营收首次负增长！净利腰斩！“保健品一哥”汤臣倍健市值大幅缩水

“保健品一哥”汤臣倍健(11.610, -0.10, -0.85%)交出了近年来最差的成绩单。

汤臣倍健（300146）1月24日晚间公告，预计2024年归母净利润为5.5亿元至7.8亿元，同比下降55.33%至68.51%；扣除非经常性损益后归母净利润预计为5亿元至7.5亿元，同比下降53.04%至68.69%。

汤臣倍健称，报告期内，消费环境持续发生变化，行业竞争加剧，另外，公司两大核心产品迭代升级的进程慢于原规划，基于此，公司收入较上年同期出现较大幅度下降，利润较上年同期大幅下降。

汤臣倍健主营业务为膳食营养补充剂的研发、生产和销售，主要产品包括蛋白质粉、多种维生素系列、维生素C片、牛初乳钙片、骨胶原高钙片、螺旋藻片等100多个品种。公司于2010年12月登陆深市创业板。

营收大幅下滑，净利腰斩，这将是汤臣倍健2019年以来最差的成绩单。2019年，其归母净利润为-3.56亿元。更为夸张的是，这将是汤臣倍健上市后首次出现营收负增长。

单季度数据来看，汤臣倍健的业绩有加速下滑的趋势。2024年一、二、三季度，其营收分别为26.46亿元、19.67亿元、11.2亿元，归母净利润分别为7.27亿元、1.65亿元、-2241.7万元。而2024年前三季度汤臣倍健归母净利润为8.69亿元，由此看来，其第四季度最少将亏损1亿元左右，环比下滑非常明显。

“保健品一哥”为何遭遇困境？半年报显示，2024年上半年汤臣倍健片剂产品收入同比减少37.53%，主要系氨糖、维生素及护肝类产品销售减少所致，粉剂产品收入同比减少33.00%，主要系蛋白粉及益生菌类产品销售减少所致。

据悉，近年来不少消费者对汤臣倍健的一大诟病就是卖得贵。在汤臣倍健的官网上，一瓶60片、维C含量450mg/片的维生素C产品，售价138元，而另一品牌诺特兰德的维C片，换算成同等剂量，价格仅25元左右。

除了销售端的压力，汤臣倍健居高不下的销售费用也对其盈利形成吞噬。

财报显示，汤臣倍健2024年前三季度的销售费用为24.27亿元，虽然与上年同期几乎相当，但仍占营业收入的四成以上，主要用于综艺投放、线上广告以及策划制作费用等。

与此同时，2024年前三季度汤臣倍健研发费用为1.16亿元，较上期的1.23亿元减少了7000万元，重营销轻研发的特点彰显无疑。

糟糕的业绩在二级市场上也有反应，自2021年5月以来汤臣倍健股价大幅走低，其最新股价为11.36元，市值较3年多前缩水约420亿元。

来源：读创财经

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