来源：分析师谢鸿鹤
中泰有色组“Lithium25”系列产品，通过跟踪全球主要锂矿、盐湖和加工25个公司情况（具体情况见图表7和图表8），自下而上视角透视锂产业链近况，跟踪样本锂矿/盐湖和锂盐加工品产量约占全球90%左右的市场份额，以期最及时和完整的反应供给端的变化。本期更新Piedmont数据。
近期Piedmont称其与特斯拉签订了锂精矿长期供应协议。根据协议内容，双方预计于2022年7月-2023年7月之间开始供应6%品位的锂精矿，每年供应量为公司产能16万吨（2万吨LCE）的三分之一（即5.33万吨/年），协议期为5年，根据双方意愿可以再延长5年。
Piedmont锂项目是美国本土重要的锂资源项目，其位于美国北卡罗纳州锡石-锂辉石成矿带上，与Kings Mountain等矿山相邻，总资源量约为2790万吨，折合碳酸锂当量约为76.4万吨LCE，平均氧化锂品位为1.11%。其中74%的资源量位于距地表深度100米以内，97%的资源量位于150米深度以内。
Piedmont项目规划16万吨锂精矿+2.27万吨（2万吨LCE）氢氧化锂项目。Piedmont锂精矿项目规划产能为16万吨品位为6%的锂精矿（2万吨LCE），生产成本处于行业较低水平，仅为201美金/吨，于2019年11月完成了前期的审批工作，2020年6月与Primero公司达成了锂精矿项目建设的承包合同，预计2022年达产；规划氢氧化锂2.27万吨，氢氧化锂加工成本约2371美元/吨，若外购锂精矿进行生产，氢氧化锂生产成本约为6592美元/吨，若采用自产锂精矿，则生产成本为3712美元/吨，预计2022年5月建成，24个月爬坡期。
Piedmont总投资额为5.45亿美元，其中锂精矿项目投资额为1.68亿美元，氢氧化锂工厂投资额3.77亿美元。与国内氢氧化锂扩建项目相比，Piedmont项目单吨投资额约1.89亿元美元（约13.18亿元/吨），远远高于赣锋锂业马洪三期的1.53亿元/吨、雅化集团的3.1亿元/吨和天宜锂业的5亿元/吨，略低于雅宝Kemerton项目16.8亿元/吨，高于天齐奎纳纳项目11.21亿元/吨。
风险提示：新能源汽车销量不及预期的风险、锂产能超预期释放的风险、产业政策波动的风险。
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