【国盛策略】科创基金再扩容，解禁压力小幅提升——科创板周监控第24期_新浪财经

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来源：尧望后势

核心观点

1、市场表现

科创50指数小幅上涨0.91%。8月3日至8月7日，科创50指数累计上涨0.91%。全球视角下，全球主要市场指数涨跌互现，A股主要指数跌幅居前，科创50指数涨幅居于中游。

对标海内外市场，科创板相对收益小幅回落。对标国内大盘，科创板相对收益本周呈现倒“V”走势，较上周小幅回落，截至8月7日收盘，科创50/上证综指降至0.46。对标海外科技创新企业云集的纳斯达克市场，截至7月7日收盘，科创板指/纳斯达克指回落至0.14。

行业层面，科创板行业涨跌互现。本周科创板行业涨跌互现，仅国防军工、有色金属、钢铁三个行业收涨，涨幅分别为18.86%、13.37%和3.62%，农林牧渔、通信、食品饮料跌幅居前，跌幅分别为10.48%、6.51%、4.63%。

个股层面，昊海生科涨幅居首，硕世生物回落居多。回顾本周个股表现昊海生科、南新制药和卓越新能累计涨幅居前，分别上涨29.86%、28.95%和25.78%；同时，硕世生物、赛诺医疗和君实生物-U累计跌幅居前，分别下跌18.61%、13.71%和12.16%。

2、估值分析

科创板PE、PB估值小幅回升。本周科创板PE、PB估值相对上周小幅回升，截至8月7日收盘，科创50PE估值达到87.00倍，PB估值达到8.47倍。相对估值角度而言，科创50相对大盘估值溢价小幅回落，截至8月7日收盘，科创50/上证综指的PE、PB相对估值分别达到5.87和5.56。

行业层面，大部分行业估值水位下降。PE估值体系下，钢铁、化工和机械设备估值水位居前，分别为90.27%、82.67%和81.85%；PB估值体系下，钢铁、机械设备和医药生物行业估值水位居前，分别为90.24%、83.13%和76.3%。

3、资金结构

科创板成交额环比回升。本周科创板总成交额2741.57亿元，较上周增加436.42亿元，环比上升18.93%。从交易者结构来看，本周中户、散户继续主导流入而大户和机构主导流出，各类交易者净流入20日均线走阔。

本周两融余额再创新高。截至8月6日收盘，科创板两融余额342.64亿元，相较上期7月31日盘后的317.20亿元增加了25.44亿元，其中融资余额升至269.67亿元，环比增加20.31亿元，融券余额升至72.97亿元，环比上升5.13亿元。两融交易层面来看，本周两融交易占比回落，融资交易占比5日均线降至0.63。

4、新股发行

本周科创板新增两家IPO。本周新增两家IPO——赛科希德、高测股份，拟募集总额分别为10.28亿元、5.83亿元。截至8月7日，科创板已上市公司数目达到145家，已发行未上市公司15家，此外尚有214家处于注册审核之中。从申请科创板上市企业的主题分布来看，新一代信息技术产业、生物产业和高端设备制药产业数目居前；从细分主题来看，电子核心产业、生物医药产业、智能制造装备、新兴软件和新型信息技术服务数目居多。

5、科创板基金

本周新增1家科创板基金，总体规模达636.31亿元。本周新增1家科创板基金——万家科创板2年定开，发行份额为12.22亿份。目前，科创板公募基金共计62只，基金规模达到636.31亿元。其中汇添富科创板、南方科创板、富国科创板规模居首，分别为29.75亿元、29.57亿元和29.66亿元。

6、解禁展望

下周科创板将有7只个股解禁，规模为229.71亿元。下周科创板将有7个股解禁——微芯生物、晶晨股份、柏楚电子、道通科技、广大特材、映翰通、赛特新材，解禁规模分别为133.65亿元、89.77亿元、3.22亿元、1.36亿元、0.81亿元、0.41亿元、0.49亿元。

风险提示

1、宏观经济超预期波动；2、海外超预期波动。

具体分析详见2020年8月8日发布的《科创基金再扩容，解禁压力小幅提升——科创板周监控第24期》报告

分析师：张启尧分析师执业编号：S0680518100001

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