王凯浩：九层之台，起于垒土，二十年又六个月，初心不改|党建_新浪财经

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　　九层之台，起于垒土

　　——献给研究所三十周年

　　王凯浩

　　2022年8月

　　时光倒流二十年，记忆在岁月里斑驳，但有些人和事，刻在了历史里。

　　2002年2月25日，我到研究所办公室报到（题外话：此时已从上海财大毕业两年半，2001下半年投了两次简历给研究所。进所后才知道第一次简历没收到！）。整个研究所100余人，而研究所后台部门，除了信息中心负责IT运维和系统开发，剩下就只有办公室了，8人的队伍，肩负起行政、财务、人事、宣传设计、后勤等大后台职责。

　　此时的研究所已经构建了业界最为完善的研究体系。行业研究三个部门30人，宏观策略金融工程18人，服务总公司经纪业务的市场研究部12人，服务机构客户的咨询服务部12人，还有服务企业客户的财务顾问部9人。2004上半年，研究所邀请英国金融培训公司FTC开展估值理论与方法的培训，了解境外研究机构的管理方法和管理体系，从此股票估值、投资案件五要素等研究方法引领价值研究新篇章。而2008年“预期差”理论的提出，“一表两会”研究策划体系的执行，将研究思想再次提到一个新高度。

　　此时的研究所培训体系已经初具规模。研究所的人才培养体系一直受到业界赞誉，其中培训体系是关键。新员工培训包括所史和企业文化教育、法规与制度学习、研究体系介绍、重要研究领域方法讲解等。2002年开始，应客户发展需求，研究所率先专门举办了针对客户新入行员工的“证券研究和分析方法”培训班。随着需求的变化，后来又区分了面向不同对象的培训，形成“行研精英训练营”、“投研特训营”和“外滩研学堂”等系列品牌课，建立涵盖新员工、中生代员工和骨干员工不同发展阶段的培养项目，为储备和培养人才发挥了重要的作用。同时，兼具培养客户学员作用，已培养外部学员万余名。而我们的人力资源团队也在实战中锻炼成长。

　　此时的研究所已经在市场上领先一步建立了比较成熟的服务公募基金等机构客户的模式，取名《财经大师》，而对内服务总公司经纪业务的模式取名《大赢家》。证券投资战略年会、机构客户季度交流会、上市公司高管与基金公司见面会等创新方式，持续产出，成为业界范式。从2002年10场机构服务会议，到2012年的近30场，见证了各研究领域的冷暖和机构客户的成长。期间，办公室承担了会务筹办、宣传策划等工作。

　　此时的研究所已经形成了独特的企业文化。我的感觉是“正直、稳健、专业、创新”。研究上，大家尊重专业又集思广益。生活中，新年联欢暨先进表彰会、春季踏青、秋季拓展，以及部门内部活动、单身青年中秋聚会、乒乓球羽毛球等形式多样的活动，让大家很容易成为家人。文化传承，依托活动载体，更依靠人。办公室同仁成为活动策划与组织的中坚力量。

　　研究所文化和研究特质同时衍生了另外一个业界创举——合规管理。研究所早在2006年9月就发布《关于加强合规性管理的通知》，全面部署合规建设，包括明确“研究所坚持报告的同一时间发送，第一时间发送”原则，规定了须经合规监察员进行审核后才能正式发布研究报告等，前瞻奠定研究所健康发展的基石。因此，2010年10月证监会发布《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》这两个证券投资咨询行业最重要的法规时，研究所已经在自己的合规制度或研究、业务规定中明确了相关规范，无缝衔接上位法。期间，专职合规人员已于2009年中配备在办公室。

　　2010年初，研究所人员规模达到210人。办公室的职能和人员也逐步扩编。2010年3月，财会管理部从办公室分离，开始独立运作。办公室分为综合行政组、人力资源组、公共关系组（负责会务营销、品牌宣传等）。

　　2012年二十周年之际，研究所员工人数285人，其中研究180人，股票研究部门分为投资品、消费品、制造业和服务业，以及海外研究部、中小公司部，总量研究部门分为宏观、策略、债券、金融工程等，机构客户中心60人，而办公室又新增了一个企业关系组（负责整合上市公司资源、专家资源等）。此后的十年，研究所继续保持“最具影响力研究机构”品牌，持续为行业健康发展殚精竭虑，办公室也在承担上述职责的同时与时俱进。

　　2013年4月，合规风控部从办公室分离，开始独立运作。

　　2013年6月，纪检监察部与办公室合署办公。

　　2016年4月，人力资源部从办公室分离，开始独立运作。

　　此时，研究所探索党建工作与经营管理相融互促的新路径，凝练出“研究+党建”工作特色，探索出“党建+研究”出思想、“党建+共建”促业务两大党建工作模式，开创了全新的发展局面。党建工作获得上级党委和客户单位的高度认可，并在落实科技自强战略、绿色发展战略、普惠金融战略、乡村振兴战略等国家战略部署中贡献了独特的研究智慧。