【券商聚焦】建银国际维持阿里巴巴(09988)跑赢大市评级料24财年第二季度业绩好坏参半|阿里巴巴_新浪财经

　　金吾财讯 | 建银国际发研报指，该行预计阿里巴巴(09988)24财年第二季度业绩好坏参半，预期本季度总收入同比增长7.5%至人民币2230亿元，较一致预期低2%，主要由于淘宝天猫的增速略低于预期。该行预计在运营效率持续提升的背景下，调整后EBITA同比增长12%至人民币404亿元。预计非公认会计准则净利润为人民币409亿元，同比增长19%，领先于一致预期2%。

　　该行将公司24-26财年营收预测下调0.1%/0.6%/0.4%，以反映淘宝天猫和本地服务业务复苏速度的放缓。同期对应盈利预测上调4%/2%/1%，以反映菜鸟网络盈利能力改善以及本地服务业务亏损收窄的影响。

　　该行重申阿里巴巴的积极立场，主要由于(1)淘宝天猫的前景改善；(2)通过重组计划和股票回购积极改善股东回报；(3)阿里巴巴的估值具有吸引力，24财年市盈率为9倍。维持跑赢大市评级，港股目标价150.5港元；美股目标价154.4美元。

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