【券商聚焦】建行国际料油价于今年下半年回升首选中海油|美元_新浪财经

建行国际发研报指，由于市场担忧美联储货币政策紧缩和俄罗斯石油出口价格上限，WTI/布伦特原油价格年初至今分别下跌5%/3%至每桶76美元/83美元。展望未来，考虑到美国原油库存回升以及中国需求复苏的不确定性，WTI原油价格或在目前的75-85美元/桶水平盘整，尤其是在今年上半年期间。预计随着中国经济于下半年全面复苏、欧佩克+维持市场平衡的谨慎策略以及美联储或在2023年底暂停紧缩政策等，原油价格前景更加乐观，料油价于今年下半年回升。

考虑到近期价格盘整，该行仍将2023年的WTI/布伦特原油价格预测分别下调6%/5%，至每桶91美元/95美元。维持2024年WTI/布伦特原油价格预测不变，分别为每桶90美元/95美元。该行对2023/2024年的油价预测较市场高出10%/8%，因对中国需求复苏前景持乐观态度，且全球资本支出较低等供应风险持续存在。与去年同期相比，预计WTI/布伦特原油价格将同比下降3%/4%。但随着中国需求变得更加确定，预计油价将在2023年底前走高，为逢低买入石油股提供了机会。

该行续指，年初至今，港股表现好于同业，今年迄今上涨14%，跑赢内地/海外上市股票7%/11%；港股上市的石油龙头股表现也较恒生指数平均高出6%。选股方面，考虑到中海油(00883)的估值、收益率以及油气产量增长的可见性，该股仍属行业首选。尽管油气产量稳健，中海油仍计划在2022-2024年期间维持不低于每股70港仙的股息派发，或在此期间不低于40%的股息派发，确保股东在整个行业周期中获得具有吸引力的股息收益率。

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