RV减速器风起云涌！中大力德“半个机器人”能否成就下一个绿的谐波？_新浪财经

　　RV减速器风起云涌！中大力德“半个机器人”能否成就下一个绿的谐波？| 工业机器人主题一

　　来源：市值风云

　　谐波减速器竞争格局基本已定，RV减速器尚未决出胜负。

　　作者 | 塔山

　　编辑 | 小白

　　最近A股市场工业机器人板块热度较高，减速器作为工业机器人的核心零部件，相关上市公司受到投资者追捧。

　　其中减速器代表性企业中大力德（002896.SZ），从6月21日到6月29日，公司在七个交易日轰出四个涨停板。

　　（来源：市值风云APP，截至2022年6月29日）

　　减速器、控制器和伺服电机，共同构成工业机器人三大核心零部件。国产控制器和国产伺服电机近年来取得飞速发展，那么国产减速器发展如何呢？

　　且看下文分析。

　　谐波减速器完成国产替代，RV减速器呼唤下一个“绿的谐波”

　　生产生活中几乎所有的机械设备都离不开减速机。大到工业生产，小到汽车、家电，可以说是不折不扣的动力传输担当。

　　减速机和减速器，本质上没什么区别，只是规格不同而已，一般而言，减速器是不带电机的，减速机的分类大概如下图所示。

　　电机配置上减速机即为减速电机，减速电机及减速器可广泛应用于工业机器人、智能物流、新能源、工作母机等领域以及食品、包装、纺织、电子、医疗等专用机械设备行业。

　　以工业机器人为例，控制器、伺服电机和减速器其核心零部件成本占总成本接近70%，当中减速器成本占比大概为32%，伺服电机和控制器占比分别为22%和12%，目前国产品牌和外资品牌存在一定差异。

　　RV减速器一般放置在机座、大臂、肩部等重负载的位置；谐波减速器一般放置在小臂、腕部或手部等负载小的位置；而行星减速器一般应用在直角坐标机器人上。

　　根据高工机器人的统计，RV减速器和谐波减速器的使用量约为65%：35%。

　　（来源：绿的谐波招股说明书，浙商证券研究所）

　　从全球精密减速器市场来看，日系品牌哈默纳科（Harmnic Drive System Inc．）和纳博特斯克（Nabtesco）垄断了近75%的市场份额：其中纳博特斯克生产的RV减速器，约占60%的份额；哈默纳科生产的谐波减速器，约占15%的份额。

　　（来源：网络）

　　在机器人用谐波减速器领域，哈默纳科全球市场占有率超过80%，目前国内谐波减速器龙头企业DR绿的谐（688017.SH）已完成国产替代，其在自主品牌机器人方面渗透率超60%，为国产第一品牌，目前全球市场份额仅次于哈默纳科。

　　（来源：网络）

　　国产谐波减速器跟国外相比差距不算太大，竞争格局基本稳定。

　　RV减速器领域，目前大部分市场份额仍然被纳博特斯克占据，RV减速器国产替代空间较大。近年来，南通振康、双环传动、中大力德和秦川机床等国产RV减速器企业正在逐步崛起，但目前国产RV减速器的整体市占率还不高。

　　国产RV减速器如何“直道追赶”？

　　RV减速器一般比谐波减速器要贵，技术要求也更高，因此其产业投入往往更大，而回报较慢。国产RV减速器要实现弯道超车难度较大，只能直道追赶。

　　目前国内减速器领域，做谐波减速器的企业越来越多，而RV减速器企业逐渐减少，从中可见一斑。

　　根据行业专家估计，目前在RV减速器的下游应用中，工业机器人占比在2/3左右。一台工业机器人的腿部、腰部和肘部需要4至6台RV减速器，可以说工业机器人领域是RV减速器的“主战场”。

　　（来源：网络）

　　2018年工业机器人需求爆发。

　　以谐波减速器为例，为打压中国机器人产业，日本纳博特斯克卖给ABB、库卡等四大机器人公司的减速器价格，是给我国机器人公司价格的一半甚至更低，同时我国机器人公司还要被迫接受6个月甚至更长的供货期。

　　国产减速器虽然价格便宜且供货期短，但“精度保持性”等产品关键性能远不及日本产品，大多只能供中、低端机器人使用。

　　总结下来，国产RV减速器的短板主要包括以下几个方面：

（1）国产制造设备相对落后，日本设备企业对我国禁售；

（2）RV减速器核心零部件—轴承仍受制于国外；

（3）热处理技术不过关，使零部件变形较大。

　　另外通过对绿的谐波的发展历程进行复盘，发现其大概有如下几个特点：

（1）早期技术不够，服务来补。在保证产品品质和性能的前提下，绿的谐波产品售价约为哈默纳科价格（出售给中国机器人厂商的价格）的30%，在中国市场，绿的谐波相比哈默纳科具备更快的售后响应速度、更佳的现场服务能力和更短的交货周期；

