“物联网+智能手机”带动全球晶振需求放量！需求量将超2000亿只？石英晶振厂商近期资本市场动作频繁，这些公司已跻身第一梯队（名单）
原标题：东亚前海晨会 | 8月11日 来源：东亚前海证券研究
市场复盘
8月10日A股三大股指全线上涨
1、A股市场：
8月10日，三大股指全线上涨。上证指数涨1.01%报3529.93点；深证成指涨0.78%报15057.59点；创业板指涨0.34%报3468.67点。
行业方面，申万一级行业中，涨幅前五为食品饮料、国防军工、休闲服务、银行和传媒，涨幅分别为5.42%、3.08%、2.23%、1.93%和1.50%；跌幅前五为有色金属、化工、建筑材料、电子和房地产，跌幅分别为0.96%、0.84%、0.58%、0.08%、0.05%。
个股方面，8月10日，涨幅前十的个股为盐湖股份、N圣泉、豆神教育、新研股份、科泰电源、大烨智能、新劲刚、同大股份、田中精机和易华录；跌幅前十的个股为国民技术、凤形股份、华铁应急、冠农股份、科达制造、盛新锂能、运盛医疗、恩捷股份、久吾高科和唯赛勃。
8月10日，两市合计成交13441亿元。北向资金净流入10.42亿元，其中沪股通净流入6.17亿元，深股通净流入4.25亿元。
2、港股市场：
8月10日，港股三大股指全线上涨。恒生指数涨1.23%报26605.62点；恒生科技指数涨2.48%报6830.15点；恒生国企指数涨1.99%报9499.18点。
南向资金全日净买入54.84亿港元，其中，沪市港股通净买入24.00亿港元，深市港股通净买入30.85亿港元。
化工
库存下降，需求旺盛，氯化钾行业持续景气
核心观点：
2020年下半年以来，氯化钾价格上涨明显。截至2021年8月8日，我国西北地区氯化钾（60%粉）市场平均价约3840.0元/吨，较去年同期增长约118.2%。国际氯化钾价格也上涨较多，温哥华散装氯化钾（FOB）价格约为472.5美元/吨，较上年同期增长约130.5%。氯化钾国内价格和国际价格出现了普涨的现象。
国内氯化钾产能产量较为稳定，库存处于底部区间。据百川盈孚数据显示，自2016年来我国氯化钾产能始终维持在860万吨左右，同时未来新增产能较少。产量方面，2020年我国氯化钾行业全年共计实现氯化钾产量704.4万吨，较2016年的产量715.5万吨下降约1.6%。库存方面，截至2021年8月6日，我国氯化钾行业总库存约215.5万吨，较去年同期下降约41.4%，目前已创出两年以来的最低水平。由于目前氯化钾行业新增产能较少、产量增长有限，低库存情况或难以在短期内有所改变，供给偏紧将持续推动氯化钾价格上行。同时，我国氯化钾对外依赖度较高，2020年我国氯化钾的进口依赖度约55.9%，因此持续走强的国际氯化钾价格，也将进一步推动国内氯化钾价格不断走高。
农作物价格持续上涨，引领化肥行业景气度上升。从氯化钾的消费结构来看，目前氯化钾超过50%以上的需求来自于农业生产。而随着近年来气候变化问题愈发明显，强降雨、洪涝等伴生自然灾害正在给全球农业生产带来严峻挑战。另一方面，近年来我国饲用需求也呈现出了不断扩大的迹象，在多种原因的共同催化下，我国玉米等农作物价格呈现出了明显的涨价趋势。截至目前，我国黄玉米期货收盘价（活跃合约）约为2604元/吨，2016年至今CAGR约为12.5%。预期随着玉米等农作物价格的持续上升，未来我国农作物种植面积或将保持长期的上涨趋势，从而带动包括钾肥在内的化肥需求持续旺盛。
政府引导下投机现象减少，但在补库存需求的带动下，氯化钾价格不会大幅调整。近期，发改委等国家主管部门约谈化肥企业，要求打击恶意哄抬价格等投机行为，化肥市场投机现象将快速出清。同时，未来1-2个月内即将迎来我国的秋收阶段，化肥产品需求短期内或将有所削减。但由于目前我国氯化钾行业库存处于低位，补库存需求较强，氯化钾价格将难以大幅调整，而持续上涨的粮食价格也会对化肥产品起到明显的带动作用，氯化钾行业将持续景气。
投资建议：
建议关注氯化钾等钾肥价格持续上涨下的受益标的，包括：盐湖股份、新洋丰等。
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