美股有望迎来新变局？伯克希尔、礼来齐齐创新高，冲击万亿美元市值俱乐部_新浪财经

在美国，大型科技股一直主导着万亿美元俱乐部，不过即将出现两只非科技企业加入其中行列。

在过去一个月美国股市剧烈动荡，得益于美股市场的强劲回升，“股神”沃伦·巴菲特的 $伯克希尔-B (BRK.B.US)$ 、减肥药明星企业 $礼来 (LLY.US)$ 在最近的股市动荡中创出历史新高价，市值距离万亿美元仅一步之遥。

伯克希尔-B创新高，距万亿美元仅差临门一脚

在美股市场回升的背景下，伯克希尔的B类股创下了新高，昨日盘中上触451.28美元创历史新高位。目前，伯克希尔-B的市值超9600亿美元，距离万亿美元仅不到4%的涨幅。今年以来，伯克希尔-B累计涨幅超过25%。

伯克希尔股价上涨，苹果贡献显著

$苹果 (AAPL.US)$ 是巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司的第一大持仓。虽然巴菲特上季度大幅减持苹果，但是不可否认的是，苹果为伯克希尔股价上涨做出显著贡献。

巴菲特对苹果的投资最初始于2016年，当时苹果每股股价在26美元左右，苹果的股价在随后的几年里不断上涨，为伯克希尔哈撒韦带来了非常庞大的利润。而如今苹果股价已经飙升至约226美元，股价涨幅超800%。今年，苹果在7月15日盘中一度创下236.955美元的新高。目前，苹果市值超过3.4万亿美元，是全球市值最大公司。

根据投资公司Cheviot Value Management此前的计算结果，伯克希尔从苹果获得的年化回报率（包括股息）超过26%，超过同期标准普尔500指数12.9%的涨幅。

巴菲特在去年年底开始削减伯克希尔哈撒韦持有的苹果股份。今年第一季度，伯克希尔哈撒韦公司减持了13%的苹果股份。

第二季度，伯克希尔更是意外大幅减持了苹果股份，减持幅度近50%，持股数量从7.9亿股降至4亿股。此次出售苹果及其他公司股票为伯克希尔哈撒韦公司带来了472亿美元的税后收益，这是一项可观的投资回报，产生了巨额投资利润。

今年5月，巴菲特在股东大会上专门解释了为何出售苹果公司股票，称大部分是出于税收原因。不过，即使在大幅減持之后，苹果仍然是伯克希尔哈撒韦公司的第一大持仓。苹果仍是伯克希尔投资组合的关键驱动，而且还有可口可乐及美国运通等重要持仓能帮助伯克希尔稳步前行。

其它持仓股表现同样亮眼

除了苹果为伯克希尔带来亮眼的收益外，其它持仓个股同样表现不俗。在伯克希尔的前十大持仓中，美国运通、可口可乐、穆迪、安达保险、德维特在近期股价均创下历史最高价。

第三大持仓股 $美国运通 (AXP.US)$ 于7月31日盘中股价创历史新高，股价最高至256.24美元，8月20日创收盘价新高；该股昨日收跌2.68%，报246.3美元，今年以来，美国运通累涨超32%。
第四大持仓股 $可口可乐 (KO.US)$ 昨日盘中股价创历史新高，股价最高至70.13美元；今年以来，可口可乐累涨近20%。
第八大持仓股 $穆迪 (MCO.US)$ 昨日盘中股价创历史新高，股价最高至476.84美元；今年以来，穆迪累涨超22%。
第九大持仓股 $安达保险 (CB.US)$ 于7月30日盘中股价创历史新高，股价最高至277.91美元；该股昨日收报272.07美元，今年以来，安达保险累涨超21%。
第十大持仓股 $德维特 (DVA.US)$ 于本周一（8月19日）盘中股价创历史新高，股价最高至152.216美元；该股昨日收涨2.01%，报150.6美元，今年以来，德维特累涨超43%。

另外，值得一提的是，二季度巴菲特的持仓出现了两位新面孔之一，航空航天和电子公司$海科航空 (HEI.US)$ 近日也创下历史新高价，上周四（8月15日）盘中股价最高至258.84美元。海科航空昨日收报244.56美元，今年以来累涨近37%。

高现金储备引争议

此外，最新披露的持仓报告显示，伯克希尔在手现金创出了新高，而这也被许多投资者解读为看空美股后市。

截至二季度末，伯克希尔的持仓总市值已经降至了2800亿美元，而现金储备达到了创纪录的2769亿美元，其中短期美债持仓升至2346亿美元，甚至超过了美联储。另外，据悉伯克希尔已连续七个季度卖出的股票金额超过买入的股票金额。