（2）服务来补短板的同时加速技术追赶。从研发强度上看，绿的谐波研发费用率在2018-2020年均超过10%；

（3）实现核心零部件的自制。柔性轴承和交叉轴承是谐波减速器的核心，与国内其他厂家外购不同，绿的谐波已实现自制，且质量不输国外头部竞争对手；

（4）深耕精加工，生产制造体系完备。绿的谐波突破了谐波减速器生产过程中的热处理、柔轮加工和装配的一致性等瓶颈。

　　回顾绿的谐波的崛起之路，谐波减速器的竞争是技术、产品性价比和服务等综合能力的竞争。

　　而RV减速器当前的短板，跟谐波减速器当初的短板存在一定的相似之处，国内RV减速器厂商要实现弯道超车同样需要解决短板问题。

　　回顾历史，日本从欧美引进工业机器人技术，并逐步发展为全球机器人产业最强大的国家，同时也成就了其在减速器领域的霸主地位。

　　究其原因，除了劳动力缺乏倒逼、政策支持、下游汽车和3C产业的培育之外，全产业链协同发展是主要驱动力。

　　可以预判，国产RV减速器的崛起同样需要全产业链的协同，尤其需要下游优质产业的培育。而那些品质好、成本控制好、服务好且掌握自主研发能力的企业，胜出的几率较大。

　　除了纳博特斯克和日本住友外，目前我国减速器第一梯队企业主要包括南通振康、双环传动（002472.SZ）、中大力德（002896.SZ）和秦川机床（000837.SZ）等企业，2020年国产RV减速器市场占有率在30%左右。

秦川机床：目前具备年产6-9万套的产能，2021年的RV减速器产销量超过3万台，约占到国产RV品牌市场份额的20%-25%。其是国内唯一提供全系列产品（5Kg-800Kg）的厂商。

双环传动：目前已形成工业机器人用全系列RV减速器产品，预计2022年扩产后将达到8-10万台/年的产能。

中大力德：减速器总产能大概为10万台/年，包含行星减速器、RV减速器和谐波减速器，其中RV减速器2018年开始批量供货，谐波减速器2020年开始批量供货。

　　中大力德的“减速”之路

　　宁波中大力德智能传动股份有限公司，以下简称公司或中大力德，公司主要产品包括精密减速器、传动行星减速器、各类小型及微型减速电机，以及伺服电机及无刷驱动器等。

　　目前公司在市值风云实时吾股排名里，位列第2159名。

　　（来源：市值风云APP“吾股评级”）

　　1 坚守减速器主业，基本覆盖工业机器人核心零部件

　　除了控制器之外，公司产品基本覆盖工业机器人的核心零部件品类。

　　（来源：公司2021年报）

　　公司主业稳定，始终专注在减速器和减速电机等核心零部件方面，减速器和减速电机贡献主要营收。

　　（来源：同花顺iFinD）

　　公司的“RV减器”和“谐波减速器”分别于2015年、2021年被认定为浙江省制造业首台（套）装备产品，其中“RV减速器”中标国家2017年工业强基工程。

　　公司的重大研发进展如下：

（1）2013年，开发生产RV关节机器人专用减速器和准双曲面、弧锥齿减速器；

（2）2014年，开发生产ZB系列行星减速器，合作研发高品质RV减速器；

（3）2016年，开发生产谐波减速器；

（4）2018年，RV减速器批量供货；

（5）2020年，谐波减速器批量供货。

　　秦川机床、双环传动和中大力德，三家上市公司中以减速器作为主要业务的只有中大力德。由于其他上市公司减速器业务并未单独拆分，单从中大力德来看，其减速器业务营收增速2021年开始回升，但营收规模总体上仍然偏低。

　　2 由单一零部件转型生产“半个机器人”，产品已实现放量

　　工业机器人要用到的RV减速器、谐波减速器、伺服电机、驱动器和控制器等零部件，往往采购自不同的零部件厂商，这在很大程度上会影响产品的一致性和机器人整体的性能。

　　针对这种情况，公司决定研发“半个机器人”。

　　公司的产品体系囊括了伺服电机、RV减速器、谐波减速器和驱动器，将这些零部件集成后，机器人厂商只需另外采购控制器。这就是中大力德“半个机器人”的产品内涵。

　　不过将零部件进行集成并没有看起来那么简单，它需要紧密的产业协同，大部分情况下需要跟下游客户共同研发。目前公司下游客户行业分布广泛，具备产业培育基础。

　　公司主要终端客户包括：

（1）叉车企业，如诺力股份（603611.SH）、安徽合力（600761.SH）、杭叉集团（603298.SH）等；

（2）机床企业，如*ST沈机（000410.SZ）、大连机床集团有限责任公司等；

（3）机器人生产企业，如哈工大机器人集团、广州数控设备有限公司、拓斯达（300607.SZ）、伯朗特（NEEQ：430394）等；

（4）光伏流水线企业，如营口金辰机械股份有限公司等；

（5）农业机械企业，如日本久保田公司等；

（6）纺织机械企业，如慈星股份（300307.SZ）等。