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全球资产的锚似乎在发生变化！
北京时间周二，美国股市四大科技巨头谷歌母公司Alphabet、Meta Platforms（原Facebook）、特斯拉和亚马逊皆遭遇利空袭击。
芯片巨头台积电亦发出预警，该公司总裁魏哲家在内部信中“鼓励员工多与家人相处，休假充电后再继续努力”。此前，美媒亦报出，英特尔计划在今年11月宣布“有针对性的”裁员。
不过，周二晚间，美国和欧洲市场的国债开始大反攻，欧洲主要国家的10年期国债收益率普遍暴跌4%以上。美股开盘后，全线大涨，欧股也跟随拉升，美元指数却大跳水。国债上涨+美元杀跌，对于全球权益市场就是重大利好！这背后到底是何逻辑？
四大巨头遭空袭
据英为财情，KeyBanc分析师下调谷歌母公司Alphabet和Meta Platforms目标价，因为他们愈发担心广告市场将于2023年萎缩。
KeyBanc分析师的报告指出，上述担忧加强了投资者对Meta Platforms和Alphabet收入指引的怀疑态度，因此将Alphabet和Meta Platforms的目标价分别下调至120美元和175美元，低于此前的125美元和196美元。
下调目标价反映了对Alphabet第三季度收入/EPS的预估下降1%-3%，以及对Meta Platforms第三季度收入的预估下降2%。对这两家公司2023/2024年的预期也有所下调。
分析师写道：“虽然我们预计这两家公司的EPS增速会持平，但我们相信成本控制措施有所进展，投资者可以放心，到2024年的复苏中，收入增速超过10%以及EPS增速达10%-20%，甚至可以更快实现。”
另一方面，该机构认为，2023年的收入增速会低于预期，并把投资者注意力转移到资本分配和支出纪律上。不过，KeyBanc分析师还认为，鉴于有关元宇宙的投资情绪低迷，Meta Platforms有更大的上升空间。
周一，美国银行也将Meta Platforms的评级下调至中性，认为广告支出压力可能会抑制公司估值。
摩根士丹利则将特斯拉的目标股价从350美元下调至330美元，认为在全球经济放缓的大背景下特斯拉也不能独善其身，但仍维持了对该股的增持评级。该行分析师强调，做出这一调整是因为其希望在当前的经济环境中“为意外的风险因素留出余地”。
此外，本周四盘后公布三季度财报前，科技巨头亚马逊先传出坏消息。有媒体称，有望应聘成功的人士透露，亚马逊开始告知一些应聘者，公司的云服务业务Amazon Web Services（AWS）已经冻结了他们求职的岗位招聘。
来自台积电的预警
芯片巨头台积电也发出了预警。据中国台湾媒体《经济日报》报道，台积电总裁魏哲家在内部信中指出，因为疫情而加速数字化转型及市场5G及AI等需求带动台积电业务增长，特别感谢员工在过去三年的辛劳，目前因生活逐渐正常化，鼓励员工多与家人相处，休假充电后再继续努力。此内部信约为当天下午4点发出，并且以影片方式陈述，该影片主讲者为魏哲家。
台积电强调，世界电子化趋势不会改变，公司最重要的是领先技术、卓越制造及客户信任，勉励同仁不要自满，继续与世界一起成长。
魏哲家指出，公司第三季业绩再破纪录，营收、毛利、税后纯益皆再创新高，展望明年将持续成长；因疫情关系，半导体科技业迎来电子业获利高峰，同仁们这三年来辛苦了。
魏哲家说，随着疫情趋缓，市场对远程、科技产品需求减少，全球消费性电子正进行库存去化，也显示半导体逐渐进入从高峰期回归正常阶段，公司鼓励同仁们趁这期间多休息、陪家人出去玩。
台积电此前就透露，受手机、PC等部分客户需求转弱影响，第四季7、6纳米制程投片递延，影响产能利用率、将不再处于过去3年的高点，预估影响会持续到明年上半年，但这仅是景气循环的周期性因素，并非结构性需求改变，仍预估明年下半年7纳米家族需求会再回升。
据美国《俄勒冈人报》（The Oregonian）10月20日报道，英特尔首席执行官帕特·基辛格在向员工进行的视频发言中表示，英特尔计划在今年11月宣布“有针对性的”裁员。据报道，基辛格告诉员工，“这些总是艰难的决定，但我们的成本太高，利润率太低。我们必须采取行动来解决这些问题。”
欧美国债大涨
值得一提的是，虽然权益有各种空袭，但国债市场却在发生变化，此前暴跌的欧美国债市场最近几天似乎有筑顶的意思。
首先来看全球资产之锚——美国10年期国债。该品种收益率已经脱离4.3%的高位，出现明显下行。这意味着，最近这个品种涨幅不小。
数据显示，摩根大通美国国债客户多头占比上升5个百分点，空头占比下降4个百分点，净多头占比升至2020年9月以来的最高水平。活跃客户多头占比增加11个百分点，空头占比减少相同幅度。
再来看欧洲国债市场。本周二，欧洲主要国家的10年期国债收益率几乎全线杀跌，这意味着这些国债周二受到了多头的强烈追捧。
那么，到底发生了什么？分析人士认为，有两个原因：一是英国新首相上台，将纠正前首相犯下的经济政策上的错误；二是关于经济衰退的预期越来越强烈。
当地时间10月25日，西班牙财政部门表示，西班牙国内生产总值预计将在本季度和下一季度出现负增长，预计西班牙2022年第四季度的生产总值增长率将在负0.2%至负0.3%之间，该国2023年第一季度的经济预计也将出现负增长。该部门同时警告称，在欧盟的预测数据中，西班牙的经济衰退程度要比该国财政部门的预测数据更加严重。
华尔街大行CEO对于欧美经济即将陷入衰退正在形成共识。当地时间周二，高盛首席执行官David Solomon和摩根大通首席执行官Jamie Dimon在沙特“未来投资倡议”大会上表示，美国和欧洲发生经济衰退的可能性越来越高。
不过，有一点是可以肯定的，若国债收益率能够持续下行，成长股的机会可能就会提前来临。当然，这还需要一个过程。
责任编辑：凌辰 SF179
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