德琪医药-B凭借创新研发与全球化布局，迎来估值反弹的关键时期。2023年财报揭示了公司在差异化创新管线研发、国际商业化合作及市场推进以及现金流管理等方面的核心竞争力，为投资者提供了深入了解公司中长期价值走向的多维度视角。 随着国内生物医药产业政策的不断优化，德琪医药的创新研发战略得到了政策的有力支持。公司的研发管线涵盖了多个具有全球竞争力的潜力品种，包括与全球超过100个临床机构合作的创新肿瘤免疫疗法。此外，公司在临床前和临床阶段的管线研发上均取得了显著进展，如新型“2+1”T细胞衔接器平台AnTenGagerTM等。 德琪医药在临床阶段的研发管线中，也布局了多个高潜力的创新靶点。例如，ATG-037作为小分子CD73抑制剂，显示出卓越的抑制活性。而在PD-L1/4-1BB双特异性抗体领域，ATG-101具备BIC潜力，具有更低的肝脏毒性和有效抑制ICI耐药肿瘤生长的优势。 在抗体偶联药物(ADC)领域，德琪医药的ATG-022在体内活性上展现出极高的剂量依赖性。同时，公司的CD24单抗产品AGT-031已获批临床试验，成为美国首款进入肿瘤临床研究的抗CD24单克隆抗体药物。 德琪医药的商业化核心品种希维奥，作为全球首个全新机制的口服选择性核输出蛋白(XPO1)抑制剂，已在全球42个国家和地区获批上市。去年8月，公司与翰森制药达成超7亿元的商业化合作，助力希维奥在国内市场加速渗透。此外，希维奥被纳入最新的国家医保目录名单，有望实现进一步的销售放量。 2023年，德琪医药现金及银行结余达11.88亿元，为公司稳定估值和企业发展提供了坚实的基础。然而，公司当前的总市值仅为7.63亿港币，低于现金价值，显示出公司整体估值处于低估状态。随着公司创新研发管线产品的陆续落地，德琪医药的内在价值有望得到进一步释放，成为公司股价和估值反弹的重要催化剂。
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