汽车与零配件行业周报：2025款比亚迪汉上市 各地区乘用车以旧换新政策持续加码

汽车行业行情：

近一周(2024/9/6-2024/9/13，下同)：申万汽车指数下跌1%，新能源整车指数下跌4%，汽车零部件指数下跌2%，商用车指数下跌2%。相对万得全A，近一周，申万汽车指数跑赢1%，新能源整车指数跑输2%，汽车零部件指数相对持平，商用车指数相对持平。

汽车行业近一个月(2024/8/14-2024/9/13，下同)涨幅靠前的标的为：襄阳轴承、铭科精技、湖南天雁、派生科技和汉马科技；跌幅靠前的标的为金龙汽车、恒帅股份、潍柴重机、中通客车和航天科技。

乘用车：9 月1-8 日，乘用车市场零售38.8 万辆，同比增长10%，环比增长5%。新能源：9 月1-8 日，新能源车市场零售21.4 万辆，同比增长56%，环比增长11%。

2025 款比亚迪汉正式上市。9 月9 日，比亚迪2025 款汉EV 及DM-i 车型正式上市。其中，2025 款汉EV 共推出4 款车型，售价为17.98-23.58 万元；2025 款汉DM-i 共推出5 款车型，售价为16.58-22.58 万元。

各地区乘用车以旧换新政策持续加码。

8 月新能源车市场：比亚迪销量近38 万辆，赛力斯销量同比涨9 倍。根据财联社援引乘联会数据，8 月份国内狭义乘用车市场零售销量达190.7 万辆，其中，新能源狭义乘用车销量102.5 万辆，同比增长42.9%，环比增长16.7%，8 月新能源汽车市场零售渗透率为53.75%。

投资策略与建议：

Robotaxi 逐渐成熟，自动驾驶开始有效变现，推荐有大模型能力的整车和兼具产业升级+国产替代的零部件，包括小鹏汽车、伯特利、耐世特，关注理想汽车、宇通客车；

欧盟加税等新情况提升了出海门槛，但海外蓝海仍在。能够通过战略合作、绝对实力突破门槛的企业仍然非常看好，包括比亚迪、零跑汽车、中国重汽、潍柴动力、宇通客车等；

风险提示：经济发展不及预期，原材料价格大幅上涨。

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