【券商聚焦】摩通首予新创建(00659)增持评级目标价8港元|增持评级_新浪财经

原标题：【券商聚焦】摩通首予新创建(00659)增持评级目标价8港元来源：凤凰网港股

凤凰网港股|摩通发研报指，该行首予新创建（00659）“增持”评级,目标价8港元。摩通认为,新创建股价自2019年9月以来累计下跌五成,与集团削减2019财年股息有关,但随着管理层承诺未来会维持稳定或循序渐进的派息政策后,相信新创建在稳定现金流下,股息率可高达10厘。

摩通续指,新创建保险业务(富通保险)合理价值与集团市值相仿,意味市场忽略了新创建道路及建造业务的价值,也没有计入飞机租赁业务,该行认为新创建的策略资产组合价值约270亿元。该行认为,新创建业绩于2020财年已见底,因道路收费回复,富通保险也已完成整合,预期2021财年盈利增长中,47%贡献来自道路及保险业务,两者均受惠于中港疫情缓和。

不过，由于飞机租赁业务前景仍未明朗,摩通预期持续影响公司经营利润及自由现金流。该行认为,近年新创建持续出售非核心业务,相信2021财年底杠杆可降低10个百分点,同时带动长期估值重估。