银河证券-环保公用行业：各省发布2023年政府工作报告，新能源是工作重点，火电依然不可或缺-230205|新能源_新浪财经

行业观点：

　　截至目前，全国31个省（市、区）2023年政府工作报告已全部发布。新能源是各省能源工作的重点，各省（市、区）根据自身资源特点规划其2023年绿色转型低碳发展，含拟定新增新能源装机目标、大力推进区域基地发展、围绕新能源产业强链补链等工作部署。我们认为，新能源是各省能源工作的重点，同时火电保供能力依然不可或缺。

　　江苏省生态环境厅等六部门联合印发《江苏省减污降碳协同增效实施方案》，目标到2030年，全省减污降碳协同管理体系更加完善、能力显著提升，经济社会绿色低碳转型发展取得显著成效，助力实现碳达峰目标。我们认为，随着各地减污降碳相关方案陆续落地，环境治理需求有望持续释放。

　　公用：全国各省均已发布2023年政府工作报告，新能源是各省能源工作的重点，同时火电保供能力依然不可或缺。从全国31个省（市、区）发布的2023年政府工作报告来看，各省（市、区）根据自身资源特点规划其2023年绿色转型低碳发展，含拟定新增新能源装机目标、大力推进区域基地发展、围绕新能源产业强链补链等工作部署。此外，火电保供能力依然不可或缺，在各省政府工作报告中也有所强调。如内蒙古提出加强煤炭清洁高效利用，全面实施煤电机组“三改联动”；山西提出在煤炭产量13亿吨基础上，力争今年增产不低于5%；陕西提出确保煤炭产量达到7.5亿吨，新开工煤电项目1000万千瓦以上等。

　　建议关注：三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、太阳能（000591.SZ）、中闽能源（600163.SH）、江苏新能（603693.SH）、华能国际（600011.SH）、国电电力（600795.SH）、协鑫能科（002015.SZ）、华能水电（600025.SH）、川投能源（600674.SH）。

　　环保：环保整体业绩承压，新能源和再生资源领域企业表现亮眼。截至1月31日已有59家环保公司发布了2022年度业绩预告，其中19家净利润预增。环保行业内部分高景气赛道表现较为亮眼。此外，还有部分企业22年受疫情等因素影响业绩不及预期，预计23年随着疫情影响减弱，公司业绩将持续修复，重回增长轨道。建议重点挖掘两大方向的投资机会，一是有政策催化、市场空间大、行业景气度高的成长性板块，例如再生资源、分析仪器等；二是自身业务稳健，拥有良好现金流支撑，通过借助股东资源、收购相关标的等方式切入热门赛道，打开第二成长曲线相关企业。

　　建议关注：ST龙净（600388.SH）、仕净科技（301030.SZ）、盛剑环境（603324.SH）、聚光科技（300203.SZ）、伟明环保（603568.SH）、高能环境（603588.SH）、华宏科技（002645.SZ）、天奇股份（维权）（002009.SZ）、旺能环境（002034.SZ）、路德环境（688156.SH）、山高环能（000803.SZ）、英科再生（688087.SH）。

行业动态：

　　1、内蒙古：2023年力争并网新能源25GW+，建成拓展场景应用规模10GW+；

　　2、浙江：到2027年电力总装机1.68亿千瓦，其中可再生能源装机占比超过43%；

3、黑龙江：2023年新能源建成装机规模2500万千瓦；

4、山东：加快发展方式绿色转型，建好海上风电等五大清洁能源基地；

　　5、新疆印发城乡建设领域碳达峰实施方案全面推动城乡建设领域绿色低碳发展；

　　6、江苏省生态环境厅等六部门联合印发《江苏省减污降碳协同增效实施方案》。

行业表现：

　　环保：上周环保指数（申万）涨幅2.57%，相对沪深300指数涨幅3.52%，其中上海洗霸、路德环境、德创环保涨幅分别为43.81%、19.72%、17.78%,表现较好；而大地海洋、ST星源（维权）、ST博天涨幅分别为-1.36%、-4.71%、-5.85%，表现较差。目前环保行业PE(TTM)22.96倍、PB(LF)1.59倍。

　　公用事业：上周公用事业指数（申万）涨幅-0.07%，相对沪深300指数涨幅0.89%，其中粤电力A、天富能源、长青集团涨幅分别为11.05%、10.95%、7.96%,表现较好；而华能水电、金房节能、国电电力涨幅分别为-4.45%、-4.56%、-5.50%，表现较差。目前公用事业行业PE(TTM)25.13倍、PB(LF)1.64倍。

　　碳市场：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量250,209吨，总成交额13,944,204.27元。挂牌协议交易周成交量250,209吨，周成交额13,944,204.27元，最高成交价56.00元/吨，最低成交价55.73元/吨，本周五收盘价为56.00元/吨，较上周五上涨0.90%。本周无大宗协议交易。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量229,935,043吨，累计成交额10,489,509,799.54元。

　　风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；政策执行力度不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；政策调控压力下煤价大幅下跌的风险

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