSPO服务市场的领导者，顺应行业发展趋势，积极拓展国际化业务。2021年5月7日，公司与SKI签署陆丰12-3油田FPSO一体化服务，为SKI提供一条新建的FPSO，总投资约24.1亿元，预计2023年8月建设完毕。
经济复苏推动油价上涨，增储上产稳步推进
随着原油价格持续上行，预计未来1-2年海洋油气工程行业将进入逐渐复苏阶段。据IHS Markit预测，2022年、2023年全球海上油气勘探开发资本支出分别为1000、1200亿美元，较2021年的880亿美元有一定幅度增长。2021年集团母公司中海油的资本开支计划为 900-1,000亿元人民币，较2020年的795亿元，同比+13-26%。随着国内增储上产“七年行动计划”持续推进，叠加国际油价持续上涨，国内油服行业景气度有望持续上行。
风险提示：国际原油价格波动风险；中海油资本开支不及预期；海外市场风险。
发布日期：2021-08-24
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