二季度，伯克希尔合计出售了超过770亿美元的股票，其中光是抛售苹果就套现了近500亿美元的现金，持仓直接腰斩。据了解，巴菲特在此前的伯克希尔年会上暗示，减持苹果是出于税收原因。因为如果美国政府希望弥补不断攀升的财政赤字，提高资本利得税，那么“少量出售苹果”将使股东长期受益。

此外，巴菲特近期不断减持$美国银行 (BAC.US)$ 。二季度，伯克希尔还清仓了 $Snowflake (SNOW.US)$ 、 $派拉蒙环球-B (PARA.US)$ ，并减仓了 $第一资本信贷 (COF.US)$ 、 $雪佛龙 (CVX.US)$ 、 $AT&T (T.US)$ 、 $Floor & Decor (FND.US)$ 等公司。

有投资者认为，巴菲特持续减仓，并持有创记录的现金储备是一种防御性措施，是在等一波市场下跌，留足现金好抄底。

不过，日前也有基金经理指出，伯克希尔的巨额现金储备还有更多“细节”，它并不反映巴菲特看跌股市或股市即将崩盘的想法。

管理约5.5亿美元资产并将伯克希尔作为其最大头寸的Semper Augustus的基金经理Chris Bloomstran认为，伯克希尔庞大的保险业务要求该公司拥有充足的现金储备来为潜在的保险赔付提供资金。

“减肥神药”又传出利好，礼来股价势不可挡

礼来最新发表的一项最新三年研究数据显示，GLP-1减重药替尔泊肽可将肥胖患者糖尿病风险降低94%。

受益于减肥药利好，礼来股价创下新高，前日（8月20日）盘中上触967美元创历史新高位，昨日创历史收盘新高，8月份累计大涨超18%，市值再次突破9000亿美元大关。今年以来，该公司股价上涨超64%。

替尔泊肽可降低肥胖患者94%糖尿病风险

礼来在周二公布的一项研究结果显示：与安慰剂相比，GLP-1减肥药替尔泊肽(Tirzepatide)能够将肥胖或超重的成年人发展为2型糖尿病的风险降低94%。这项研究评估了替尔泊肽在1032名随机分组的糖尿病前期、肥胖或超重成年人中的疗效，治疗期为176周，随后是17周的非治疗期(总共193周)。据悉，替尔泊肽是礼来糖尿病药物Mounjaro和减肥药物Zepbound的活性成分。

后期试验还发现，替尔泊肽在整个治疗期间导致患者的体重持续减轻。治疗期结束时，在患有糖尿病前期和肥胖或超重的成年人中，服用15mg剂量的患者体重平均下降22.9%，而服用安慰剂的患者体重平均下降2.1%。

礼来公司产品开发高级副总裁Jeff Emmick博士在声明中表示，这些数据加强了长期治疗对于肥胖和糖尿病前期患者潜在的临床益处。

礼来公司首席执行官表示，服用GLP-1减肥药的人每天摄入的热量减少了800卡路里，相当于一顿饭的热量。值得一提的是，替尔泊肽由于作用于两种不同的激素受体（GLP-1和GIP），而不是一种，因此通常比诺和诺德的司美格鲁肽更为有效。

减肥药市场规模有望进一步扩大

结合健康饮食和增加运动，已被广泛认为是降低糖前期发展为糖尿病的有效策略。类似Zepbound和Mounjaro的GLP-1产品通过减少食物摄入量使身体感到饱腹感，减缓消化速度，并改善血糖控制。GLP-1药物原本用于二型糖尿病治疗，近两年因为出色的减肥效果而在全球走红。

由于GLP-1类药物在心血管等其他疾病治疗领域显示出越来越多的作用，各巨头都争相进入该领域的药物研发，这也使得减重药市场规模进一步扩大。巴克莱银行曾预计，到2030年，全球减重药物市场规模将达到1000亿美元，但现在这一规模有望增至1500亿美元。

最新财报数据显示，Zepound上半年收入17.61亿美元，其中二季度收入12.43亿美元。算上降糖药Mounjaro，替尔泊肽一款单品第二季度就贡献了43.34亿美元的收入，上半年收入达66.58亿美元，占上半年总收入的比重约33%。礼来预计，今年替尔泊肽用于减重及糖尿病两种适应症的药物总销售额将达到150亿美元。

除了礼来的替尔泊肽，丹麦制药商 $诺和诺德 (NVO.US)$ 的司美格鲁肽也曾提到延缓糖尿病前期进展的功效。诺和诺德目前的市值超过6000亿美元，今年以来股价上涨接近30%，目前已经成为欧洲市值最大的企业。这两大制药商都在研究各自的减重药物用于其他医疗用途。